Nickel Industries Ltd (NICMF) (Полный год 2025) Основные моменты отчета о прибылях и убытках: рекордное производство и …

GuruFocus News

Пн, 23 февраля 2026 г., 16:00 по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

NIC.AX

-5,91%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 1,65 миллиарда долларов за 2025 год.

**Скорректированная EBITDA:** 282,8 миллиона долларов за 2025 год.

**Чистый долг:** 861,8 миллиона долларов на конец 2025 года.

**Дивиденды:** 0,015 долларов на акцию, выплаченные в 2025 году.

**Производство никеля:** 134 000 тонн в 2025 году.

**Добыча на руднике:** 19,2 миллиона влажных метрических тонн, продажа 9,9 миллиона влажных метрических тонн.

**Рефинансирование облигаций:** привлечено 800 миллионов долларов с пониженной купонной ставкой с 11,25% до 9%.

**Денежные средства:** 357 миллионов долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года.

**Долг:** 1,2 миллиарда долларов, включая 800 миллионов долларов по необеспеченным облигациям с погашением в сентябре 2030 года.

**Обесценение:** 8,1 миллиона долларов, связанное с запасами лимонита.

**Затраты на RKEF:** снизились на 1,8% в 2025 году.

**Операции HPAL:** произведено 8 500 тонн никеля и 802 тонны кобальта.

**Цены по контракту MHP:** выросли на 8%, примерно до 14 990 долларов за тонну.

**Оценка проекта ENC:** 2,4 миллиарда долларов за 10% доли.

**Рыночная капитализация:** примерно 3,1 миллиарда долларов.

**Мультипликатор EV/EBITDA:** 7,1 раза при оценке EBITDA в 500 миллионов долларов за 2026 год.

**EBITDA за январь 2026:** 50 миллионов долларов, с заметным ростом маржи NPI.

Внимание! GuruFocus обнаружил 11 признаков предупреждения у NICMF.

Оцените справедливую стоимость NICMF с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 23 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту отчета.

Положительные моменты

Nickel Industries Ltd (NICMF) достигла 17,8 миллиона безопасных человеко-часов, что значительно выше предыдущих лет, демонстрируя высокие показатели безопасности.

Компания получила несколько престижных наград в области ESG, включая награду за лучшее сообщество на Глобальном саммите CSR & ESG, что подчеркивает ее лидерство в области устойчивого развития.

Несмотря на сложный рынок, Nickel Industries Ltd (NICMF) показала сильную EBITDA в 282,8 миллиона долларов США, с рекордным производством никеля и кобальта.

Успешное рефинансирование облигаций привлекло 800 миллионов долларов, снизив купонную ставку с 11,25% до 9%, что свидетельствует о высокой доверии инвесторов.

Компания объявила о продаже 10% доли в проекте ENC стратегическому партнеру и поставщику SpaceX — SeAH, что подтверждает качество проекта.

Отрицательные моменты

Цена на никель на LME снизилась на 9,8% по сравнению с 2024 годом, что повлияло на выручку и операционную прибыль.

Чистый долг остается высоким — 861,8 миллиона долларов, несмотря на усилия по оптимизации структуры долга.

Было признано обесценение в размере 8,1 миллиона долларов, связанное с списанием запасов лимонита.

Лицензия RKAB значительно повлияла на прибыль и EBITDA, с задержками возникли расходы в размере 21,3 миллиона долларов.

Затраты на производство увеличились немного в операциях HPAL из-за роста стоимости сырья серы, что повлияло на маржу.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q&A

В: Повлияли ли недавние оползни на добычные операции? О: Инцидент с оползнем был связан с деятельностью сторонней организации и не повлиял на добычу Nickel Industries. (Джастин Вернер, управляющий директор)

В: Как новая квота RKAB влияет на поставки руды для операций RKEF и ENC? О: Новая квота RKAB позволяет Nickel Industries обеспечить 100% потребности в руде для ENC в 2026 году и поддерживать 60% самодостаточности для операций RKEF. Операции HNC поставляются сторонней организацией и не затронуты. (Джастин Вернер, управляющий директор)

В: Какие приоритеты по распределению капитала на ближайшие 12 месяцев, учитывая высокий ценовой уровень никеля? О: Компания планирует сосредоточиться на снижении долга, возможных выплатах дивидендов и выкупе акций. Осталось выплатить 46 миллионов долларов за ENC и 20-30 миллионов долларов за развитие проекта Sampala. (Джастин Вернер, управляющий директор)

В: Как компания планирует управлять квотой в 14,5 миллиона тонн на год? О: Nickel Industries намерена подать заявку на увеличение квоты RKAB в середине года. Компания планирует сохранить текущие уровни продаж и сосредоточиться на поставках сапролита, сокращая поставки лимонита третьим лицам. (Джастин Вернер, управляющий директор)

В: Могли бы вы пояснить изменения в собственности проекта ENC и участие SeAH? О: SeAH приобрела 10% долю в проекте ENC за 2,4 миллиарда долларов, вложив 30 миллионов долларов в капитал и 210 миллионов долларов в долг. Доля Nickel Industries теперь составляет 46%, и компания планирует увеличить ее на 2%, став крупнейшим акционером. (Крис Шепард, финансовый директор)

Для полного текста отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту отчета.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее