Решение по тарифам запускает борьбу за 170 миллиардов долларов возвратов

Зои Тилман, Лора Куртис, Изабель Готтлиб и Чжэвон Канг

Суббота, 21 февраля 2026 г., 4:03 по Гринвичу+9 8 мин чтения

(Bloomberg) –

Тысячи компаний и импортеров готовятся начать затяжную борьбу за возврат до 170 миллиардов долларов по тарифам, которые они уже заплатили правительству США после того, как Верховный суд отменил ключевой инструмент в торговой политике президента Дональда Трампа.

Самое читаемое на Bloomberg

Частные тюрьмы сталкиваются с экзистенциальной угрозой из-за нового плана задержаний Трампа

Как победила зонирование

Возрождение шейкеров указывает на что-то более глубокое, чем традиционная одержимость

Белый дом одобрил дизайн бального зала после одного слушания при Трампе

Верховный суд в пятницу молчал по вопросу возвратов, когда он постановил, что Трамп не имел законных полномочий вводить пошлины по чрезвычайному закону.

«Они пишут мнение месяцами и даже не обсуждают это», — заявил Трамп на пресс-конференции после решения. «Мы можем оказаться в суде еще пять лет».

Президент США заявил, что планирует немедленно ввести новую глобальную пошлину в 10% по другой статье. Но это не остановит поток исков компаний, стремящихся вернуть деньги.

Потеря администрации, скорее всего, отзовется на всей мировой экономике. Масштаб и охват любого процесса возврата будут беспрецедентными. Множество бизнесов — крупных и малых, публичных и частных — в последние месяцы старались занять выгодную позицию, чтобы вернуть уплаченные сборы, если суд отменит действия Трампа.

Розничные сети, такие как Costco Wholesale Corp., крупные промышленные компании, например, американский производитель алюминия Alcoa Corp., а также крупные бренды и сотни малых предприятий подали иски. Большинство компаний базируются в США, но среди них есть и дочерние компании зарубежных корпораций.

Ключевыми вопросами, оставшимися без ответа для американских импортеров после решения Верховного суда, являются перспективы и процесс возврата денег, собранных правительством за последний год по Закону о международных чрезвычайных экономических полномочиях. Голосование было 6-3 против администрации Трампа, при этом судья Брэтт Кавано высказался в dissent.

«Сегодня суд ничего не говорит о том, как и если вообще правительство должно вернуть миллиарды долларов, собранных у импортеров», — написал Кавано. «Но этот процесс, скорее всего, будет хаотичным, как было признано» во время устных слушаний суда в ноябре.

Таможенная служба США и пограничная служба пока собрали примерно 170 миллиардов долларов по тарифам, введенным Трампом с помощью Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях, закона, являющегося центральной частью дела.

Продолжение истории  

Суд постановил, что использование IEEPA для введения тарифов незаконно, однако судьи не рассмотрели вопрос о том, имеют ли импортеры право на возврат, оставив его на усмотрение нижестоящего суда. Судебное разбирательство вернется в Международный торговый суд США для следующего этапа юридической борьбы.

В ожидании решения судей более 1500 компаний подали свои иски о тарифах в торговый суд, чтобы претендовать на возврат, согласно анализу Bloomberg.

За последние месяцы торговый суд требовал от Министерства юстиции хотя бы намека, как оно планирует решать вопрос возвратов, если проиграет в Верховном суде.

Розничные и текстильные компании особенно нервничают, поскольку тарифы значительно увеличили издержки тех, кто закупает товары из Азии, таких как Китай и Вьетнам. Например, в декабре Lululemon заявил, что валовая маржа — показатель прибыльности — снизится в значительной степени из-за тарифов.

Решение вышло на фоне серии отчетов о доходах ритейлеров, включая Home Depot Inc., который должен опубликовать отчет во вторник. Хотя большинство компаний отчитались за кварталы, завершившиеся до этого решения, управляющий директор GlobalData Нил Сондерс отметил, что это может повлиять на прогнозы прибыли и доходов. «Если они уже заложили очень высокие издержки по тарифам, то возможен и положительный эффект», — сказал он.

«Хотя решение дает краткосрочное облегчение, оно не устраняет более широкую неопределенность торговой политики, с которой сталкиваются ритейлеры и бренды», — написал аналитик Zak Stambor в электронном письме. «Мы ожидаем, что это решение создаст умеренный позитив для розничных продаж в этом году, хотя этот эффект постепенно исчезнет к 2028 году».

В письменных заявлениях правительственные юристы заявили, что администрация не будет бороться с полномочиями суда требовать пересчета тарифов, но оставили возможность ограничить список импортеров, имеющих право на возврат.

Миллиарды долларов возвратов по тарифам зависят от судебных разбирательств: объяснение

Международный торговый суд США имеет опыт управления массовым процессом возврата. После того, как в 1998 году Верховный суд отменил налог на обслуживание портов для экспортеров, суд создал процедуру подачи претензий. В то время это касалось около 4000 дел и 750 миллионов долларов уплаченных налогов, согласно судебным записям и отчетам.

Масштаб оспариваемых тарифов Трампа гораздо больше — к концу 2025 года правительство сообщило торговому суду, что более 300 000 импортеров уже заплатили оспариваемые тарифы.

«Для импортеров это означает, что есть потенциал для возврата», — сказал Тед Мерфи, партнер в Sidley Austin LLP. «Что именно будет с процессом возврата и сколько он займет — это большой вопрос», — добавил он.

Дэниел Мач, партнер в Bryan Cave Leighton Paisner, отметил, что возвраты — «решаемая проблема», объяснив, что торговый суд может объединить все индивидуальные иски.

Национальная федерация розничной торговли, отраслевой союз, призвала к упрощенной процедуре возврата.

«Мы призываем нижестоящий суд обеспечить беспрепятственный процесс возврата тарифов американским импортерам», — заявил в пресс-релизе исполнительный вице-президент организации по связям с правительством Дэвид Френч. Он добавил, что освобождение от тарифов даст экономический импульс, который позволит инвестировать в операции и другие бизнес-направления.

Закон о чрезвычайных полномочиях 1977 года не упоминает тарифы и никогда ранее не использовался для введения таких пошлин. Компании по-прежнему подчиняются другим мерам по тарифам.

Что нужно знать после отмены тарифов Верховным судом: краткий обзор

С наличными около 774 миллиардов долларов, у казначейства США достаточно средств для возврата доходов по IEEPA, если его потребуют, заявил министр финансов Скотт Бессент, хотя это может занять недели или месяцы, и «может занять более года», — сказал он в интервью Reuters на прошлой неделе.

Бессент также предположил, что возвраты могут стать «корпоративным блефом» для компаний, которые переложили бремя тарифов. «Costco, который судится с правительством США, собирается вернуть деньги своим клиентам?»

Майкл Вайдер, президент и соучредитель компании Lalo, которая производит товары для малышей и детей, заявил в интервью, что компания предпримет все необходимые шаги, чтобы вернуть более 2 миллионов долларов, уплаченных по тарифам, покрытым последним решением суда.

«Мы не ожидаем, что возвраты будут произведены мгновенно, даже если все подготовлено, но мы хотим быть в первых рядах», — сказал он.

Он добавил, что компания работала с поставщиками, чтобы компенсировать издержки и минимизировать передачу тарифных расходов клиентам, и еще не решила, что делать, если получит эти деньги обратно.

«Мы перейдем этот мост, когда дойдем до него», — отметил он.

Разные отрасли

Некоторые отрасли получат большую долю собранных по IEEPA пошлин по состоянию на 14 декабря. Согласно анализу Bloomberg Economics, лидируют текстиль, игрушки и продукты питания и напитки — это отрасли, импортирующие конечные товары, включая оптовиков, розничных торговцев и производителей с фабриками за пределами США. Для тех, кто импортирует компоненты, необходимые для внутреннего производства, выделяются машиностроение, электроника и автомобили.

«Строительная индустрия — от закупки электрического оборудования и бытовой техники, возможно, для новых зданий — также кажется особенно уязвимой», — написали Николь Гортон-Карателли и Крис Кеннеди из BE.

Размер компании будет играть роль в том, кто получит наибольшие возвраты, отметили они. Поскольку любые возвраты пойдут импортеру-держателю, заплатившему пошлины, крупные компании, импортирующие товары самостоятельно, скорее всего, получат возвраты напрямую, чем мелкие фирмы, покупающие у оптовых импортеров.

Джо Фельдман, аналитик Telsey Advisory Group, заявил, что решение вызывает больше вопросов, чем ответов для ритейлеров.

Попытки компаний вернуть уже уплаченные деньги займут некоторое время, а цены на товары обычно не снижаются после повышения — за исключением таких товаров, как молоко и яйца, отметил он.

Хотя операторы могут получить краткосрочную выгоду за счет повышения прибыли, вряд ли они получат внезапный денежный поток или изменят ценовую структуру.

«Реальность ситуации на практике не изменится значительно», — сказал Фельдман.

Таможенные брокеры и юристы советуют компаниям, что администрация может усложнить получение возвратов, возможно, потребовав доказательства, что они не переложили издержки, или требуя обширную документацию по каждой поставке. Пока импортерам советуют хотя бы подготовить свои импортные записи для процесса возврата, даже если они еще не знают, как он будет выглядеть.

CBP недавно объявила, что с 6 февраля казначейство США перестанет выдавать возвраты через бумажные чеки, перейдя на электронные платежи.

Ганс Хайм, генеральный директор Ibis Cycles Inc. из Санта-Круза, Калифорния, заявил, что в конечном итоге ожидает получить возвраты после решения суда, хотя сроки пока не ясны. Он и другие руководители потратили бесчисленные часы в прошлом году на перестройку цепочек поставок, анализ изменений тарифных ставок и сокращение затрат, чтобы компенсировать повышенные пошлины.

«Люди будут поверхностно рады, что получают возвраты», — сказал Хайм. «Но в десять раз больше они бы хотели, чтобы этого никогда не случилось».

–При поддержке Адриен Тонг, Джеффа Харрингтона, Жанетт Нойман и Лили Мейер.

(Обновлено с комментариями Трампа, начинающимися с третьего абзаца)

Самое читаемое в Bloomberg Businessweek

Решение Верховного суда по тарифам — тайный подарок Трампу

Как Джером Пауэлл защищает ФРС от Трампа

Миллениалы разрушили свои мозги из-за экранов. Их дети этого не хотят

Священник из Джорджии обвиняется в мошенничестве на сумму почти 24 миллиона долларов для VA

Дети хотят дешевые вещи и много их. Five Below это обеспечивает

©2026 Bloomberg L.P.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее