Это не должно происходить

Швейцарские банки впервые за 50 лет распродают золото.

Они пережили падение империй, мировые войны, гиперинфляцию и реструктуризацию валюты. И сейчас они переводят миллиарды долларов из золота. Не облигации. Не акции. Не криптовалюты. Швейцарские банки — одни из самых консервативных организаций в мире. Они не гонятся за трендами. Они не спекулируют. Они не принимают импульсивных решений о перераспределении. Однако в отчёте за 4 квартал они осуществили крупнейшее с 1978 года перераспределение из золота в серебро. И почти никто об этом не говорит. Не Bloomberg. Не Reuters. Не CNBC. Полное молчание. Это первый тревожный сигнал. Теперь посмотрим, почему это важно: 1️⃣ ОЧЕНЬ ВЫСОКОЕ СОТНОШЕНИЕ ЗОЛОТА К СЕРЕБРУ Соотношение золото-серебро недавно превысило 90:1. Это необычно. Такое происходило всего три раза за век: → 1941 (неустойчивость Второй мировой войны) → 1991 (после распада СССР) → 2020 (пандемический кризис) Каждый раз это соотношение резко менялось примерно на 18 месяцев. Это не субъективное мнение. Это история. 2️⃣ ПРОМЫШЛЕННЫЙ СПРОС ВЫШЕ ПРОИЗВОДСТВА Серебро — не только валюта, это драгоценный металл для промышленности. И спрос взрывообразен: → Только солнечная энергия: около 140 миллионов унций в год → Электромобили, 5G, медицинское оборудование, очистка воды. Промышленный спрос вырос на 28% за три года. В то время как добыча снижается третий год подряд. Это не цикл. Это структурный дефицит. 3️⃣ ПОДГОТОВКА К РЕФОРМЕ ВАЛЮТЫ Золото сохраняет богатство во время кризиса. Серебро же действует иначе. В истории, в периоды валютных преобразований, цена серебра многократно росла. Швейцарские аналитики не делают ставок на следующий квартал. Они готовятся к масштабной десятилетней структурной перемене. И вот что делает всё это тревожным. Нарастающее давление в системе поставок COMEX зарегистрировал около 280 миллионов унций серебра, что хватает только на 77 дней мирового промышленного спроса. Исторически? Более 180 дней. Это самый низкий уровень запасов по сравнению с потреблением с 2011 года. Только фьючерсные контракты на март составляют 205 миллионов унций серебра. Если только 8% из них — физическая поставка, то требуется сразу 16,4 миллиона унций золота. И важная деталь, которую большинство игнорирует: Когда организации используют 4,1 миллиарда долларов, они не покупают ETF. Они получают физическое золото. Распределённые слитки. Zurier. Сингапур. Частные хранилища. Система создана для бумажных активов — а не для реального спроса, который одновременно исходит из Востока и Запада. Так формируются трещины напряжения. Теперь, чтобы быть честным с рациональной точки зрения: → Один квартал не формирует тренд → Соотношение может искажаться дольше, чем ожидается → Промышленный спрос может снизиться во время рецессии → Запасы могут пополняться при росте цен → Центральные банки всё ещё держат золото, а не серебро → Доллар ещё не рухнул Это не гарантированно. Это изменение вероятностей. Управление рисками всё ещё очень важно. Но вот вопрос, который стоит задать: Швейцарские банки перевели 4,1 миллиарда долларов из золота в серебро. Самая консервативная банковская система планеты осуществила крупнейшее перераспределение за почти полвека. Так что задайте себе вопрос: что они видят, чего ещё не отражено в ценах? Потому что когда такие организации действуют до того, как об этом сообщат новости… Корректировка обычно не бывает лёгкой.