Когда экономические показатели США вызывают распродажу криптовалют: что произошло в начале 2025 года

Рынки обычно реагируют резко, когда экономическая реальность сталкивается с ожиданиями инвесторов, и начало 2025 года стало именно таким моментом для цифровых активов. Серия сильных экономических отчетов из США, превзошедших ожидания, вызвала резкое падение цен на криптовалюты, стерев недели роста и заставив трейдеров столкнуться с ростом ожиданий повышения процентных ставок в более широкой макроэкономической среде. Понимание того, как традиционные экономические данные влияют на рынки криптовалют, показывает все более тесную взаимосвязь этих классов активов.

Экономические данные неожиданно ударили по ценовой динамике криптовалют

В начале января 2025 года два экономических отчета застали рынки врасплох и почти мгновенно изменили настроение инвесторов. Бюро статистики труда сообщило, что количество вакансий (данные JOLTS) в ноябре выросло до 8,1 миллиона, значительно превысив ожидания аналитиков о снижении до 7,7 миллиона. Одновременно был опубликован индекс деловой активности в сфере услуг ISM за декабрь, который составил 54,1 — значительно выше ожидаемых 53,3 и заметно выше ноябрьского значения 52,1. Подиндекс цен, измеряющий инфляционное давление, достиг 64,4 — существенно выше как ожиданий (57,5), так и предыдущего месяца (58,2).

Эти показатели, хотя и могут казаться рутинными для случайных наблюдателей, вызвали реакцию на рынках фиксированного дохода. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на пять базисных пунктов до 4,68%, приближаясь к многолетним максимумам и сигнализируя о том, что инвесторы пересматривают свои ожидания относительно будущей политики Федеральной резервной системы. Индекс Nasdaq упал более чем на 1%, а индекс S&P 500 снизился на 0,4%, в целом акции восприняли последствия более стойкой инфляции и усиленного спроса на рабочую силу.

Биткойн и основные альткоины резко скорректировались

Рынки криптовалют понесли основное бремя этого изменения настроений. Биткойн, который торговался чуть ниже $101 000 в европейские часы, опустился до $97 800 после публикации данных — снижение более чем на 4% за последующие 24 часа. Ослабление цен на криптовалюты распространилось по всему экосистему, Ethereum (ETH) и Solana (SOL) снизились на 6–7%. Более сильные падения зафиксированы у Avalanche (AVAX) и Chainlink (LINK), которые упали на 8–9% соответственно.

Резкое снижение стоимости вызвало значительную ликвидацию позиций. Почти $300 миллионов в длинных позициях на деривативах были принудительно закрыты, поскольку трейдеры с кредитным плечом столкнулись с маржин-коллами, что стало первым крупным событием по снижению долговой нагрузки в этом году по данным CoinGlass. Это механическое давление на продажу усилило первоначальное движение, вызвав каскадный эффект, когда стоп-лоссы срабатывали на ключевых технических уровнях.

Ожидания снижения ставок рухнули, меняя перспективы крипторынка

Возможно, более важным, чем немедленные ценовые движения, стало изменение ожиданий по монетарной политике. До экономического сюрприза участники рынка уже отказались от надежд на снижение ставки ФРС на январском заседании. Однако эти отчеты заставили инвесторов значительно снизить ожидания по поводу мартовского заседания, и инструмент CME FedWatch показывал лишь 37% вероятности снижения ставки — против почти 50% неделей ранее. Вероятность снижения ставки в мае также значительно снизилась, опустившись ниже 50%.

Аналитики Ballinger Group отметили, что за весь 2025 год участники рынка закладывали примерно одно снижение ставки на 25 базисных пунктов за весь год. Эта резкая нисходящая коррекция оказала глубокое влияние на оценки криптовалют. Цифровые активы значительно выиграли ранее от ожиданий монетарного смягчения, и отмена этих ожиданий убрала один из ключевых драйверов роста цен на криптовалюты.

Техническая картина и перспективы

Общий контекст этого снижения цен на криптовалюты включал не только макроэкономические факторы, но и техническую позицию рынка. Многолетний накопленный долг и тонкие условия ликвидности означали, что любое снижение могло быстро перерасти в более сильную распродажу. Трейдеры из LMAX Group предупредили, что хотя восстановление после первоначальной распродажи продемонстрировало устойчивость, его долговечность остается под вопросом без явной фундаментальной поддержки.

Некоторые участники рынка, по наблюдениям FalconX, переключались с покупки на спотовом рынке в более спекулятивные позиции — гоняясь за ростом через альткоины и использование кредитного плеча в опционах. Это свидетельствовало о том, что несмотря на волатильность цен, аппетит к риску не исчез полностью, хотя характер этого спроса значительно сместился в сторону более тактических, краткосрочных позиций, а не накопления с убежденностью.

Ключевые технические уровни сопротивления в $72 000 и $78 000 для Биткойна станут важными ориентирами для определения, является ли снижение временной коррекцией или началом более структурного нисходящего тренда. Устойчивый пробой выше этих уровней сигнализировал бы о возобновлении силы; их непроход — о продолжении давления на цены криптовалют.