Опубликованы протоколы январского заседания по денежно-кредитной политике! Внимание! Внутренние разногласия в Федеральной резервной системе «усиливаются»

Внутренние разногласия в Федеральной резервной системе усиливаются.

Местное время 18 февраля (среда) американские фондовые индексы закрылись ростом. По итогам торгов, индекс Dow вырос на 129,47 пункта, или на 0,26%, до 49662,66 пункта; индекс Nasdaq поднялся на 175,25 пункта, или на 0,78%, до 22753,63 пункта; индекс S&P 500 вырос на 38,09 пункта, или на 0,56%, до 6881,31 пункта.

В тот же день (рано утром 19 февраля по пекинскому времени) Федеральная резервная система опубликовала протокол январского заседания по денежно-кредитной политике. В протоколе указано, что у участников заседания возникли явные разногласия по поводу перспективы ставок, колеблясь между сдерживанием инфляции и поддержкой рынка труда. Некоторые участники отметили, что при снижении инфляции согласно ожиданиям дальнейшее снижение ставок, скорее всего, будет уместным. Некоторые же участники выступили с осторожными комментариями относительно дальнейшего понижения ставок. Примечательно, что в протоколе впервые упомянуто обсуждение возможности повышения ставок.

Кроме того, США заявили, что сохраняется вероятность применения силы против Ирана, что вызвало резкий рост мировых цен на нефть.

Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания

Протокол заседания ФРС показывает, что большинство участников согласились оставить ключевую ставку в диапазоне 3,5%–3,75%. Однако у участников есть разногласия относительно дальнейшей денежно-кредитной политики.

В протоколе указано, что «почти все» участники ФРС поддержали решение оставить ставку без изменений, считая его способом оценки экономической ситуации после снижения на 75 базисных пунктов в прошлом году. Однако два члена Совета управляющих ФРС, Стивен Мюлен и Кристофер Уоллер, проголосовали против и выступили за снижение ставки на 25 базисных пунктов.

Также у участников есть разногласия относительно возможных сценариев дальнейших действий. В протоколе указано, что при оценке перспектив денежно-кредитной политики некоторые участники считают, что при снижении инфляции до ожидаемого уровня целесообразно будет дальнейшее снижение целевого диапазона федеральных фондовых ставок. Некоторые участники считают, что в ожидании новых данных по инфляции и экономике ставки следует «приостановить» на некоторое время, а некоторые полагают, что до тех пор, пока не появятся доказательства того, что «дефляция вернулась к норме», снижение ставок неуместно. Также отдельные участники высказались за возможность повторного повышения ставок и надеются, что после заседания будет сделано более ясное заявление о том, что «решение по ставкам может быть двунаправленным».

Что касается инфляционных перспектив, то участники ФРС ожидают, что инфляция снизится до 2%, однако темпы и сроки этого снижения остаются неопределенными. Влияние тарифов на цены основных товаров, возможно, начнет ослабевать уже в этом году. Большинство участников предупреждают, что прогресс в снижении инфляции до 2% может оказаться медленнее и более неравномерным, чем ожидается, и риски продолжения высокой инфляции нельзя игнорировать. Некоторые участники также отметили, что постоянное давление со стороны спроса может удерживать инфляцию на высоком уровне.

Протокол свел дебаты января к «ястребиному» сценарию, поскольку участники проголосовали за сохранение текущей политики в диапазоне 3,50%–3,75% и заявили о возможном его сохранении на некоторое время. Инвесторы ожидают, что ФРС сохранит текущую ставку до заседания 16–17 июня и предполагают снижение на 25 базисных пунктов на этом и сентябрьском заседаниях.

По последним данным CME Group «Федеральный резерв наблюдение» вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов до марта составляет 5,9%, а вероятность оставить ставку без изменений — 94,1%; вероятность снижения на 25 базисных пунктов к апрелю — 20,5%, а оставить без изменений — 78,5%, вероятность снижения на 50 базисных пунктов — 1,0%; к июню — 49,8%.

На других рынках, по мере усвоения новостей о последних событиях между США и Ираном, цены на нефть резко выросли. Вице-президент США Джо Вайнс во вторник заявил, что Иран не ответил на «красные линии» США в ходе ядерных переговоров на этой неделе, и военные действия остаются возможными.

На фондовой бирже недавно прошел спокойный торговый день, основные индексы с трудом показали небольшой рост. Сектор программного обеспечения, уже под давлением из-за опасений о разрушительном влиянии искусственного интеллекта, в этот день снизился.

Google выходит на рынок AI-музыкального творчества

В секторе, индекс S&P 500 из 11 секторов выросло 8, снизились 3. Лидер роста — энергетический сектор и сектор товаров ненамного необходимого потребления с ростом 2.00% и 1.00% соответственно, а аутсайдерами — коммунальные услуги и недвижимость с падением 1.70% и 1.45%.

Большинство крупных технологических компаний выросли. AsML вырос более чем на 3%, Amazon, Nvidia, Oracle, Netflix — более чем на 1%, Microsoft, Meta, Google A, Qualcomm, Broadcom, Apple, Tesla — небольшим ростом, TSMC — небольшим снижением, Semtech и Intel — более чем на 1%, Boeing — более чем на 2%.

Nvidia вырос на 1,6%. В новостях сообщается, что Meta Platforms объявила о планах использовать миллионы чипов Nvidia в своих дата-центрах.

Amazon вырос на 1,8%. Ранее в регуляторных документах было указано, что фонд Pershing Square, управляемый известным инвестором Биллом Акманом, увеличил свою долю в этой компании на 65% в четвертом квартале 2025 года, сделав Amazon третьим по величине активом фонда. Перед этим Amazon пережила девять подряд торговых дней падения, в течение которых с прошлой вторника по пятницу ее рыночная капитализация снизилась примерно на 18%, что стало самым серьезным падением с 2006 года, потеряв более 450 миллиардов долларов, из-за сомнений инвесторов в эффективности планов по расходам на искусственный интеллект.

Micron Technology вырос на 5,3%, сообщается, что известный хедж-фонд менеджер Дэвид Теппер (David Tepper) увеличил свои позиции в этом производителе чипов через компанию Appaloosa Management.

Google A вырос на 0,43%, объем торгов — 4,762 миллиарда долларов. Google и Apple внедряют функции генеративного искусственного интеллекта для музыки в свои основные потребительские приложения, что подчеркивает выход передовых AI-инструментов на массовый рынок. В блоге Google в среду говорится, что ассистент Gemini теперь может создавать 30-секундные музыкальные композиции на основе загруженного пользователем текста, фотографий или видео, используя новейшую модель Lyria 3 от Google DeepMind. Эта функция может генерировать индивидуальные тексты или чистую музыку и будет доступна пользователям старше 18 лет на нескольких языках. Google отмечает, что новая функция сначала появится в настольной версии Gemini, а в ближайшие дни — в мобильных приложениях. Также Google сообщает, что его популярная модель генерации изображений Nano Banana будет создавать индивидуальные обложки для музыкальных произведений и добавлять визуальные эффекты при распространении ссылок на треки.

Большинство финансовых акций выросли. Morgan Stanley, Charles Schwab, UBS, Citigroup — более чем на 2%, Goldman Sachs, BlackRock, Barclays, First Capital Financial, WFC, Mastercard, American Express, AIG — более чем на 1%, а региональные банки, Deutsche Bank, MetLife, BNY Mellon, JPMorgan, Visa — немного выросли, Travelers и Hartford — более чем на 1%.

Большинство энергетических компаний выросли. US Energy вырос более чем на 7%, Apache Oil — более чем на 4%, Schlumberger, ExxonMobil — более чем на 3%, BP, Western Oil, Shell, ConocoPhillips, Imperial Oil — более чем на 2%, Chevron, Petrobras — более чем на 1%, Duke Energy — более чем на 1% падения.

Популярные китайские акции показывают разнонаправленную динамику, индекс NASDAQ China Golden Dragon (HXC) снизился на 0,04%. Futu Holdings вырос более чем на 2%, Pinduoduo, New Oriental — более чем на 1%, Ctrip, Bilibili, Baidu, JD.com, Alibaba, NetEase — немного выросли, Xpeng, NIO, Tencent Music, Li Auto, iQiyi, Tiger Securities, Vipshop — немного снизились, Kingsoft Cloud — более чем на 3%, Huya — более чем на 4%.