Фигс (NYSE:FIGS) удивляет сильным четвертым кварталом 2025 года, акции растут

Фигс (NYSE:FIGS) удивляет сильным четвертым кварталом 2025 года, акции растут

Кайоде Омотошо

Пт, 27 февраля 2026 г., 07:06 по японскому времени 5 мин чтения

В этой статье:

FIGS

+13.78%

Производитель медицинской одежды Figs (NYSE:FIGS) отчитался о выручке, превысившей ожидания аналитиков, в четвертом квартале 2025 года, продажи выросли на 33% по сравнению с прошлым годом и составили 201,9 миллиона долларов. Его чистая прибыль по GAAP составила 0,10 доллара на акцию, значительно превысив консенсус-прогнозы аналитиков.

Настало ли время покупать акции Figs? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Figs за Q4 CY2025:

**Выручка:** 201,9 миллиона долларов против оценки аналитиков в 165,8 миллиона долларов (рост на 33% по сравнению с прошлым годом, превышение на 21,8%)

**Прибыль на акцию (GAAP):** 0,10 доллара против оценки аналитиков в 0,02 доллара (значительный перевес)

**Скорректированный EBITDA:** 26,73 миллиона долларов против оценки аналитиков в 13,65 миллиона долларов (маржа 13,2%, превышение на 95,8%)

**Операционная маржа:** 9,3%, по сравнению с 5,9% в аналогичном квартале прошлого года

**Свободный денежный поток:** 28,8%, по сравнению с 17,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Активные клиенты:** 2,92 миллиона, рост на 251 000 по сравнению с прошлым годом

**Рыночная капитализация:** 1,80 миллиарда долларов

“Результаты четвертого квартала Figs завершили впечатляющий 2025 год, который был достигнут благодаря последовательной реализации стратегии, набравшей устойчивый импульс в течение всего года”, — сказала Трина Спир, генеральный директор и соучредитель.

Обзор компании

Figs, ставшая популярной благодаря TikTok и основанная в 2013 году Хизер Хассон и Триной Спир, — это производитель медицинской одежды, известный своим стильным подходом к медицинской форме и униформе.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики компании может дать представление о ее качестве. Любая компания может показать хороший квартал или два, но лучшие стабильно растут в долгосрочной перспективе. За последние пять лет Figs увеличила продажи на 19,1% в год. Хотя этот рост приемлем на абсолютном уровне, для сектора потребительских товаров, который характеризуется высокой волатильностью прибыли, необходимо видеть больше, чем просто рост выручки. Это означает, что наш порог для сектора особенно высок, учитывая неосновной и зависимый от трендов характер продуктов и услуг. Кроме того, пятилетний CAGR начинается примерно с периода COVID, когда выручка была подавлена, а затем восстановилась.

Выручка Figs по кварталам

Долгосрочный рост важен, но в секторе потребительских товаров циклы продуктов коротки, а доходы могут зависеть от быстро меняющихся трендов и предпочтений потребителей. Недавние показатели Figs показывают, что спрос замедлился, поскольку их годовой рост выручки за последние два года составил 7,5%, что ниже их пятилетней тенденции. Мы настороженно относимся к снижению темпов роста доходов в секторе, так как это может свидетельствовать о смене предпочтений потребителей, что облегчается низкими затратами на переключение.

Рост выручки Figs по сравнению с прошлым годом

Мы можем подробнее проанализировать динамику доходов компании, изучая число активных клиентов, которое достигло 2,92 миллиона в последнем квартале. За последние два года активные клиенты Figs росли в среднем на 5% в год. Поскольку этот показатель ниже роста выручки за тот же период, можно сделать вывод, что монетизация компании увеличилась.

История продолжается

Активные клиенты Figs

В этом квартале Figs показала впечатляющий рост выручки на 33% по сравнению с прошлым годом, а ее выручка в 201,9 миллиона долларов превзошла оценки Wall Street на 21,8%.

В будущем аналитики ожидают, что выручка останется на месте в течение следующих 12 месяцев, что является замедлением по сравнению с последними двумя годами. Эти прогнозы нас не вдохновляют и свидетельствуют о возможных трудностях спроса на их продукты и услуги.

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась без его влияния. Это создает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу — будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеовозможностей или обеспечение плавного потокового вещания. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших трех любимых акциях для игры в эту мегатренд поколения.

Операционная маржа

Операционная маржа Figs за последние 12 месяцев росла и в среднем составляла 3,4% за последние два года. Повышенная эффективность — это свежий ветер в спину, но их неидеальная структура затрат означает, что прибыльность все еще недостаточна для бизнеса в секторе потребительских товаров.

Мартовская операционная маржа (GAAP) за последние 12 месяцев

В этом квартале Figs получила операционную прибыльную маржу в 9,3%, что на 3,5 процентных пункта больше, чем годом ранее. Этот рост — положительный сигнал и свидетельство повышения эффективности.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) показывают прибыльность этого роста — например, компания могла увеличивать продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и промоакции.

К сожалению, для Figs их EPS снизилась на 18,3% в год за последние пять лет, несмотря на рост выручки на 19,1%. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на акцию по мере расширения.

EPS Figs за последние 12 месяцев (GAAP)

В четвертом квартале Figs отчиталась о EPS в 0,10 доллара, что значительно выше 0,01 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Этот результат легко превзошел ожидания аналитиков, и акционеры могут быть довольны. В течение следующих 12 месяцев аналитики ожидают, что полный годовой EPS Figs сократится на 39,3%, до 0,19 доллара.

Ключевые выводы по результатам Q4 Figs

Радует, что Figs превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Также нас порадовал значительно лучший, чем ожидалось, EBITDA. В целом, мы считаем, что этот квартал был важным с точки зрения некоторых положительных моментов. Акции выросли на 6,2% до 13,25 долларов сразу после публикации результатов.

Figs, возможно, показала хороший квартал, но стоит ли сейчас инвестировать? Что произошло в последнем квартале — важно, но не так существенно, как долгосрочное качество бизнеса и его оценка при принятии решения о вложениях. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете бесплатно прочитать здесь.