Прогноз курса серебра 2026: возможности и риски для инвесторов

Курс серебра в настоящее время находится в состоянии крайней неопределенности. В январе 2026 года драгоценный металл достиг нового рекордного уровня — 121,62 USD за унцию, после чего за примерно 30 часов рухнул более чем на 30 % — шок, выявивший как возможности, так и значительные риски для инвесторов. На текущий момент (25 февраля 2026 года) цена серебра стабилизируется, но остается значительно ниже рекордных отметок и отражает продолжающуюся рыночную волатильность. Важнейший вопрос для многих аналитиков: продолжится ли развитие ценового ралли или последуют коррекции?

Последние движения курса: драматический поворот

2025 год стал поворотным моментом для цен на серебро. После многолетнего бокового тренда в диапазоне 20–35 USD, с начала 2024 года серебро начало стремительный рост. В октябре 2025 года цена впервые за 45 лет превысила старое рекордное значение 49,95 USD, зафиксированное в 1980 году. К концу года курс вырос примерно на 147 %, достигнув около 71–76 USD.

Динамика ускорилась в январе 2026 года: за месяц драгоценный металл вырос еще на 70 %, преодолев психологические уровни 50, 100 и, наконец, 120 USD. Основными драйверами стали геополитические напряжения, слабый доллар США, необычно сильный физический спрос из Азии — особенно из Китая и Индии — а также сомнения в независимости Федеральной резервной системы США.

Рекордный максимум 29 января 2026 года на уровне 121,62 USD стал историческим событием. Но всего через день последовал шок: назначение Кевина Ворша на пост председателя ФРС вызвало ожидания ужесточения денежно-кредитной политики и укрепления доллара. Это спровоцировало массовую распродажу — курс серебра упал более чем на 30 %, что стало крупнейшим дневным падением с 1980 года. Этот инцидент стал триггером текущей рыночной тревоги и подчеркнул зависимость прогноза курса серебра от геополитических и валютных факторов.

Исторические кризисы: уроки из прошлого

Современная волатильность цен на серебро не является исключением. Два исторических события дают важные уроки:

Скандал Ханта (1980): первая крупная катастрофа

В конце 1970-х братья Нельсон Бункер Хант и Уильям Герберт Хант пытались контролировать мировой рынок серебра, систематически покупая крупные запасы. Их попытка привела к резкому росту цен до 48,70 USD за унцию в январе 1980 года. Однако план рухнул — братья были вынуждены ликвидировать свои позиции с большими потерями. Этот случай подчеркнул опасность рыночных манипуляций и стал причиной ужесточения регулирования.

Скандал JPMorgan (2010–2011): регуляторные уроки

В 2010 году банк JPMorgan был обвинен в манипуляциях на рынке серебра, создавая крупные позиции, поднимающие цены, и затем продавая с прибылью. Общественная дискуссия привела к принятию закона Dodd-Frank, усилившего контроль за финансовым рынком и усложнившего подобные манипуляции. В этот период курс серебра также демонстрировал значительные колебания.

Эти исторические параллели показывают: волатильность в серебряном рынке — структурная особенность, особенно когда сталкиваются спекуляции и реальные дефициты.

Что сейчас движет прогнозом курса серебра?

Текущая неопределенность связана с взаимодействием нескольких факторов:

Структурный дефицит предложения: Институт серебра подтверждает, что в 2025 году рынок серебра уже пятый год подряд испытывал дефицит — с совокупным недостачей почти 820 миллионов унций с 2021 года. Производство в шахтах стабильно около 813 миллионов унций в год, при этом примерно 75 % серебра добывается как побочный продукт других металлов. Это значительно ограничивает эластичность предложения. Эксперты ожидают в 2026 году очередной структурный дефицит — фундаментальный фактор для бычьих сценариев.

Рост промышленного спроса: Согласно Silver Institute, спрос на серебро в секторах солнечной энергетики, электромобилей и искусственного интеллекта будет расти значительно до 2030 года. Эта структурная потребность создает прочную основу для долгосрочной поддержки цен.

Неспокойство в денежно-кредитной политике: Замена руководства ФРС на Кевина Ворша — сторонника повышения ставок — может привести к укреплению доллара. Сильный доллар сделает серебро дороже для международных покупателей и снизит спрос. Это сейчас — главный риск для прогноза курса серебра вниз.

Инфляционный защитный спрос: Многие инвесторы рассматривают серебро как естественный хедж против инфляции. В условиях экономической неопределенности — вызванной геополитическими напряжениями и торговой нестабильностью — растет спрос на активы, сохраняющие стоимость.

Физический спрос из Азии: В Гонконге и Южном Китае серебряные слитки иногда распродавались за считанные часы. Многие азиатские инвесторы считают серебро более доступной альтернативой золоту.

Аналитические сценарии прогноза курса серебра 2026

Мнения аналитиков в настоящее время сильно поляризованы:

Бычьи сценарии:

• Citigroup прогнозирует цену серебра в 150 USD в ближайшие три месяца и называет металл «золотом на стероидах»
• Benzinga сообщает о прогнозах инвесторов, ожидающих в среднем 70,33 USD в 2026 году, с ростом до 102,19 USD (2027), 148,49 USD (2028), 213,69 USD (2029) и 307,45 USD (2030)

Медвежьи сценарии:

• Марко Коланович, бывший главный стратег JP Morgan, ожидает цену около 50 USD в 2026 году
• Investing Haven прогнозирует лишь 82 USD к 2030 году

Нейтральная перспектива:

• Goldman Sachs предупреждает о продолжительной высокой волатильности в 2026 году

Этот широкий диапазон (50–307 USD до 2030 года) подчеркивает текущую рыночную неопределенность и показывает, что прогноз курса серебра сильно зависит от экономической и политической ситуации.

Как инвесторам извлечь выгоду из серебра?

Для инвесторов, желающих заработать на возможном росте курса серебра, есть несколько вариантов:

Физическое серебро: покупка монет, слитков или bullion, например, American Silver Eagles или 1-унцовых слитков. Преимущество: осязаемый актив с внутренней стабильностью. Недостатки: расходы на хранение и продажу.

Акции серебряных рудников: инвестиции в компании, такие как Pan American Silver или First Majestic Silver. Эти акции могут расти быстрее самого серебра, иногда платят дивиденды, но и более волатильны.

ETF: фонды типа iShares Silver Trust (SLV) или Sprott Physical Silver Trust (PSLV) позволяют легко позиционироваться на рынке с автоматической диверсификацией.

Фьючерсы и кредитные продукты: позволяют спекулировать на движениях курса с ограниченными капиталовложениями, но очень рискованны и не рекомендуются новичкам.

Фьючерсы и опционы: сложные инструменты для опытных трейдеров, позволяют занимать крупные позиции при меньших вложениях.

Стриминг и роялти-компании: такие как Wheaton Precious Metals или Franco-Nevada предоставляют капитал рудникам и получают выгоду от роста цен на серебро без операционных рисков добычи.

На что обратить внимание при прогнозе курса серебра

Bank of America предупреждает о «пузырных» динамиках на текущем рынке. Это серьезное предупреждение. Экстремальные колебания показывают, что курс серебра стал очень спекулятивным и не объясняется только фундаментальными факторами.

Ключевые точки наблюдения на ближайшие месяцы:

• Политика ФРС: любые заявления Ворша о денежной политике сразу повлияют на прогноз курса
• Доллар США: укрепление доллара — главный фактор давления на серебро
• Геополитика: особенно политика США по тарифам и возможные торговые ограничения
• Производство в шахтах: неожиданные сбои могут усилить дефицит предложения
• Физический спрос: сохраняющийся интерес из Азии остается критическим фактором

Итог: рынок в стадии трансформации

Курс серебра находится на важном поворотном пункте. Структурный дефицит предложения, растущий промышленный спрос и инфляционный спрос говорят за дальнейшие росты. В то же время, экстремальная волатильность — как падение на 30 % в конце января — ясно показывает, что этот рынок стал очень спекулятивным.

Реалистичный прогноз курса серебра на 2026 год должен учитывать оба сценария: есть реальные фундаментальные причины для повышения цен, но и значительные риски, связанные с денежно-кредитной политикой и движением доллара. Инвесторы должны рассматривать эти вложения как высокорискованные и вкладывать только те средства, которые готовы потерять. Обязательно рекомендуется консультация с лицензированным финансовым советником перед инвестированием в серебро — особенно в условиях текущей рыночной динамики.

На данный момент разумно проявлять осторожность, но для долгосрочных инвесторов диверсифицированный портфель с серебром может иметь смысл, если личная толерантность к рискам и стратегия инвестирования это позволяют.