Как политика Федеральной резервной системы вызвала кризис на рынке криптовалют и что произошло с тех пор

Криптовалютный рынок пережил резкую коррекцию в декабре, когда Федеральная резервная система дала сигнал о сокращении ожиданий по снижению процентных ставок, что вызвало потрясения на цифровых рынках. С тех пор ландшафт криптовалют значительно изменился, предоставляя важные уроки о динамике рынка и настроениях инвесторов.

Руководство ФРС по ставкам вызвало широкомасштабную распродажу криптовалют

Когда председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что в 2025 году ожидается всего два снижения ставок, инвесторы были ошарашены. Это объявление разрушило месяцы оптимизма, который поддерживал стремительный рост рынка в последние недели года.

Попытка биткоина преодолеть психологический барьер в $100 000 быстро потеряла импульс. В течение торгов в США ведущая криптовалюта опустилась до низких значений в районе $97 000 и в итоге опустилась ниже $96 000, что означало однодневное снижение примерно на 4,8%. Более широкий рынок падал еще быстрее: индекс CoinDesk 20 за тот же период рухнул более чем на 10%.

Альткоины пострадали особенно сильно. Ethereum опустился ниже $3 500, потеряв 10,8%, в то время как Cardano, Chainlink, Aptos, Avalanche и Dogecoin зафиксировали убытки от 15% до 20%. Solana оказалась особенно уязвимой, опустившись до своего самого низкого уровня с начала ноября и почти полностью стерев свои поствыборные достижения нескольких недель назад.

Технический спад вызывает каскад в деривативных рынках

Резкое снижение цен вызвало цепную реакцию ликвидаций в рынке криптовалютных деривативов с использованием заемных средств. В течение 24 часов после объявления ФРС было принудительно закрыто примерно $1,2 миллиарда длинных позиций — ставок на дальнейший рост цен — по всем криптоактивам, согласно данным CoinGlass.

Каскад ликвидаций показал, насколько быстро может разворачиваться рынок при смене настроений. Инвесторы, которые занимали агрессивные позиции в ожидании продолжения роста, внезапно столкнулись с маржин-коллами и принудительным закрытием позиций, что усилило давление на продажу по всему рынку.

Макроэкономические факторы вне криптовалют

Проблемы криптовалютного рынка выходили за рамки фундаментальных показателей цифровых активов. Индекс доллара США поднялся выше 108 впервые с ноября 2022 года, делая долларовые инвестиции более привлекательными по сравнению с рисковыми активами. Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций резко выросла выше 4,6%, что является самым высоким уровнем с мая, поскольку рынки облигаций переоценили ожидания по ставкам.

Традиционные акции понесли менее значительные потери: индекс S&P 500 и Nasdaq снизились менее чем на 1% от предыдущего закрытия. Значительное падение криптовалют отражает чувствительность сектора к изменениям настроений и ожиданий по денежно-кредитной политике.

Перспективы коррекции и дальнейший путь

Стратеги рынка быстро охарактеризовали этот шаг как давно назревшую консолидацию. «Криптовалютный рынок был на грани коррекции после рекордного пробоя отметки в $100 000», отметил Джоэл Крюгер, стратег рынка в LMAX Group. «Решение ФРС стало этим катализатором, и последствия оказались слишком значительными, чтобы их игнорировать».

Однако некоторые аналитики придерживаются более долгосрочной перспективы. Азим Хан, соучредитель и операционный директор сети layer-2 Morph, отметил, что откат соответствует здоровой динамике рынка. «Если учитывать годовой рост, такой откат кажется конструктивным», — сказал Хан, добавив, что стратегии налоговой оптимизации в конце года — продажа убыточных активов для компенсации прибыли — могли усилить давление на продажи сверх фундаментальных причин.

Недавняя стабилизация рынка и признаки восстановления

Если взглянуть на текущие условия, ситуация значительно изменилась. Биткоин восстановился до $68,46K с ростом за 24 часа на 5,25%, что говорит о стабилизации около нижних уровней поддержки. Ethereum поднялся до $2,07K с ростом за 24 часа на 9,65%, а другие альткоины продемонстрировали новую силу: Cardano вырос на 12,03%, Chainlink — на 10,84%, Aptos — на 14,18%, Avalanche — на 11,05%, Dogecoin — на 8,77%, а Solana — на 8,03%.

Факт, что альткоины показывают лучшие результаты, чем биткоин, сигнализирует о возвращении инвесторов к активам с более высоким уровнем риска и возобновлении интереса к спекулятивным позициям. Этот разворот после декабрьского спада говорит о том, что участники рынка переоценили решение ФРС в декабре в рамках более широкой инвестиционной стратегии.

Способность криптовалютного рынка поглотить такой значительный шок и восстановиться свидетельствует о его устойчивости, хотя аналитики предупреждают, что хрупкие макроэкономические условия и стагнация предложения стейблкоинов оставляют среднесрочную динамику неопределенной. Уровни поддержки ниже $60 000 могут вызвать новую волну ликвидаций, поэтому технические уровни станут критическими в ближайшие недели.