SiteOne Landscape Supply Inc (SITE) Отчет о доходах за 4 квартал 2025 года: сильный рост на фоне рыночных условий …

GuruFocus News

Чт, 12 февраля 2026 г., 04:02 GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

SITE

+9.32%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Рост чистых продаж:** увеличение на 3% в 4 квартале 2025; за полный год 2025 — рост на 4%.

**Органический ежедневный рост продаж:** увеличение на 2% в 4 квартале 2025; за полный год 2025 — рост на 1%.

**Скорректированная EBITDA:** рост на 18% в 4 квартале 2025 до 37,6 млн долларов; за полный год 2025 — рост на 10% до 414,2 млн долларов.

**Маржа скорректированной EBITDA:** увеличилась на 50 базисных пунктов до 3,6% в 4 квартале 2025; за полный год 2025 — улучшение до 8,8%.

**Валовая маржа:** увеличилась на 80 базисных пунктов до 34,1% в 4 квартале 2025; за полный год 2025 — рост на 40 базисных пунктов до 34,8%.

**Расходы на продажи, общие и административные расходы (SG&A) как процент от чистых продаж:** снизились на 100 базисных пунктов до 35% в 4 квартале 2025; за полный год 2025 — снижение на 40 базисных пунктов до 30,1%.

**Чистая прибыль:** 151,8 млн долларов за полный 2025 год, по сравнению с 123,6 млн долларов в 2024.

**Консолидация и закрытие филиалов:** в 4 квартале 2025 закрыто и объединено 20 филиалов.

**Приобретения:** в 2025 завершено восемь сделок, добавив примерно 55 млн долларов в продажах за последние 12 месяцев.

**Денежные средства от операционной деятельности:** 301 млн долларов за полный 2025 год, по сравнению с 283 млн долларов в 2024.

**Чистый долг:** сокращен до 330 млн долларов к концу 2025 года с 412 млн долларов на конец 2024.

**Доступная ликвидность:** 768 млн долларов на конец 2025.

Внимание! GuruFocus обнаружил 9 предупреждающих признаков у SITE.

Оценена ли справедливая стоимость SITE? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 11 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

SiteOne Landscape Supply Inc (NYSE:SITE) достигла 4% роста чистых продаж и 10% роста скорректированной EBITDA за полный 2025 год, несмотря на стабильные цены и снижение спроса на нижнем уровне рынка.

Компания завершила восемь приобретений в 2025 году, добавив около 55 млн долларов в продажах за последние 12 месяцев, и имеет сильный потенциал на 2026 год.

SiteOne Landscape Supply Inc (NYSE:SITE) улучшила валовую маржу на 40 базисных пунктов до 34,8% в 2025 году благодаря лучшей реализации цен и коммерческим инициативам.

Компания увеличила долю продукции под частной маркой более чем на 100 базисных пунктов, что способствовало росту валовой маржи.

Цифровые продажи выросли более чем на 120% в 2025 году, что привело к увеличению числа постоянных пользователей, повышая вовлеченность клиентов и долю рынка.

Отрицательные моменты

SiteOne Landscape Supply Inc (NYSE:SITE) сталкивается с неопределенностью на конечных рынках, особенно в сфере нового жилого строительства, которое, по прогнозам, продолжит снижаться в 2026 году.

Компания ожидает негативного влияния EBITDA в размере 4–5 млн долларов в 2026 году из-за дополнительной недели в декабре, которая традиционно является медленным периодом продаж.

Повышенные расходы на транспорт и логистику частично нивелируют улучшения валовой маржи, что влияет на общую прибыльность.

В 4 квартале 2025 года компания закрыла 20 филиалов, что негативно сказалось на расходах на продажи, общие и административные расходы (SG&A) на сумму 6 млн долларов.

SiteOne Landscape Supply Inc (NYSE:SITE) ожидает продолжения инфляционного давления на заработные платы и общие расходы SG&A, что может повлиять на операционный рычаг.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q&A

В: Можете ли вы подтвердить, что вклад EBITDA составлял более 20% при всего 1% органического роста в 2025 году, и ожидается ли подобная маржа в 2026? О: Да, эти показатели точны. Мы достигли этого за счет улучшения валовой маржи и использования рычага SG&A, а также за счет улучшений в наших ключевых филиалах. Ожидаем аналогичных результатов и в 2026 году благодаря этим инициативам. - Дуг Блэк, генеральный директор

В: Какие основные рычаги управления затратами в 2026 году, и есть ли значительные компенсирующие факторы? О: Основные рычаги включают дальнейшее повышение прибыльности Pioneer, преодоление дефляции и реализацию инвестиций, сделанных в трудные периоды. Мы сталкиваемся с негативным эффектом расширения наших распределительных центров, что изначально будет размывать прибыль. - Дуг Блэк, генеральный директор

В: Ожидаете ли вы низкооднородный рост в 1 квартале 2026 года, и как начался год? О: Да, мы ожидаем сбалансированный рост в течение года, с более сильными ценами в первой половине. Год начался достаточно хорошо: январь был хорошим, а февраль — немного погодозависимым, что соответствует нашим прогнозам на 2026 год. - Дуг Блэк, генеральный директор

В: Как вы планируете увеличивать долю рынка в 2026 году, и остается ли конкуренция рациональной? О: Мы уверены в росте доли рынка, несмотря на прогнозы по стагнации рынка. Конкуренция остается на аналогичном уровне, с фокусом на крупных клиентах, но мы увеличиваем долю за счет малых и средних клиентов. - Дуг Блэк, генеральный директор

В: Какие преимущества операционного рычага ожидаются в 2026 году благодаря внутренним инициативам, и возможны ли закрытия филиалов? О: Мы ожидаем аналогичный вклад от ключевых филиалов, как и в 2025 году. Хотя планируем незначительные закрытия, мы продолжим оптимизацию сети филиалов по мере окончания сроков аренды. - Дуг Блэк, генеральный директор

В: Какова долгосрочная цель по росту продаж под частной маркой, и в каких категориях есть наибольший потенциал? О: Мы стремимся, чтобы продажи под частной маркой составляли 25–30% от общего объема продаж в долгосрочной перспективе, с устойчивым ежегодным ростом. Основные категории — агрономия, освещение и твердые покрытия. - Дуг Блэк, генеральный директор

В: Можете ли вы оценить органический рост продаж по обслуживанию в 2025 году и ожидания на 2026? О: Органический рост в сегменте обслуживания составил 7% в 2025 году за счет увеличения объема. Мы ожидаем продолжения роста доли рынка и стабильных показателей в 2026 году. - Дуг Блэк, генеральный директор

В: Что дает вам уверенность в нормализации M&A-потенциала в 2026 году, и как вы скорректируете распределение капитала, если активность останется низкой? О: Активные обсуждения свидетельствуют о возвращении к типичным размерам сделок. Если активность по слияниям и поглощениям будет низкой, мы рассмотрим возможность возврата капитала акционерам через выкуп акций. - Скотт Салмон, EVP по стратегии и развитию

Для полного текста отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее