Майк Новограц и Galaxy Digital: как ИИ переосмысливает стратегию майнеров Bitcoin

Доходы от майнинга становятся невыгодными. В условиях сокращения награды за блок Bitcoin вдвое и роста сложности добычи, Майк Новограц и Galaxy Digital ищут новый путь: преобразовать свою огромную энергетическую мощность в инфраструктуру для вычислений в области искусственного интеллекта. Стратегия раскрывает жесткую реальность сектора: майнеры должны эволюционировать или исчезнуть.

Масштабная переориентация: 800 мегаватт на вычисления ИИ

Galaxy Digital достигла важного этапа, подписав меморандум о взаимопонимании с престижным американским гиперскейлером. Это соглашение может превратить всю доступную энергетическую мощность — 800 мегаватт — в размещение серверов высокой производительности (HPC). Майнинговый комплекс Helios, расположенный на западе Техаса, в настоящее время эксплуатирует 200 МВт, а еще 1,7 гигаватта находятся в стадии получения разрешений.

Эта переориентация оправдана экономической логикой: у майнеров уже есть инфраструктура энергии, которая дороже и сложнее для построения компаниями ИИ. Передавая эту мощность, Galaxy получает диверсификацию доходов, а гиперскейлеры ускоряют развертывание без строительства новых дата-центров.

Почему сокращение награды за блок Bitcoin создает срочность

Четвертый халвинг Bitcoin сократил награду за майнинг вдвое, усилив уже и без того жесткую конкуренцию. Galaxy Digital зафиксировала снижение доходов от майнинга на 23 % за третий квартал 2024 года, несмотря на рост общей вычислительной мощности на 11 %. Сложность майнинга, превышающая 100 триллионов, говорит о жесткой реальности: выживают только ультракапитализированные майнеры с оптимизированными затратами на энергию, сосредоточенные исключительно на добыче.

Bitcoin, торгующийся сейчас по 67 860 долларов, уже не оправдывает крупные инвестиции в инфраструктуру. Маржи сжимаются, что вынуждает менять стратегию.

Прецедент CORE Scientific: когда HPC становится необходимым

CORE Scientific проложила путь, подписав крупный контракт с CoreWeave — платформой облачных вычислений, специализирующейся на ИИ. Это решение вызвало волну подражания: Hut 8 и Hive Blockchain теперь выделяют значительные ресурсы для инфраструктуры вычислений ИИ, а не только для майнинга.

Сделка CORE Scientific привела к резкому росту стоимости ее акций, сигнализируя инвесторам, что диверсификация в сторону ИИ приносит ценность. Galaxy Digital следует по этому проверенному пути.

Финансовые показатели Galaxy: умеренное улучшение

Финансовая картина содержит нюансы. Хотя доходы от майнинга снизились на 23 %, Galaxy Digital сократила чистый убыток за квартал и увеличила операционный доход более чем на 30 %. Акции выросли на 7 % после объявления результатов в Торонто.

Это улучшение говорит о том, что инвесторы ценят стратегическую диверсификацию по сравнению с зависимостью от майнинга. Майк Новограц предвидел такую динамику: переход к ИИ — не ставка, а стратегия выживания.

Более широкий вопрос: сырье или инфраструктура?

Остается открытым вопрос, который делит индустрию: должны ли майнеры укреплять свои позиции на рынке майнинга или полностью переключиться на инфраструктуру ИИ? Galaxy Digital, похоже, выбрала второй вариант — косвенно признавая, что энергия становится ценнее как сырье для вычислительных ресурсов, чем как вход для майнинга.

Этот поворот переопределяет индустрию майнинга. В будущем бывшие майнеры могут стать поставщиками критической инфраструктуры для растущей экосистемы ИИ. Под руководством Новограца Galaxy Digital занимает позицию в центре этой трансформации.