Цепная реакция падения криптовалют: сигнал о повышении ставки Банка Японии вызывает глобальный кризис ликвидности

Рынок криптовалют недавно пережил резкую коррекцию, и движущая сила краха виртуальных валют значительно превзошла рыночные ожидания. Биткоин и Эфириум всё ещё не избежали снижения процентных ставок Федеральной резервной системой, и настоящая корень этого нисходящего шторма указывает на изменение денежно-кредитной политики Банка Японии.

Рынок криптовалют стремительно падает, и одновременно происходит несколько факторов

В начале декабря криптовалюты испытывали давление во всех направлениях. Биткоин упал на 5% в течение дня, быстро преодолев отметку в 9 долларов и достигнув минимума в 85 689 долларов. Ethereum одновременно упал, снизившись на 5,9% и опустившись ниже поддержки в $3,000. Другие виртуальные валюты упали ещё сильнее: монета ZEC упала на 15,51%, HYPE и DOGE — на 9,84% и на 6,2% соответственно.

Согласно статистике Coinglass, около 18 трейдеров потерпели ликвидацию за один день, при суммарном убытке в 5,37 миллиарда долларов. Эта масштабная волна ликвидации отражает стремительный разворот настроений на рынке и обнажает уязвимость рынка виртуальных валют при исчерпании ликвидности.

Ожидания повышения ставки со стороны Банка Японии нарастают, и появляются риски ликвидности

На первый взгляд, мягкая позиция ФРС должна быть выгодна для крипторынка, но настоящий поворотный момент наступает в сигнале политики Банка Японии. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда объявил, что центральный банк взвесит все плюсы и минусы повышения процентных ставок на следующем политическом заседании — это самый сильный сигнал ожиданий повышения процентных ставок, которые рынок наблюдал на данный момент.

Рыночные трейдеры реагируют быстро. Согласно ценообразованию по индексным свопам (OIS), вероятность повышения процентных ставок Банком Японии в декабре выросла до 76%, что более чем на 18 процентных пунктов по сравнению с 58% накануне. Суммарная вероятность повышения процентных ставок до января следующего года достигает 94%.

Это изменение сразу же повлияло на валютный рынок и рынок облигаций. Доходность 10-летних японских облигаций ещё больше выросла до 1,877% во время торговой сессии, в то время как USD/JPY быстро упал до 155,37, что является значительным снижением. Японские акции упали ниже отметки в 5 пунктов, а индекс Nikkei 225 закрылся с падением на 1,89%, завершив четырёхдневную победную серию.

Колебания доходности облигаций США привели к возврату средств

Ключ в том, что рост ожиданий повышения процентной ставки Банком Японии неизбежно вызовет цепную реакцию. По мере роста ожидаемого укрепления иены зарубежные фонды ускорят поток обратно в Японию. Повышение процентной ставки Банком Японии повысит доходность японских облигаций, что, в свою очередь, приведёт к снижению цен на японские облигации. Японские финансовые институты сталкиваются с дилеммой: чтобы снизить внутреннюю доходность и стабилизировать рынок облигаций, эти учреждения могут быть вынуждены продавать американские облигации и покупать японские облигации.

Основной сигнал, выпущенный этим процессом: глобальная ликвидность сталкивается с перераспределением. Как актив риска, виртуальная валюта часто несёт основной груз при снятии капитала. Крах Bitcoin и Ethereum на самом деле отражает оборонительный выбор глобальных инвесторов в ответ на риски ликвидности.

Техническая поддержка дна надёжна, и паттерн отскока требует подтверждения

С технической точки зрения ежедневный график биткоина показывает, что, хотя он опустился ниже психологической отметки в $9, он всё ещё находится в рамках цикла восстановления в целом. Уровень поддержки, сформированный в диапазоне $85,000–$86,000, остаётся подтверждённым. Если этот диапазон сможет эффективно остановить падение, ожидается, что Биткоин всё равно вызовет $9 или даже $9,5 в будущем.

Оптимистично ожидать, что с постепенным усваиванием ожиданий Банка Японии по повышению процентных ставок и пересмотром рыночных ожиданий влияние ликвидных рисков на рынок виртуальных валют постепенно ослабнет. После уточнения политического пути Банка Японии ожидается, что возврат зарубежных средств стабилизируется, а конвертация капитала между американскими и японскими облигациями также войдёт в состояние равновесия. В этом контексте ожидается, что рынок криптовалют постепенно оправится после проблемы с дефицитом ликвидности, и потенциал для восстановления виртуальной валюты всё ещё существует.

Примечание: По состоянию на конец февраля 2026 года Биткоин восстановился с своих минимумов до примерно $65,840, что составляет более чем 23%. Ethereum одновременно поднялся до уровня $1,920. Это подтверждает траекторию восстановления крипторынка после пересмотра ожиданий по риску ликвидности.