Xponential Fitness (NYSE:XPOF) превышает ожидания по 4 кварталу CY2025, но акции упали на 10,3%

SelfRugger

2026-02-26 22:13:40

Xponential Fitness (NYSE:XPOF) превзошла ожидания за четвертый квартал 2025 года, но акции упали на 10,3%

Петр Хуртяк

Пт, 27 февраля 2026 г., 6:52 по местному времени +9, 5 мин чтения

В этой статье:

XPOF -2.19%

Boutique фитнес-студия франчайзинг Xponential Fitness (NYSE:XPOF) отчиталась о выручке, превысившей ожидания Уолл-стрит за четвертый квартал 2025 года, однако продажи остались на уровне прошлого года — 82,96 миллиона долларов. С другой стороны, годовой прогноз выручки компании на уровне 265 миллионов долларов оказался на 12,5% ниже оценок аналитиков. Ее чистый убыток по GAAP составил 0,91 доллара на акцию, что значительно ниже консенсус-прогнозов аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции Xponential Fitness? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Xponential Fitness за четвертый квартал 2025 года:

Выручка: 82,96 миллиона долларов против оценки аналитиков 73,85 миллиона долларов (осталась на уровне прошлого года, превысила на 12,3%)
Корректированный EPS: -0,91 доллара против оценки аналитиков -0,03 доллара (значительный провал)
Корректированный EBITDA: 22,87 миллиона долларов против оценки аналитиков 19,18 миллиона долларов (маржа 27,6%, превысила на 19,2%)
Прогноз EBITDA на финансовый 2026 год: 105 миллионов долларов в середине диапазона, ниже оценки аналитиков 119,5 миллиона долларов
Операционная маржа: -9,9%, по сравнению с -62,4% в аналогичном квартале прошлого года
Маржа свободного денежного потока: 12,3%, против 1,1% в том же квартале прошлого года
Рыночная капитализация: 289,4 миллиона долларов

«Четвертый квартал стал завершением года прогресса, в ходе которого мы уточнили стратегические приоритеты, которые будут способствовать долгосрочному росту Xponential», — заявил Майк Нузо, генеральный директор Xponential Fitness, Inc.

Обзор компании

Владелец брендов CycleBar, Rumble и Club Pilates, Xponential Fitness (NYSE:XPOF) — это бутик-фитнес-бренд, предлагающий разнообразные и специализированные тренировочные программы.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики компании может дать подсказки о ее качестве. Любая компания может показать хороший квартал или два, но многие устойчивые фирмы растут годами. За последние пять лет Xponential Fitness увеличила продажи на 24,2% в год. Хотя этот рост приемлем на абсолютном уровне, для сектора потребительских товаров, подверженного значительной волатильности прибыли, необходимо видеть больше, чем просто рост выручки. Это означает, что наш порог для сектора особенно высок, учитывая неосновной и сезонный характер предлагаемых продуктов и услуг. Кроме того, CAGR за пять лет начинается примерно с пандемии COVID, когда выручка была подавлена, а затем восстановилась.

Долгосрочный рост выручки Xponential Fitness

Долгосрочный рост — важнейший показатель, однако в секторе потребительских товаров циклы продуктов коротки, а выручка может быть подвержена резким колебаниям из-за быстро меняющихся трендов и предпочтений потребителей. Недавние показатели Xponential Fitness показывают, что спрос замедлился, поскольку выручка оставалась на уровне последних двух лет. Обратите внимание, что COVID нанес удар бизнесу Xponential в 2020 году и части 2021-го, после чего компания значительно восстановилась.

История продолжается

Годовой рост выручки Xponential Fitness

Можно подробнее проанализировать динамику выручки компании, рассмотрев три ключевых сегмента: франчайзинг, оборудование и товары, которые составляют 62,1%, 8,4% и 8,7% выручки соответственно. За последние два года выручка от франчайзинга (роялти) и товаров (продажа одежды франчайзи) росла в среднем на 13,1% и 61,281% в год. В то же время выручка от оборудования (продажа тренажеров франчайзи) снизилась в среднем на 35,2%.

Доля выручки по сегментам за квартал

В этом квартале выручка Xponential Fitness составила 82,96 миллиона долларов, что осталось на уровне прошлого года, но превысила оценки аналитиков на 12,3%.

В будущем аналитики ожидают снижение выручки на 4,3% за следующие 12 месяцев, что замедление по сравнению с последними двумя годами. Этот прогноз разочаровывает и указывает на возможные трудности с спросом на продукцию и услуги компании.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, следуя за крупными трендами. Мы выявили следующую такую историю: прибыльную игру в AI-семиконду, которую Wall Street все еще недооценивает. Подробнее в нашем полном отчете.

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности, показывающий долю выручки, остающуюся после учета всех основных расходов — от стоимости товаров до рекламы и зарплат. Она также полезна для сравнения прибыльности компаний с разным уровнем долгов и налоговых ставок, поскольку исключает проценты и налоги.

За последние 12 месяцев операционная маржа Xponential Fitness выросла, но за последние два года в среднем оставалась отрицательной — 5,3%. Это связано с большим объемом расходов и неэффективной структурой затрат.

Операционная маржа за последние 12 месяцев (GAAP)

В четвертом квартале Xponential Fitness получила отрицательную операционную маржу в 9,9%. Постоянный убыток вызывает тревогу.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, однако долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) показывают прибыльность этого роста — например, компания может искусственно увеличить продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и промоакции.

Несмотря на то, что годовая прибыль Xponential Fitness все еще отрицательна, она сократила убытки и улучшила EPS на 24,8% в год за последние четыре года. Следующие кварталы будут критическими для оценки долгосрочной прибыльности.

EPS за последние 12 месяцев (Non-GAAP)

В четвертом квартале Xponential Fitness отчиталась о скорректированном EPS в -0,91 доллара, что ниже -0,19 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Этот показатель не оправдал ожиданий аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Wall Street настроена оптимистично. Аналитики прогнозируют, что годовая EPS компании, составляющая -0,51 доллара, превратится в +0,96 доллара.

Ключевые выводы по результатам Q4 Xponential Fitness

Нас впечатлило, насколько сильно Xponential Fitness превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. Также радует, что EBITDA превзошла оценки Wall Street. С другой стороны, прогноз по годовой выручке оказался невысоким, а прогноз по EBITDA — ниже ожиданий. В целом, это был слабый квартал. Акции упали на 10,3% сразу после публикации — до 7,23 доллара.

Может ли этот сложный квартал стать возможностью для инвестиций? Если вы принимаете такое решение, важно учитывать общую картину оценки, качества бизнеса и последних результатов. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно по ссылке.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .