Являются ли эти 2 акции ИИ безусловными покупками в этом месяце?

Образ вокруг разрушительного воздействия искусственного интеллекта (ИИ) достигает критической точки. Многие акции программного обеспечения падают стремительно на фоне опасений относительно будущего практически всех секторов. Мы приближаемся к ситуации, когда рациональный анализ выброшен на свалку.

Даже две крупнейшие облачные компании в мире увидели снижение своих акций с недавних максимумов. И Amazon (AMZN +1.85%) и Microsoft (MSFT +0.13%) сейчас торгуются на уровне ниже на 20% и более, несмотря на то, что являются ведущими поставщиками дата-центров для революции ИИ.

В ближайшие годы эти две компании должны показать сильный рост своих облачных подразделений, поскольку они борются за выполнение своих огромных заказов. Значит ли это, что и Microsoft, и Amazon — очевидные покупки в этом месяце?

Источник изображения: Getty Images.

Амазон и его огромные планы расходов

Amazon планирует потратить 200 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2026 году. Это перевернет свободный денежный поток с положительного на отрицательный, что напугает Уолл-стрит.

Проницательный инвестор, ориентированный на долгосрочную перспективу, должен рассматривать это как бычий сигнал. По словам руководителя подразделения Мэтта Гармана, Amazon Web Services (AWS) забронирован на годы вперед из-за спроса на ИИ при текущем уровне капитальных затрат. Это означает, что компания будет работать на полную мощность, даже тратя по 200 миллиардов долларов ежегодно на строительство дата-центров.

Расширение

NASDAQ: AMZN

Amazon

Сегодняшнее изменение

(-1.85%) $-3.89

Текущая цена

$206.75

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2.3 трлн

Диапазон за день

$206.47 - $211.04

52-недельный диапазон

$161.38 - $258.60

Объем торгов

1.3 млн

Средний объем

47 млн

Валовая маржа

50.29%

Выручка AWS выросла на 24% по сравнению с прошлым годом в прошлом квартале и составила $129 миллиардов в 2025 году. Если эта же динамика сохранится в течение следующих трех лет, только подразделение AWS будет приносить около $250 миллиардов дохода к 2028 году. Это не учитывает огромную розничную операцию, которую Amazon построил на своей платформе электронной коммерции.

Краткосрочно денежный поток будет сокращен. Однако в долгосрочной перспективе AWS станет крупным источником прибыли для Amazon.

Опасные отношения с ИИ?

Microsoft была одним из первых крупных игроков в области ИИ, установив тесные отношения с стартапом OpenAI, создателем ChatGPT.

Наличие ChatGPT в качестве клиента и расходы в десятки миллиардов долларов на облачные вычисления помогли Azure — его конкурента AWS — увеличить выручку на 39% по сравнению с прошлым годом в прошлом квартале. Это быстрее, чем у Amazon, но на меньшей базе доходов (точные цифры по доходам Azure не раскрываются).

Расширение

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Сегодняшнее изменение

(0.13%) $0.50

Текущая цена

$401.10

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.0 трлн

Диапазон за день

$398.75 - $407.47

52-недельный диапазон

$344.79 - $555.45

Объем торгов

1.1 млн

Средний объем

32 млн

Валовая маржа

68.59%

Дивидендная доходность

0.87%

Инвесторы нервничают по поводу планов Microsoft по капитальным затратам на ИИ, которые должны составить около $150 миллиардов в 2026 году. У компании есть крепкие отношения с OpenAI, но сама стартап рискует, тратя огромные суммы наличных в попытке завоевать долю рынка. В долгосрочной перспективе, если OpenAI столкнется с финансовыми трудностями, доходы Microsoft Azure могут пострадать.

Это стоит отслеживать, но не уничтожает общий бизнес или потенциал Microsoft в области облачных вычислений. У нее есть сильная диверсификация клиентов, и она растет более чем на двузначный процент уже более десяти лет. Подразделение Intelligent Cloud — которое включает Azure, а также SQL Server, Windows Server и решения по безопасности — в прошлом квартале достигло $32.9 миллиардов выручки. Решения для продуктивности и бизнеса, включая такие сегменты, как Microsoft 365, принесли $34.1 миллиарда, что на 16% больше по сравнению с прошлым годом.

Данные по YCharts.

Почему эти две акции — очевидный выбор

Краткосрочные опасения по поводу расходов на ИИ и отношений Microsoft с OpenAI сейчас преувеличены в ценах акций этих компаний. Это диверсифицированные бизнесы с сильными историческими темпами роста, которые не зависят от одного клиента для успеха. Будучи лидерами в области облачных вычислений, обе компании могут значительно выиграть от революции ИИ.

После этих 20%-ных падений Microsoft и Amazon впервые за много лет торгуются по соотношению цена-прибыль (P/E) ниже 30. У Microsoft P/E составляет 24, у Amazon — 28.5. Однако в долгосрочной перспективе Amazon может выглядеть дешевле благодаря своему потенциалу расширения прибыли.

Очевидно, что это два быстрорастущих технологических гиганта с существенными конкурентными преимуществами, и сейчас они торгуются по разумным ценам. Это делает их очевидным выбором для вашего портфеля сегодня.