Является ли Palantir покупкой, продажей или удержанием в 2026 году?

Продажа в сфере программного обеспечения в этом году была жестокой. На самом деле, мало каких акций SaaS (программное обеспечение как услуга) удалось избежать убыточных потерь, даже** Palantir Technologies** (PLTR +0,26%), которая за последние три года была одной из самых горячих акций.

С учетом того, что акции Palantir снизились примерно на 20% за текущий год, на момент написания статьи возникает вопрос, стоит ли покупать, продавать или держать акции Palantir в будущем.

Расширить

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Изменение за сегодня

(0,26%) $0,35

Текущая цена

$135,24

Основные показатели

Рыночная капитализация

$323 млрд

Диапазон за день

$131,17 - $136,21

52-недельный диапазон

$66,12 - $207,52

Объем торгов

54 млн

Средний объем

45 млн

Валовая маржа

82,37%

Аргументы за покупку

Palantir стал неотъемлемой частью ландшафта искусственного интеллекта (ИИ), поскольку его платформа помогает сделать большие языковые модели (LLMs) более полезными для бизнес-приложений. Его платформа по сути выступает в роли оркестровочного слоя ИИ, собирая данные из различных источников и организуя их в онтологию, которая связывается с реальными активами и процессами. Это значительно снижает количество галлюцинаций ИИ и позволяет сторонним LLM решать критические задачи, используя чистый набор структурированных данных.

Это решение стало огромным успехом среди коммерческих клиентов в США. Компания быстро привлекает новых клиентов, в то время как существующие клиенты активно расширяют сотрудничество. Это помогло компании добиться 10 кварталов подряд ускорения роста выручки. В прошлом квартале ее выручка выросла на впечатляющие 70%, а выручка в сегменте коммерческих клиентов в США увеличилась на 137%.

Учитывая, что ее платформа ИИ (AIP) может помочь решить широкий спектр задач в различных отраслях, у компании есть значительный потенциал для дальнейшего роста.

Аргументы против покупки

Даже после снижения стоимости в начале года акции Palantir все еще остаются дорогими. Они торгуются по мультипликатору цены к продажам (P/S) в 45 раз по оценкам аналитиков на 2026 год и по мультипликатору цена-прибыль (P/E) более чем в 100 раз.

Между тем, компания остается связанной с крупнейшим клиентом — правительством США, которое составляет более трети ее выручки. Хотя Palantir выигрывает от текущих усилий правительства по модернизации военных и разведывательных структур, работа в качестве подрядчика для правительства может быть нестабильной. Разные администрации имеют разные приоритеты, что может повлиять на рост.

В то же время, Palantir, вероятно, не полностью защищена от влияния ИИ- disruption. Это не компания, изначально созданная на базе ИИ, поэтому существует риск, что конкурент, построенный с нуля, сможет предложить более элегантное решение. Если рост замедлится по любой причине, мультипликатор оценки Palantir может рухнуть, и вместе с ним — и цена акций.

Источник изображения: Getty Images.

Вердикт

На данный момент я считаю, что у Palantir есть потенциал стать одной из крупнейших компаний в мире — в конечном итоге. Однако даже крупнейшие компании сегодня — Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft и Amazon — проходили через значительные падения на пути к тому, где они находятся сейчас.

Если бы я владел акциями, я бы продолжал держать их в долгосрочной перспективе, но с учетом их оценки я бы не стал их сейчас покупать. Вместо этого я предпочел бы покупать ниже $110, где их оценка становится более разумной — примерно 25 раз по оценкам выручки за 2027 год.