Баффет, последние изменения в составе портфеля раскрыты!

【Введение】 Раскрытие динамики портфеля в последнем квартале работы Баффета

Обнародованы изменения в портфеле Баффета перед его уходом с должности генерального директора.

Согласно недавно опубликованному файлу 13F, Berkshire продолжает корректировать позиции в технологических гигантах, сокращая доли в нескольких крупных акциях; увеличивает доли в некоторых нефтяных, потребительских и финансовых компаниях, а также впервые создает позицию в The New York Times.

В целом, по состоянию на конец четвертого квартала 2025 года, топ-10 крупнейших позиций Berkshire не претерпели изменений по сравнению с предыдущим кварталом, за исключением незначительных перестановок в рейтинге.

Раскрытие динамики портфеля в последнем квартале работы Баффета

Во вторник, 17 февраля (по восточному времени), после закрытия торгов на американском рынке, Berkshire Hathaway подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) отчет 13F, в котором опубликованы данные о портфеле компании на конец четвертого квартала 2025 года. В начале 2026 года Грег Эбелл официально сменит Баффета на посту генерального директора Berkshire. Этот отчет раскрывает динамику портфеля в последний квартал работы Баффета.

В целом, по состоянию на конец 2025 года, общий объем портфеля Berkshire составляет 2740 миллиардов долларов, что на 70 миллиардов долларов больше по сравнению с предыдущим кварталом (2670 миллиардов долларов). Концентрация топ-10 позиций составляет 88,26%.

По сравнению с предыдущим кварталом, список топ-10 позиций Berkshire остался без изменений, за исключением незначительных перестановок. В него входят: Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Moody’s (поднялась с седьмого на шестое место), Occidental Petroleum (с шестого на седьмое), Swiss Re, Kraft Heinz и Alphabet.

В четвертом квартале 2025 года Berkshire увеличила позиции по 4 акциям, сократила — по 9, и впервые вошла в одну новую позицию. В целом, продолжая корректировать позиции в технологических гигантах, создала новую позицию в The New York Times, а также увеличила доли в некоторых потребительских, нефтяных и финансовых компаниях.

Сокращение позиций в Apple, Bank of America, Amazon и других

Отчет 13F показывает, что Berkshire продолжает корректировать свои технологические позиции.

Apple был сокращен третий квартал подряд, но остается крупнейшей позицией в портфеле Berkshire. В четвертом квартале 2025 года Berkshire продала более 10,29 миллиона акций Apple, что на 4,32% меньше по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Это уже третий подряд квартал сокращения доли в Apple. По состоянию на конец 2025 года, стоимость удерживаемых акций Apple снизилась примерно на 2,8 миллиарда долларов, что стало крупнейшим уменьшением стоимости среди всех позиций Berkshire за квартал.

В 2025 году цена акций Apple выросла более чем на 9%, показывая слабее рынка S&P 500. С начала 2026 года цена акций Apple снизилась более чем на 2,8%, что также хуже индекса S&P 500.

Кроме того, Berkshire значительно сократила свои позиции в Amazon. Согласно отчету 13F, в четвертом квартале 2025 года Berkshire сократила свои акции Amazon на 77,24%, доля в портфеле снизилась с 0,82% до 0,19%, а количество акций уменьшилось почти до 2,3 миллиона. С начала 2026 года цена акций Amazon снизилась на 12,85%.

Также Berkshire сократила свои позиции в Bank of America. В четвертом квартале 2025 года она продала около 50,8 миллиона акций банка, что на 8,94% меньше по сравнению с предыдущим отчетным периодом. На конец 2025 года Bank of America оставалась третьей по величине позицией в портфеле Berkshire, доля снизилась до 10,38%.

Первое создание позиции в The New York Times

Увеличение долей в Chevron, Swiss Re и других

По данным файла 13F, в четвертом квартале 2025 года Berkshire создала новую позицию в The New York Times, приобретя 5,0657 миллиона акций на сумму свыше 350 миллионов долларов. В настоящее время эта позиция занимает 30-е место в портфеле, доля составляет 0,13%.

После раскрытия позиции цена акций The New York Times выросла примерно на 2,40% в послеторговое время. За последний год цена выросла почти на 45%.

Кроме того, в четвертом квартале 2025 года Berkshire значительно увеличила доли в нефтяной компании Chevron, финансовой компании Swiss Re и пиццерии Domino’s.

В четвертом квартале 2025 года Berkshire увеличила свои акции Chevron более чем на 8,09 миллиона, что на 6,63% больше по сравнению с предыдущим кварталом, и их рыночная стоимость достигла 19,84 миллиарда долларов, заняв пятое место. Также она увеличила доли в Swiss Re на 2,92 миллиона акций (рост на 9,31%) и приобрела 368 тысяч акций Domino’s Pizza, что на 12,34% больше, чем в предыдущем квартале, а рыночная стоимость достигла 1,4 миллиарда долларов.

Держание позиций в Coca-Cola и Kraft Heinz без изменений

Как одна из долгосрочных инвестиций Баффета, Coca-Cola сохраняет свою позицию без изменений, с рыночной стоимостью 27,96 миллиардов долларов, оставаясь четвертой по величине позицией. Также Berkshire продолжает держать свои акции Kraft Heinz без изменений.

По данным China Fund News, в январе текущего года Kraft Heinz подала в SEC дополнительные документы к своему проспекту. В них указано, что Berkshire зарегистрировала возможность перепродажи своих 325,4 миллиона акций.

Berkshire является крупнейшим акционером Kraft Heinz, доля которой составляет около 27,5%. В сентябре 2025 года Kraft Heinz объявила о планах разделения компании на две независимые публичные компании, что должно помочь справиться с продолжающимся давлением на показатели и отраслевыми изменениями. Ожидается, что сделка завершится во второй половине 2026 года при одобрении регуляторов.

Создано: Малышка