Начинайте с разделенного маржина: руководство по выбору наиболее подходящего режима обеспечения с UTA

Объединённый торговый аккаунт (UTA) позволяет выбрать один из трёх режимов маржи в зависимости от вашей торговой стратегии. Это разделение на изолированную маржу, кросс-маржу и портфельную маржу. Из них изолированная маржа более проста и подходит трейдерам, требующим независимого управления позициями. В этом руководстве мы сравним особенности этих трёх режимов маржи и расскажем, как выбрать наиболее подходящий для вашего стиля торговли.

Основные сведения о трёх режимах маржи перед внедрением UTA

Режимы маржи в UTA — важная настройка, которая применяется ко всему аккаунту. Нельзя выбрать разные режимы для отдельных торговых пар, поэтому важно тщательно подобрать режим, соответствующий вашему стилю.

Изолированная маржа (IM) управляет залогом каждой позиции отдельно. Потеря по одной позиции не влияет на другие, что упрощает управление рисками, а прибыль и убытки по позициям независимы. Можно установить разное кредитное плечо для лонговых и шортовых позиций, что повышает гибкость стратегий.

По умолчанию активен режим кросс-маржи (CM), при котором весь залог по аккаунту используется для обеспечения всех позиций. Если есть свободные средства, их можно использовать для поддержки других позиций, что повышает эффективность использования активов. Также есть возможность компенсировать прибыль и убытки между деривативными позициями.

Портфельная маржа (PM) — это продвинутый режим для профессиональных трейдеров. Требует наличия чистых активов свыше 1000 USD. Он рассчитывает необходимый залог исходя из общего риска портфеля, что позволяет значительно снизить требуемый залог при наличии сбалансированных хеджированных позиций.

Особенности изолированной маржи и ситуации, когда её лучше использовать

В режиме изолированной маржи каждая позиция функционирует как отдельная торговая единица. Этот режим подходит трейдерам, совмещающим спотовую и деривативную торговлю.

Поддерживаемые инструменты: спотовая торговля, USDT-бесперебойные, USDC-фьючерсы, USDC-бесперебойные, инверсионные бессрочные и инверсионные фьючерсы. Нет обязательных условий, поэтому даже начинающие могут быстро начать торговать. Можно выбрать режим только в одном направлении или хеджировать позиции (только USDT-бесперебойные).

Главная особенность — поддержка автоматического пополнения залога. В случае нехватки средств на счёте, система автоматически пополняет залог из спотового аккаунта, что повышает эффективность торговли. Однако, этот режим не поддерживает спотовый залог и торговлю с залогом.

Триггеры принудительного закрытия позиций просты: при достижении маркерной цены (mark price) цены ликвидации происходит немедленный автоматический стоп-лосс. Это обеспечивает предсказуемость убытков и точность оценки рисков, так как цена ликвидации совпадает с фактическим триггером.

Различия между кросс-маржой и портфельной маржой

Кросс-маржа (CM) — наиболее распространённый режим по умолчанию. Общий залог используется для всех позиций, что позволяет эффективно управлять несколькими позициями одновременно. Неиспользованная прибыль по бессрочным и фьючерсным контрактам может быть использована при открытии новых позиций.

В кросс-марже, чтобы удерживать хеджированные позиции (лонг и шорт), необходимо одинаковое кредитное плечо. В отличие от изолированной маржи, здесь есть поддержка спотового залога и заимствований, что позволяет реализовать более сложные стратегии. Однако автоматическое пополнение залога не поддерживается.

Портфельная маржа (PM) — более продвинутый режим для опытных трейдеров. Использует риск-нейтральные оценки между разными классами активов, что позволяет максимально эффективно использовать залог. Не поддерживает режим хеджирования — только односторонний. При сбалансированном портфеле можно значительно снизить требуемый залог.

В портфельной марже применяется мультиактивное обеспечение (multi-asset collateral): например, при наличии BTC можно использовать его стоимость в USD для обеспечения USDT-бесперебойных сделок, что даёт большую гибкость в управлении активами.

Как выбрать оптимальный режим маржи для себя

Перед переключением на изолированную маржу убедитесь, что у вас нет активных ордеров или позиций, а также отсутствуют займы и открытые спотовые ордера. Важно, чтобы у вас было достаточно средств для увеличения залога, а цена маркировки (mark price) не опускалась ниже уровня принудительной ликвидации после переключения.

После перехода на изолированную маржу автоматические функции пополнения залога и спотовых операций отключаются, что важно учитывать.

Для переключения на кросс-маржу необходимо, чтобы уровень требуемого залога (margin requirement ratio) стал ниже 100%. При этом активируются спотовая торговля и автоматическая поддержка залога для инверсионных контрактов. Если ранее использовалось разное кредитное плечо, система автоматически скорректирует его.

Переход на портфельную маржу требует, чтобы уровень требуемого залога был ниже 100%, а также чтобы не было активных ордеров или позиций в режиме хеджирования. После переключения активируется спотовая торговля по умолчанию, а также автоматическая поддержка залога для инверсионных контрактов.

Выбор режима зависит от вашего объема торгов, уровня риска и сложности управления позициями. Для простого управления позициями лучше выбрать изолированную маржу, для повышения эффективности использования капитала — кросс-маржу, а для сложных стратегий с риск-нейтральным балансом — портфельную маржу.