Криптовалютные рынки рушатся под давлением, поскольку более сильные экономические данные США рушат надежды на снижение ставок в 2025 году

Криптовалютные рынки резко снизились в начале 2025 года, когда цифровые активы по всему рынку пошли вниз, поскольку неожиданно сильные данные по экономике США заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания по поводу снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Продажа показала, насколько чувствительны криптовалюты к макроэкономическим сдвигам, особенно когда эти сдвиги угрожают сохранению низкопроцентной среды, которая стимулировала рост цифровых активов с конца 2024 года.

Шок от экономических данных опустил биткойн ниже $98K и вызвал обвал криптоактивов

Биткойн опустился ниже психологической отметки в $98 000 утром 14 января после выхода двух сильных экономических отчетов США. Бюро статистики труда сообщило, что количество вакансий за ноябрь неожиданно выросло до 8,1 миллиона с 7,8 миллиона в предыдущем месяце, значительно превысив прогнозы аналитиков о снижении до 7,7 миллиона. Одновременно индекс делового доверия в сфере услуг ISM за декабрь показал 54,1 — значительно выше консенсус-прогноза в 53,3 и заметно выше показателя ноября в 52,1. Индекс цен, оплачиваемых за услуги, — важный показатель инфляции — составил 64,4 против ожиданий в 57,5 и предыдущего месяца в 58,2.

Эти двойные сюрпризы в данных мгновенно отразились на крипторынках. BTC, который торговался около $101 000 в европейские часы, резко упал примерно до $97 800 в ответ на новости. Это стерло дневные прибыли и за 24 часа зафиксировало снижение на 4%. Но биткойн не был единственным — более широкая экосистема криптовалют понесла еще более серьезные потери.

Альткоины потеряли больше, чем биткойн в ходе распродажи криптовалют

Крупные альткоины понесли урон сильнее, чем биткойн. Эфир (ETH) упал на 6-7%, а Solana (SOL) — примерно на такую же величину. У меньших по капитализации проектов ситуация усугубилась: Avalanche (AVAX) рухнул на 8-9%, а Chainlink (LINK) — под давлением аналогичной силы. Эти значительные потери по сравнению с биткойном отражают повышенный риск, который требуется для удержания более волатильных криптоактивов в условиях избегания риска.

$300 млн ликвидаций в криптовалюте сигнализируют о опасности на рынке деривативов

Резкое движение цен вызвало цепную реакцию принудительных ликвидаций на рынке криптовалютных деривативов. Длинные позиции, ставящие на рост цен, столкнулись с внезапными маржинальными требованиями, поскольку стоимость залога резко снизилась. Согласно данным CoinGlass, почти $300 миллионов ликвидаций длинных позиций были выведены из системы — это первая крупная ликвидация с использованием заемных средств в этом году. Это свидетельствовало о том, что финансовый рычаг в криптоэкосистеме накапливался, несмотря на предупреждения макроаналитиков о ухудшении ситуации.

Ожидания снижения ставок ФРС исчезают на фоне сильных данных по занятости и услугам

Экономические данные нанесли серьезный удар по надеждам на агрессивное смягчение монетарной политики в 2025 году. Участники рынка уже отказались от ожиданий снижения ставки на заседании ФРС в январе. Однако новые данные оказались еще более разрушительными — вероятность снижения ставки на мартовом заседании упала до всего 37% с примерно 50% всего неделю назад, по данным CME FedWatch. Вероятность снижения ставки в мае также значительно снизилась ниже 50%.

Если смотреть на весь 2025 год, то ожидания по снижению ставок были значительно сокращены. Аналитик Kyle Chapman из Ballinger Group отметил, что текущие рыночные цены предполагают всего одно снижение ставки на 25 базисных пунктов в течение всего года. Это кардинально отличается от ранних оптимистичных настроений о множественных снижениях, которые поддерживали рост криптовалют в начале года.

Пересмотр цен отражает, насколько быстро может измениться настроение в криптомире при расхождении макроэкономических условий с бычьими ожиданиями. Доходность по казначейским облигациям США резко выросла: доходность по десятилетним облигациям поднялась на пять базисных пунктов до 4,68% и приблизилась к многолетним максимумам. Этот удар по оценкам фиксированного дохода отразился на рисковых активах в целом: индекс Nasdaq снизился более чем на 1%, а индекс S&P 500 — на 0,4% в утренней торговле.

Попытки рынка восстановиться сигнализируют о смешанных технических условиях

Позже в сессии биткойн попытался частично восстановить потери, кратковременно поднявшись к более высоким уровням в ходе коротких покупок. Этот технический отскок вызвал цепную реакцию на рынке криптовалют, подняв альткоины и акции, связанные с цифровыми активами, включая Coinbase и другие компании, ориентированные на цифровые активы. Однако аналитики призывали к осторожности относительно устойчивости этого восстановления. Стратег LMAX Group Joel Kruger охарактеризовал движение как в основном технический сжатие, вызванное экстремальной медвежьей позицией и тонкой ликвидностью, а не фундаментальным изменением рыночных условий.

Трейдеры деривативов и хедж-фонды начали перераспределять капитал в сторону более волатильных криптоактивов и стратегий с опционами, пытаясь заработать на ценовых движениях. Joshua Lim из FalconX отметил, что некоторые фонды активно гонялись за ралли, несмотря на отсутствие явных бычьихCatalysts. Ключевым техническим сопротивлением для биткойна остаются уровни около $72 000 и $78 000, которые должны удержаться на продолжительной основе, чтобы подтвердить структурный сдвиг в восходящем тренде, отметили трейдеры.

Этот эпизод подчеркнул постоянную уязвимость крипторынков: их острую чувствительность к изменениям в более широких финансовых условиях, особенно к уровню реальных процентных ставок и рискового аппетита. Пока ФРС не даст сигнал о более мягком курсе или экономические данные не начнут стабилизироваться, криптовалюты могут испытывать трудности с восстановлением импульса, который поддерживал рост в конце 2024 года.