Аналитики считают, что закон о прозрачности в крипто — ключ к разблокировке триллионов долларов в отложенном институциональном капитале

Аналитики утверждают, что давно обсуждаемое законодательство о прозрачности в криптоиндустрии может вызвать историческую волну институционального капитала в цифровые активы, как только оно окончательно пройдет через Конгресс.

Регуляторная ясность и триллионы неактивных средств

Несмотря на задержки с окончательным принятием закона о прозрачности (CLARITY Act), широко известного как закон о структуре рынка криптовалют в США, ожидания его влияния остаются высокими. Согласно нескольким комментариям на рынке, его окончательное одобрение может вызвать беспрецедентный приток институциональных средств в более широкий сектор криптовалют.

В недавнем посте на X (ранее Twitter) трейдер и аналитик, известный как 360Trader, заявил, что триллионы долларов институциональных денег фактически находятся на sidelines. Однако он отметил, что эти инвесторы в основном ждут четкой регуляторной ясности в сфере криптовалют, прежде чем вкладывать крупные суммы в цифровые активы.

По его оценкам, закон о прозрачности может стать триггером, который откроет двери Уолл-стрит для криптовалют гораздо более значимым образом. Более того, он предположил, что этот процесс в конечном итоге может привести к привлечению более чем 5 триллионов долларов в экосистему со временем, по мере снижения регуляторных и нормативных барьеров.

В поддержку этой гипотезы 360Trader привел слова советника Белого дома по цифровым активам Патрика Витта. Витт заявил, что триллионы институционального капитала остаются фактически на sidelines, поскольку крупные компании не готовы увеличивать свои риски без ясных и устойчивых юридических руководств относительно обращения с цифровыми активами в США.

Крупные управляющие активами, такие как BlackRock, часто приводятся в качестве примеров институтов, ограниченных текущей разрозненной регуляторной системой. Тем не менее, многие из этих компаний уже сделали первые шаги в этой сфере через биржевые продукты и пилотные проекты по токенизации, при этом ограничивая более широкий риск.

Если закон о прозрачности в конечном итоге станет законом, 360Trader считает, что общая рыночная капитализация криптовалют может превысить 4 триллиона долларов. Он сравнил возможный рост с мощным движением, последовавшим за одобрением спотовых Bitcoin ETF в 2024 году, когда начался приток новых институциональных инвестиций в регулируемые продукты.

Стейблкоины, банки и новая волна спроса

Стейблкоины представляют собой еще один центральный элемент дискуссии вокруг рамок закона о прозрачности. Согласно предложенным правилам, банки получат более четкое разрешение на выпуск собственных стейблкоинов под надзором регуляторов. Однако эта ясность может также усилить конкуренцию между традиционными кредиторами и крипто-эмитентами.

Рынок стейблкоинов уже значительно вырос, и по состоянию на 2025 год его объем достиг примерно 300 миллиардов долларов. За тот же период эти токены обработали около 33 триллионов долларов транзакционного объема. Удивительно, но этот показатель уже превышает общий объем платежей по сети Visa, что подчеркивает, насколько важны стейблкоины для ончейн-активности.

Возможность запуска полностью интегрированных стейблкоинов крупными банками, такими как JPMorgan, поддерживаемых значительными платежными потоками, рассматривается как потенциальный поворотный момент. Кроме того, токены, выпускаемые банками, с встроенными механизмами соблюдения нормативных требований и расчетных систем, могут ускорить массовое внедрение среди корпоративных казначей и крупных управляющих активами.

Доходность стейблкоинов также привлекает внимание инвесторов. Некоторые продукты предлагают доходность в диапазоне 3–5%, особенно при использовании в краткосрочных активах или структурах, похожих на денежные рынки. В то время как средний доход по сберегательным счетам в США составляет около 0,07%, что создает значительный разрыв, который становится все труднее игнорировать вкладчикам.

360Trader предположил, что эта разница в доходности может вызвать масштабную перераспределение капитала из низкопроцентных депозитов в криптоинструменты, включая токенизированные наличные продукты и регулируемые стейблкоины с более высокой доходностью, что может привести к перемещению до 6 триллионов долларов.

Институциональное внедрение, DeFi и политические задержки

Аналитик также отметил, что комплексный регуляторный каркас для криптовалют по принципу ясности, вероятно, ускорит институциональное внедрение инфраструктуры децентрализованных финансов (DeFi). Одновременно традиционные финансовые институты могут начать интегрировать слои расчетов в стиле DeFi для обеспечения более быстрого клиринга, программируемых платежей и более эффективных трансграничных транзакций.

Однако традиционный банковский сектор неоднократно выступал против структур с высокой доходностью стейблкоинов, предупреждая о возможных оттоках средств из их депозитных баз. Банки утверждают, что агрессивные предложения по доходности могут подорвать основное финансирование и снизить маржу, особенно при быстром масштабировании среди розничных и корпоративных клиентов.

Эта напряженность стала причиной текущих задержек в законодательстве, поскольку политики взвешивают преимущества инноваций и риски для финансовой стабильности. Кроме того, продолжающиеся встречи Белого дома с представителями отрасли и регуляторами продолжают формировать окончательные параметры законопроекта, включая контроль за выпуском и хранением активов банками.

Подводя итог своей позиции, 360Trader заявил, что он «бычий» по поводу того, что CLARITY разблокирует триллионы неактивного капитала, и видит в этом законопроекте потенциальный катализатор следующего крупного цикла. По его мнению, пакет законов о прозрачности в крипто может отделить будущий бычий рынок от всего, что рынок видел ранее, надежно закрепив участие институциональных инвесторов.

Обзор рынка и перспективы

На данный момент рыночные данные показывают, что общая капитализация криптовалют снизилась, отражая более осторожную среду риска в ожидании переговоров законодателей. Ежедневный график показывает снижение до примерно 2,2 триллионов долларов по состоянию на вторник, согласно индексу TOTAL на TradingView.com, после того как предыдущие попытки роста застряли.

Тем не менее, сторонники утверждают, что ценовые движения могут скрывать масштаб неактивного спроса. По мере продвижения регуляторных переговоров в 2025 году инвесторы будут внимательно следить за любыми официальными сроками принятия закона о прозрачности, поскольку многие считают, что окончательное голосование может стать стартовым сигналом для следующего этапа институциональных притоков.

В целом, дискуссия о законе о прозрачности стала ключевым вопросом для будущего цифровых активов в США. Несмотря на неопределенность сроков, многие аналитики считают, что наличие всеобъемлющих правил по структуре рынка, стейблкоинам и институциональному доступу — это недостающий элемент, после которого триллионы неактивных средств наконец будут инвестированы в криптовалюты.