Влияние юаня на новозеландский доллар: трехуровневая логика недавних колебаний на рынке криптовалют

В этом месяце криптовалютный рынок пережил резкую коррекцию, и за этой волной падения стоят не один фактор. От влияния новых политик Китая на экосистему юаня и новых валют, до изменений в глобальных ожиданиях ликвидности и институциональных игр на рынке деривативов — множество факторов создали резонанс. Рынок ищет путь «размораживания», но сигналы регулирования, макроэкономики и технологий продолжают эволюционировать.

Усиление регулирования: новые границы для стабильных юаней и токенизации активов

Последние тенденции в криптолитике Китая посылают сильный сигнал о регулировании. Согласно анализу юридических экспертов, в фокусе новой политики — три направления: строгие ограничения на выпуск стабильных юаней, запрет на токенизацию активов внутри страны (RWA), а также требования к регистрации для токенизации качественных иностранных активов внутри страны.

Это означает, что традиционный обмен юаня на новые валюты сталкивается с перестройкой. Как важнейший якорь стоимости в криптоэкосистеме, выпуск стабильных монет находится под жестким контролем, что напрямую влияет на ликвидность и удобство торгов. В то же время, запрет на токенизацию активов ограничивает доступ традиционных активов на крипторынок, что наносит существенный удар проектам, основанным на реальных активах.

Ликвидностный кризис и двойной удар со стороны технологий

Изменения в глобальной экономике также существенно влияют на ожидания крипторынка. Некоторые аналитики отмечают, что хотя глобальная ликвидность растет, это не обязательно ведет к бычьему рынку. Эффективность количественного смягчения снижается, а корреляция между традиционными активами и криптовалютами меняется — рынок серебра и альткоины демонстрируют схожие волатильные модели, что отражает одновременное снижение риск-аппетита.

Техническое давление более очевидно. На этой неделе падение достигло трехлетних максимумов, пробитие ключевых скользящих средних стало триггером для цепной ликвидации. По данным, более 430 тысяч позиций были закрыты в кратчайшие сроки, а объем ликвидации достиг 1,7 миллиарда юаней. Это не только отражает стоп-лоссы розничных трейдеров, но и усугубляется ошибками крупных институциональных игроков, что усиливает распродажу и увеличивает волатильность рынка.

Институциональные игры и новые правила на рынке деривативов

Стоит отметить, что на глобальном уровне также происходят позитивные изменения в регулировании. Комиссия по товарным фьючерсам США (CFTC) официально одобрила использование стабильных монет в качестве залога для торговли деривативами, основываясь на недавней рамочной инициативе «GENIUS».

Это решение имеет глубокий смысл. В глобальном рынке деривативов объемом около 250 триллионов долларов стабильные монеты теперь официально включены в список залоговых активов, что дает ясные регуляторные рамки для нестандартных стабильных монет, выпущенных не банками. Это привлечет больше институциональных инвестиций в крипто-деривативы и повысит эффективность торговли, но также означает, что стоимость юаня по отношению к новым валютам будет переоценена в рамках новой системы.

Поиск пути «размораживания»

Несмотря на то, что текущая коррекция часто воспринимается как «крипто-зима», большинство экспертов полагают, что этот цикл может завершиться быстрее, чем ожидалось. Ключевые факторы — развитие монетарной политики, прогресс в технологических обновлениях и окончательное внедрение регуляторных рамок.

С точки зрения юаня и новых валют, строгие регуляции могут ускорить процесс легализации и соответствия. Проекты и институты, способные адаптироваться к новым правилам, получат больше доверия рынка, а фокус сместится с спекуляций на применение и фундаментальные показатели. Эта волна может стать началом нового баланса на рынке.

(Данное мнение основано на анализе нескольких отраслевых источников и предназначено только для ознакомления.)