Где будет акция Lemonade (LMND) в 2030 году?

Lemonade (LMND +5.03%), онлайн-страховая компания, использующая ИИ-чатботы и алгоритмы для оптимизации процессов оформления страховки и урегулирования убытков, вышла на биржу по цене $29 за акцию в июле 2020 года. Ее акции впоследствии пережили значительные колебания, но сейчас торгуются примерно по $55. Будет ли эта волатильная акция приносить более сладкие доходы к 2030 году или она испортится?

Источник изображения: Getty Images.

Что произошло с Lemonade за последние пять лет?

Упрощенный подход Lemonade к покупке страховки привлек многих молодых и впервые покупающих страховку клиентов. Изначально компания предлагала только страхование домовладельцев и арендаторов, но после выхода на биржу расширила платформу, добавив страхование жизни на срок, страхование домашних животных и автострахование.

Расширить

NYSE: LMND

Lemonade

Сегодняшнее изменение

(5.03%) $2.61

Текущая цена

$54.46

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.9 млрд

Диапазон за день

$51.91 - $56.00

52-недельный диапазон

$24.31 - $99.90

Объем торгов

73K

Средний объем

2.6M

К концу 2025 года Lemonade обслужила 2,98 миллиона клиентов. Это почти в три раза больше, чем 1 миллион клиентов, обслуженных к концу 2020 года. Компания все еще мала по сравнению с лидерами страхового рынка, такими как Allstate (ALL +1.16%), которая обслуживает более 16 миллионов домохозяйств, поэтому у нее есть много возможностей для роста.

Lemonade, как и большинство страховых компаний, оценивает свой рост по общему числу клиентов, росту в действующих премиях (IFP) и валовых заработанных премиях (GEP). Устойчивость бизнеса можно измерить по его валевой убыточности (gross loss ratio), которая должна оставаться ниже 100%, и по скорректированной валовой марже, которая должна расширяться по мере достижения экономии за счет масштаба. Все эти ключевые показатели за последние пять лет улучшились.

Источник данных: Lemonade. Г/г = год к году. TTM = за последние 12 месяцев.

Что произойдет с Lemonade в следующие пять лет?

В своей последней презентации для инвесторов в ноябре 2024 года Lemonade спрогнозировала, что к “предстоящим годам” ее IFP достигнет $10 миллиардов (по сравнению с $944 миллионами в 2024 и $1.24 миллиардами в 2025). Также ожидается, что скорректированная прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), которая с момента IPO оставалась в минусе, станет положительной примерно в 2026 году.

С 2025 по 2027 год аналитики ожидают, что доход Lemonade будет расти со среднегодовым темпом 46%, а скорректированный EBITDA станет положительным в последний год. При стоимости предприятия в $4.2 миллиарда акции Lemonade выглядят достаточно недооцененными, торгуясь по цене примерно в 3.5 раза выше текущих продаж.

Если Lemonade достигнет этих целей, будет расти с более медленным среднегодовым темпом 25% до 2030 года и торговаться по более щедрой мультипликатору — пять раз по продажам, то ее акции могут более чем утроиться к финальному году. Это возможно, если компания продолжит привлекать новых клиентов, расширять платформу и укреплять свою позицию по сравнению с крупными конкурентами.