Перспективы юаня 2026: от семилетнего цикла девальвации к новой эпохе укрепления

2025 год стал важным переломным годом для юаня. После трехлетнего продолжительного снижения он наконец в конце года успешно прорвал психологическую отметку 7,0 и сейчас стабилен около 6,96. Это не только ознаменовало завершение эпохи, но и символизировало переход юаня в новую фазу развития. Под двойным воздействием устойчивости китайского экспорта и переосмысления иностранных инвестиций в юань-активы, ведущие международные банки настроены оптимистично и прогнозируют дальнейшее укрепление юаня в 2026 году.

Итак, каков же прогноз для юаня? Стоит ли обращать внимание на эту ключевую валюту в 2026 году? Давайте проанализируем с разных сторон.

История завершения трехлетнего снижения юаня и пробития отметки 7

Чтобы понять перспективы юаня, нужно сначала разобраться, что происходило в прошлом. В 2025 году курс доллара к юаню колебался в диапазоне 6,95–7,35, за год он вырос примерно на 4%. Этот поворот важен — он ознаменовал окончание цикла снижения, начавшегося в 2022 году.

В первой половине года юань испытывал экстремальные испытания. В условиях глобальной неопределенности тарифов и укрепления доллара на фоне роста индекса доллара, оффшорный юань временно пробил отметку 7,40 и достиг новых минимумов с 2015 года, после «китайского валютного кризиса» 8.11. Рыночные настроения были пессимистичными, многие инвесторы сомневались в возможности восстановления юаня.

Однако ситуация быстро изменилась. Во второй половине года торговые переговоры между Китаем и США шли успешно, отношения налаживались. В то же время доллар начал слабеть, евро и фунт укреплялись. На таком фоне юань начал постепенно укрепляться, рыночные настроения стабилизировались.

К середине декабря, под влиянием снижения ставок ФРС и улучшения настроений, юань уверенно прорвал отметку 7,05. В конце декабря эта тенденция закрепилась — курс опустился около 6,9623. Этот пробой означал не только силу юаня, но и изменение доверия рынка к его будущему.

Четыре ключевых фактора, определяющих перспективы юаня

Чтобы точно оценить будущее юаня, нужно понять, какие внутренние и внешние силы движут его курсом. Эти факторы взаимосвязаны и формируют тренд.

Фактор 1: Индекс доллара и политика ФРС

Доллар — самый важный драйвер курса юаня. В 2025 году индекс доллара сильно колебался: в начале года он достиг 109, затем снизился до 98, потеряв около 10%, что стало самым слабым показателем за первую половину с 1970-х годов. Это создало пространство для укрепления юаня.

В ноябре доллар начал восстанавливаться, снова превысил 100, что отражает ожидания снижения ставок ФРС. Однако эта коррекция была краткосрочной. В январе 2026 года, после начала нового цикла мягкой денежно-кредитной политики, индекс снизился до 98,2–98,8. В будущем этот диапазон может стать новой опорой для доллара. Несмотря на ожидания роста американской экономики, глобальный тренд к отказу от доллара и мягкая политика ФРС будут оказывать давление на доллар, создавая благоприятные условия для укрепления юаня. Ожидается 2–3 снижения ставок в 2026 году, каждое из которых будет ослаблять доллар.

Фактор 2: Товарооборот и отношения США и Китая

Перспективы юаня во многом зависят от стабильности торгово-экономических отношений между США и Китаем. В недавних переговорах стороны достигли соглашения о временном прекращении торговых боев: США снизили тарифы на китайские товары, связанные с фентанилом, с 20% до 10%, а также приостановили введение новых пошлин и ограничений на экспорт редкоземельных металлов и другие меры. Были согласованы закупки американской сои и других сельхозпродуктов.

Но эта «зона комфорта» очень хрупка. Продолжится ли стабилизация отношений в 2026 году — главный внешний фактор неопределенности. Если ситуация сохранится, юань будет стабилен; если же обострение конфликта возобновится, курс может пойти на ослабление.

Фактор 3: Политика Народного банка Китая

Решения китайского регулятора — ключ к судьбе юаня. В условиях слабого внутреннего спроса и проблем на рынке недвижимости, ЦБ склонен к мягкой политике: снижение ставок, снижение резервных требований. Это обычно ослабляет юань.

Но если меры поддержки экономики приведут к стабилизации и ускорению роста, долгосрочно это укрепит юань. Итог зависит от того, сможет ли экономика Китая в условиях мягкой политики выйти на устойчивый рост.

Фактор 4: Экспорт и приток иностранных инвестиций

Китайский экспорт остается устойчивым, несмотря на глобальные сложности. Это обеспечивает приток валюты и поддержку курса. Также иностранные инвесторы начинают возвращать средства в китайские активы после нескольких лет оттока (2022–2024). Ожидания укрепления юаня стимулируют этот процесс, создавая положительный цикл.

Перспективы юаня в 2026 году: мнения ведущих банков

Общий вывод — большинство международных аналитиков настроены оптимистично.

Дойче банк отмечает, что недавнее укрепление юаня может стать началом долгосрочного восходящего тренда. Прогнозируют, что в 2026 году курс к доллару достигнет примерно 6,7.

Goldman Sachs уверен, что при поддержке политики и стабилизации экономики юань может достигнуть 6,85 к концу 2026 года.

Общая идея — цикл снижения, начавшийся в 2022 году, завершился, и юань может войти в новую фазу долгосрочного роста. Основные драйверы — устойчивый экспорт, возвращение иностранных инвестиций и слабость доллара.

Если эти тенденции сохранятся, в 2026 году юань может укрепиться до 6,7–6,85, что примерно на 2–4% лучше текущего уровня около 6,96.

Три ключевых аспекта для инвестирования в юань: политика, экономика, курс

Чтобы принимать обоснованные решения, важно научиться правильно интерпретировать сигналы.

1. Политика ЦБ

Юань — не полностью свободно плавающая валюта. Народный банк через ставки и резервные требования влияет на курс. Например, в 2014 году, после снижения ставок, курс вырос с 6 до 7,4, что показывает сильное влияние политики.

2. Экономические показатели

Рост ВВП, PMI, инфляция (CPI), инвестиции — все эти показатели помогают понять, куда движется экономика и, соответственно, курс юаня. Важны также показатели внутреннего спроса и потребительской активности.

3. Средний курс и сигналы Народного банка

Средний курс (центральный курс) — важный индикатор настроений регулятора. Его динамика показывает, хочет ли ЦБ укрепить или ослабить юань. Внутренние интервенции и политика по курсу дают дополнительные сигналы.

Итоговая картина за последние пять лет

Чтобы понять, что ждать в будущем, нужно взглянуть на весь цикл.

2020 год: В начале года курс колебался около 6,9–7,0, но из-за торговых конфликтов и пандемии в мае достиг 7,18. Быстро восстановившись, к концу года курс укрепился до 6,50, прибавив около 6%.

2021 год: Экспорт и рост экономики поддерживали курс, он оставался в диапазоне 6,35–6,58, в среднем около 6,45.

2022 год: Самый волатильный — доллар резко вырос, курс достиг 7,25, снизившись с 6,35, потеряв около 8%. Внутренние проблемы усугубляли ситуацию.

2023 год: Курс колебался в диапазоне 6,83–7,35, в конце — около 7,1. Экономика восстанавливаться не успевала, а доллар оставался сильным.

2024 год: Началось ослабление доллара, меры поддержки экономики, курс начал расти — до 7,3, а в августе оффшорный юань превысил 7,10.

2025 год: Вторая половина года — укрепление, курс снизился ниже 7,0, достигнув максимумов за три года. Это результат комплексных факторов.

Три важных фактора для инвесторов в 2026 году

1. Возможное снижение индекса доллара

Когда доллар достигнет дна? Снизится ли он еще на 2–3 пункта? Если индекс упадет ниже 96, это значительно ускорит рост юаня.

2. Реакция Народного банка

Будет ли ЦБ удерживать курс в диапазоне 6,8–6,9 или начнет его укреплять? Это определит, достигнет ли юань прогнозируемых 6,7–6,85.

3. Эффективность политики по стабилизации экономики

Если меры поддержки дадут результат, юань укрепится. Если же экономика останется слабой, рост может замедлиться или остановиться.

Итоговая оценка и рекомендации

Общий прогноз — позитивный, но с рисками. Юань завершил трехлетний цикл снижения и начал новую фазу роста. В 2026 году при слабом долларе, стабильных отношениях и поддержке экономики он может укрепиться до 6,7–6,85.

Однако важно помнить о возможных рисках: обострение торговых конфликтов, неожиданные изменения политики ФРС или внутренние проблемы Китая могут повлиять на курс.

Инвесторам рекомендуется внимательно следить за динамикой доллара, политикой ЦБ и отношениями США и Китая. Время для входа — около уровня 6,9–7,0, а при достижении 6,85 — фиксировать прибыль.

Перспективы юаня в 2026 году формируются, и успех зависит от своевременного реагирования и оценки рисков.