Bank of China Securities: Финансовые характеристики и отраслевые тенденции поддерживают сектор цветных металлов, ожидается двойной рост прибыли и оценки

Согласно исследовательскому отчёту Bank of China Securities, в 2026 году, когда рынок вступает во вторую стадию бычьего рынка — «этап роста, ориентированного на прибыль», вызванный «антиинволюцией» и растущим внутренним спросом, нарратив внутренней реинфляции усиливается, и ожидается, что сильные циклические характеристики цветных металлов будут отражёны, а финансовые характеристики и промышленные тенденции принесут отрасли возможности для переоценки.

Что касается конфигурации, банк рекомендует использовать промышленные металлы и стратегические мелкие металлы в качестве копий, а драгоценные металлы — в качестве щитов. Что касается промышленных металлов, ожидается, что цены на медь получат солидную поддержку в среднесрочной модели спроса и предложения, а слабый долларовый цикл также приведёт к росту промышленных тенденций цен на медь.

Что касается стратегических мелких металлов, банк считает, что основная инвестиционная линия смещается от спекуляций, вызванных событиями, к систематической переоценке на основе долгосрочной стратегической ценности. Возьмём редкоземельные элементы в качестве примера, жёсткие ограничения политики со стороны предложения, а также восстановление экспорта и долгосрочный рост спроса вызвали сильный резонанс, и ожидается, что тенденция роста цен на редкоземельные элементы ещё завершится. По сравнению с 2020–2022 годами, этот раунд роста редкоземельных элементов относительно умеренный, и ещё есть возможность дальнейшего выпуска ведущих прибылей.

Что касается драгоценных металлов, ожидается, что цены на золото останутся высокими в среднесрочной и долгосрочной перспективе, а краткосрочные колебания создают возможности для размещения. Что касается цены акций, показатели лидера в течение года более определённы, что поможет восстановить оценку сектора, и ожидается, что в 2026 году сектор приведёт к двойному росту прибыли и оценки.