5 крупных аналитических движений в области ИИ: акции Nvidia, скорее всего, превзойдут ожидания во второй половине 2026 года

Вахид Караахметович

Воскресенье, 22 февраля 2026 г., 18:30 по GMT+9 8 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  NVDA

  +1.02%

 AMZN  

 +2.56%  

 

 

 DELL  

 +2.70%  

Investing.com – Вот самые значительные аналитические изменения в области искусственного интеллекта (ИИ) за эту неделю.

Рекомендуется покупать акции Nvidia перед ожидаемым ростом во второй половине года, говорит Citi

Citi призывает инвесторов увеличить позиции в Nvidia (NASDAQ:NVDA) перед ожидаемым периодом превосходства акций во второй половине 2026 года (2H26), ссылаясь на сильный импульс продуктов и улучшающуюся видимость спроса на 2027 год.

В предварительной заметке аналитик Атф Malik отметил, что компания ожидает выручку за январский квартал в размере 67 миллиардов долларов, «выше ожиданий аналитиков в 65,6 млрд долларов», и прогнозирует продажи за апрельский квартал в 73 миллиарда долларов по сравнению с консенсусом в 71,6 миллиарда долларов.

Позитивный настрой частично обусловлен циклом продуктов компании. Malik ожидает, что продолжение запуска B300 и платформы Rubin приведет к ускорению продаж во второй половине 2026 года на 34% по сравнению с первой половиной года, тогда как в первой половине рост составил 27%.

Он отметил, что «большинство инвесторов смотрят мимо прибыли» и сосредоточены на ежегодной конференции GTC Nvidia в середине марта, где ожидается подробное изложение дорожной карты по inference с использованием низколатентной SRAM IP от Groq и предварительный прогноз продаж ИИ в 2026/27 годах.

Что касается прибыльности, аналитик прогнозирует валовую маржу за 2027 год примерно в 75% и предполагает рост операционных расходов в диапазоне высоких 30%, что в целом соответствует тенденциям 2026 года.

Отвечая на опасения по поводу высоких затрат гиперскейлеров, аналитик заявил, что эти инвестиции «принесут долгосрочную отдачу», поскольку спрос на инфраструктуру ИИ продолжает стимулировать рост облачных доходов.

Он также признал растущую конкуренцию в области inference, но ожидает, что Nvidia «продолжит оставаться лидером как в обучении, так и в inference, ориентированном на reasoning».

Citi сохранил рейтинг «Покупать» и целевую цену в 270 долларов, заключая, что акции «выглядят привлекательно, и, скорее всего, превзойдут ожидания во второй половине 2026 года, поскольку видимость спроса продлится до 2027 года».

Morgan Stanley считает Amazon недооцененным победителем в области генеративного ИИ

Morgan Stanley назвал Amazon (NASDAQ:AMZN) своим лучшим выбором, утверждая, что как AWS, так и розничная торговля остаются недооцененными бенефициарами волны генеративного ИИ и позиционирует компанию для ведения и захвата следующей фазы ИИ-распределения.

Пока инвесторы продолжают обсуждать отдачу от крупных капиталовложений в ИИ, аналитик Брайан Новак заявил, что он остается бычьим настроем «в условиях неопределенности» и выделил два катализатора, которые могут помочь пересмотреть оценку акций.

Первый связан с устойчивостью роста AWS. Новак отметил, что тенденции спроса остаются сильными, а уровни бэклога поддерживают рост более 30% «долгосрочно». Однако он отметил, что темпы ускорения в настоящее время ограничены вводом новых дата-центров.

Продолжение статьи  

Он оценивает отдачу от инвестиций в ИИ с помощью «анализа доходности капитальных затрат», который измеряет дополнительную выручку относительно прошлогодних инвестиций. В базовом сценарии предполагаемая доходность примерно на 50% ниже долгосрочного среднего, что указывает на возможный рост доходов AWS, если открытие дата-центров начнет догонять инвестиции.

Новак оценивает, что каждое улучшение доходности на 5% добавит примерно 130 базисных пунктов к росту AWS, а приближение к показателю около 0,45 долларов может подтолкнуть годовой рост AWS до средних 30%.

«По мере открытия новых дата-центров AWS, эта «доходность» должна улучшиться, и рост AWS продолжится», — написал он.

Второй катализатор — агентный коммерческий бизнес. По словам Новак, расширение запасов на последней миле, рост инфраструктуры и постоянные технологические инвестиции позволяют компании лидировать как в вертикальной, так и в горизонтальной агентной торговле.

Он отметил, что платформа Amazon-specific агент Rufus уже вносит около 140 базисных пунктов в рост валовой стоимости товаров (GMV) за четвертый квартал 2025 года.

Amazon также признал необходимость «совместно искать лучший клиентский опыт» с помощью горизонтальных AI-агентов и заявил, что «ведем множество переговоров», намекая на возможные партнерства в будущем.

«Мы ожидаем появления горизонтальных агентных партнерств AMZN, что повысит уверенность инвесторов в долгосрочной позиции компании», — написал Новак.

Evercore добавляет Dell в список тактических лидеров перед отчетностью

Evercore включила Dell Technologies (NYSE:DELL) в свой список тактических лидеров перед отчетом за январский квартал следующей недели, заявляя, что производитель оборудования готов превзойти текущие ожидания по выручке и прибыли.

Брокер ожидает, что Dell превзойдет консенсусные прогнозы в 31,4 миллиарда долларов выручки и 3,52 доллара EPS, поддерживаемые «сильными краткосрочными (NT) тенденциями спроса на традиционное оборудование (ПК/серверы) и вычислительные мощности ИИ».

Evercore также отметил динамику цен на память как краткосрочный фактор поддержки. В условиях роста стоимости памяти он считает, что Dell «получила выгоду от спроса на ПК и традиционные серверы, поскольку клиенты стремились опередить рост средней цены продажи (ASP)».

В рамках группы инфраструктурных решений спрос на серверы с ИИ остается ключевым. Dell завершила третий квартал с заказами на ИИ на сумму 12,3 миллиарда долларов и бэклогом в 18,4 миллиарда долларов, ранее прогнозируя доходы по ИИ за 2026 год в 25 миллиардов долларов. Этот прогноз подразумевает увеличение январской выручки по ИИ более чем до 9 миллиардов долларов, сообщили в Evercore.

На стороне клиентов ранние данные IDC показывают, что Dell увеличила долю рынка примерно на 100 базисных пунктов в четвертом квартале, впервые за более чем три года.

Однако Evercore ожидает краткосрочного давления на маржу. В настоящее время консенсус предполагает снижение валовой маржи примерно на 90 базисных пунктов до 20,2%, что на 410 пунктов ниже по сравнению с прошлым годом, отчасти из-за начальных проблем с памятью.

Тем не менее, компания отметила, что «DELL уже перешла к более динамическим ценовым стратегиям и укороченному сроку предложения, чтобы лучше защищать маржу в будущем».

В долгосрочной перспективе Evercore ожидает, что руководство обозначит путь к росту выручки как минимум в высоких однозначных числах и росту EPS в низких — средних однозначных числах до 2027 года, поддерживаемому расширением валовой прибыли, операционной эффективностью и выкупом акций.

В области серверов с ИИ брокер прогнозирует «значительный рост с запуском Rubin», что может обеспечить выручку в диапазоне 35–40 миллиардов долларов при стабильной марже в средних однозначных числах.

Evercore сохранил рейтинг «Покупать» по акциям, снизив целевую цену до 160 долларов.

Needham повышает рейтинг Analog Devices на фоне улучшения спроса

Needham & Company повысила рейтинг Analog Devices (NASDAQ:ADI) с «держать» до «покупать» в четверг, ссылаясь на укрепление операционных тенденций, хорошие недавние результаты и улучшение спроса на ключевых рынках, что, по мнению аналитиков, продолжит поддерживать прибыль и цену акций.

Аналитик Н. Куин Болтон отметил, что компания «больше не может оставаться в стороне» после квартальных результатов, превысивших ожидания, и руководства, которое было «значительно выше ожиданий».

Это повышение произошло несмотря на сильный рост акций за последнее время. За период с отчета за четвертый квартал 2025 года акции выросли более чем на 40%, в то время как индекс S&P 500 — всего на 2,6%, но Needham считает, что потенциал дальнейшего роста есть.

Брокер установил целевую цену в 400 долларов, основываясь на мультипликаторе 30 по оценке прибыли за 2027 год.

Болтон отметил, что динамика клиентов, похоже, улучшается, и что «клиенты, похоже, прошли фазу переваривания», а заказы теперь лучше соответствуют реальному потреблению.

Он также указал на потенциал восстановления в основном промышленном сегменте компании. Исключая автоматизированное тестовое оборудование и аэрокосмическую и оборонную промышленность, бизнес остается «на 20% ниже уровней пика», что говорит о значительном потенциале для улучшения по мере укрепления заказов.

Аналитик также выделил динамику запасов как возможный фактор поддержки, утверждая, что «цикл пополнения запасов все еще впереди». Он добавил, что улучшение цен и рост экспозиции к дата-центрам и ИИ-приложениям — сейчас примерно 20% продаж — должны продолжать поддерживать рост.

Truist повышает рейтинг Shopify до «Покупать» на фоне возможности коррекции, связанной с ИИ

В другом обновлении на этой неделе Truist Securities повысила рейтинг Shopify (NASDAQ:SHOP) с «держать» до «покупать во вторник» и подняла целевую цену с 110 до 150 долларов, утверждая, что недавний распродажный тренд на рынке программного обеспечения, связанный с опасениями по поводу ИИ, создал привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов.

«Значительное снижение стоимости программного обеспечения из-за опасений по поводу ИИ создало привлекательную возможность для долгосрочных инвесторов в Shopify», — заявил аналитик Терри Тилльман в заметке.

Он добавил, что «Shopify — одна из немногих компаний в сфере программного обеспечения, которая недавно демонстрирует сильный ускоряющийся рост», и считает, что несколько долгосрочных драйверов — включая международную экспансию, платежи, корпоративный рост, B2B и «теперь агентный бизнес» — могут обеспечить один из лучших профилей прибыльного роста в масштабах программного обеспечения и агентного ИИ.

В ответ на опасения инвесторов по поводу ИИ-распределения и так называемого «vibe coding», Тилльман заявил, что риски преувеличены. Vibe coding — это использование ИИ-управляемых, основанных на подсказках, безкодовских инструментов для быстрого создания приложений с ограниченной традиционной программной разработкой.

Вместо этого аналитик подчеркнул преимущества масштаба, безопасности и производительности платформы Shopify. Он отметил способность платформы управлять пиковым спросом, включая 5,1 миллиона долларов продаж в минуту в Черную пятницу и 14,8 триллиона запросов к базе данных во время Cyber Week.

Тилльман заявил, что не ожидает, что Shopify пострадает от vibe coding через стартапы без кода или через инженерное программирование, и что это не повлияет на его алгоритм роста в обозримом будущем.

Платежи остаются еще одним ключевым аспектом позитивного сценария. Тилльман отметил «ведущие на рынке» возможности оформления заказа и долгосрочные инвестиции в финтех.

Общий объем платежей в четвертом квартале достиг 84 миллиардов долларов, а проникновение выросло до 68% от валовой стоимости товаров. Shop Pay теперь обрабатывает более половины всех платежей в США, а Shopify Payments доступен более чем в 20 странах.

В будущем Тилльман выделил пять причин, почему компания хорошо подготовлена к росту агентного бизнеса, включая глобальную сеть продавцов, глубокие данные о торговле, роль системы-источника, работу по развитию протоколов, таких как Universal Commerce Protocol, и позицию доверенного операционной системы для брендов.

Связанные статьи

5 крупных аналитических движений в области ИИ: акции Nvidia, скорее всего, превзойдут ожидания во 2H26

JPMorgan выделяет десять стратегических тем, которые могут сформировать перспективы на 2026 год

Этот сектор «готов к яркому и красивому году»: Truist