Пока технологические акции колеблются, Nvidia и другие компании в сфере полупроводников выглядят недооцененными

Начало этого года для акций искусственного интеллекта было неровным, поскольку тревога по поводу того, окупятся ли крупные инвестиции в ИИ, пронизывает рынки и оказывает давление на некоторые из самых горячих компаний сектора.

Гигант полупроводников Nvidia NVDA торговался почти без изменений в течение большей части января, и его акции все еще восстанавливаются после крупного распродажи в начале этого месяца. За текущий год акции выросли на 3% после роста на 38% в 2025 году. Другие крупные игроки, такие как Advanced Micro Devices AMD, увидели снижение цен даже после публикации хороших результатов.

Но пока эти акции испытывают трудности с покупкой, старший аналитик по акциям Morningstar Брайан Колелло, который занимается полупроводниковой индустрией, говорит, что опасения по поводу пузыря выглядят преувеличенными. Он объясняет, почему запланированные расходы на ИИ гиперскейлерами, такими как Meta META и Alphabet GOOGL, дают ему уверенность в том, что импульс в секторе может продолжаться, даже когда рынки становятся более разборчивыми в отношении победителей и проигравших в гонке за ИИ, и когда сохраняются опасения, сможет ли OpenAI выполнить свои амбициозные обещания.

Для аналитиков Morningstar недавние распродажи в технологическом секторе даже сделали некоторые акции ИИ, ранее вызывавшие опасения инвесторов по поводу нереально высоких оценок, похожими на выгодные покупки. «Технологии продаются», — говорит Колелло. «Но если вы готовы смотреть чуть более долгосрочно — или даже просто идти против течения — мы считаем, что есть возможности для покупки».

Лучшие акции полупроводников

Nvidia

• Рейтинг Morningstar: ★★★★
• Оценка справедливой стоимости: 240,00 $
• Экономический рычаг: широкий
• Рейтинг неопределенности Morningstar: очень высокий

«Мы остаемся очень довольны дорожной картой Nvidia в области ИИ. Компания продолжает внедрять инновации в решения ИИ на уровне серверных стоек, расширяет свою библиотеку открытых моделей ИИ для поддержки развития экосистемы и продвигает физические решения ИИ, такие как автономные транспортные средства.»

—Брайан Колелло после анонсов Nvidia на CES 2026

Broadcom AVGO

• Рейтинг Morningstar: ★★★★
• Оценка справедливой стоимости: 480,00 $
• Экономический рычаг: широкий
• Рейтинг неопределенности Morningstar: высокий

«Бизнес по производству ИИ-чипов Broadcom набирает обороты, и мы прогнозируем еще больший астрономический рост в течение следующих двух лет. Мы видим феноменальный спрос на чип TPU от Google, привлечение новых клиентов и крупные дополнительные заказы от существующих клиентов, что создает огромный спрос.»

—Уильям Кервин о последнем отчете о доходах Broadcom

Advanced Micro Devices

• Рейтинг Morningstar: ★★★★
• Оценка справедливой стоимости: 270,00 $
• Экономический рычаг: узкий
• Рейтинг неопределенности Morningstar: очень высокий

«Среднесрочные опасения по поводу расширения OpenAI все еще могут оказывать давление на акции AMD, но, похоже, ведется тяжелая работа по внедрению продуктов AMD MI450 в OpenAI в этом году, начиная с третьего квартала, а значительный доход ожидается в четвертом квартале.»

—Брайан Колелло о последнем отчете AMD

NXP Semiconductors NXPI

• Рейтинг Morningstar: ★★★★
• Оценка справедливой стоимости: 280,00 $
• Экономический рычаг: широкий
• Рейтинг неопределенности Morningstar: высокий

«Мы считаем, что компания занимает сильную позицию на рынках автомобильной, промышленной и мобильной электроники благодаря сочетанию высоких затрат на смену поставщика и нематериальных активов. Хотя компания работает в циклических отраслях, сила этих конкурентных преимуществ дает нам уверенность в том, что она будет генерировать избыточную прибыль сверх стоимости капитала в течение следующего десятилетия и далее.»

—Брайан Колелло о последнем отчете NXP