Как выбрать режим маржи: от изолированной маржи к портфельным решениям

Единый торговый аккаунт (ЕТА) предлагает трёхуровневую систему управления маржей, адаптированную под разные стили торговли. От консервативной изолированной маржи до продвинутой маржи портфеля — каждый режим разработан с учётом специфических потребностей трейдеров. По умолчанию новые пользователи получают кросс-маржу, но платформа позволяет выбрать оптимальный вариант в зависимости от стратегии торговли. Критически важно помнить, что выбранный режим применяется ко всему аккаунту сразу — нельзя использовать разные режимы для отдельных торговых пар одновременно.

Три подхода к управлению маржей на ЕТА

Каждый режим маржи базируется на собственной философии управления залоговыми средствами. Понимание различий между этими подходами — ключ к безопасной и эффективной торговле.

Платформа предоставляет три вариантов: режим, ориентированный на локальный контроль рисков; универсальный режим для большинства трейдеров; и специализированный режим для профессионалов. Каждый имеет свои преимущества в области управления активами, расчёта требуемой маржи и защиты от ликвидации.

Изолированная маржа: контролируемый риск для точных позиций

Изолированная маржа (IM) — это режим, при котором каждая торговая позиция функционирует независимо. Залоговые средства закреплены за конкретной парой или контрактом и не могут перераспределяться на другие позиции.

Где используется этот режим: Этот подход идеален для спотовых и фьючерсных торговцев, которые предпочитают точечные стратегии без перекрытия рисков. Режим поддерживает спотовую торговлю, бессрочные контракты (USDT и USDC), фьючерсы, инверсные бессрочные контракты и фьючерсы.

Ключевые характеристики: Отсутствуют требования к минимальному капиталу. Для каждой позиции можно установить свой уровень кредитного плеча — длинные и короткие позиции могут иметь разные параметры. Система поддерживает как односторонний режим, так и режим хеджирования (для USDT контрактов). Маржа рассчитывается индивидуально для каждой позиции, что делает расчёты прозрачными и предсказуемыми.

Ликвидация срабатывает когда цена маркировки достигает цены ликвидации конкретной позиции — отображаемая цена ликвидации — это точная триггерная цена. При этом режиме режим автоматического пополнения маржи работает, позволяя системе автоматически поддерживать нужный уровень обеспечения.

Ограничения режима: Спотовая маржинальная торговля недоступна. Нереализованная прибыль от одной позиции не может использоваться для открытия других позиций. P&L разных позиций не компенсируются между собой. Займы при переводе капитала между позициями невозможны.

Кросс-маржа: гибкий режим для большинства торговцев

Кросс-маржа (CM) установлена по умолчанию для новых аккаунтов и представляет собой сбалансированный выбор между гибкостью и контролем. В этом режиме весь баланс аккаунта выступает в качестве единого пула залога, доступного для всех позиций и торговых пар.

Широкий спектр инструментов: Режим поддерживает полный набор торговых инструментов: спотовую торговлю, маржинальную торговлю на спот, бессрочные контракты (USDT и USDC), фьючерсы, инверсные контракты и USDC опционы.

Гибкость в управлении: Весь капитал аккаунта работает как единый резерв. Нереализованная прибыль от бессрочных и фьючерсных контрактов может быть использована для открытия новых позиций, что повышает эффективность капитала. P&L по разным позициям компенсируют друг друга, снижая эффективный риск портфеля. Маржинальная торговля на спот включена по умолчанию, а займы доступны для пополнения баланса.

Требования к плечу и расчёт маржи: Система применяет ставку начальной маржи и ставку поддерживающей маржи на уровне всего аккаунта. Ликвидация срабатывает, когда поддерживающая маржа достигает 100%, а не при конкретной цене (отображаемая цена ликвидации носит ориентировочный характер). Для хеджированных позиций (лонг и шорт) в режиме хеджирования нужно использовать одинаковое кредитное плечо.

Режим активов — больше гибкости: В кросс-марже доступен режим с несколькими активами. Залоговые средства конвертируются в USD, позволяя использовать разные активы для обеспечения разных типов контрактов. Например, BTC может служить обеспечением, а его эквивалент в USDT — использоваться для торговли бессрочными USDT контрактами.

Маржа портфеля: профессиональный уровень управления рисками

Маржа портфеля (PM) — это режим для квалифицированных трейдеров, которым нужны передовые инструменты управления рисками. Режим требует минимальный чистый капитал в $1000, но в обмен предоставляет наиболее гибкую систему расчётов.

Для кого разработан этот режим: Профессиональные деривативные трейдеры, работающие с комплексными стратегиями хеджирования и требующие максимальной эффективности маржи.

Поддерживаемые инструменты: Полный набор совпадает с кросс-маржей: спот, спотовая маржа, бессрочные USDT и USDC контракты, фьючерсы, опционы, инверсные инструменты.

Революционная система расчётов: Главное отличие маржи портфеля — расчёт маржи производится на основе риска всего портфеля как единого целого. Система анализирует взаимную корреляцию позиций, и если портфель хорошо сбалансирован с хеджированными позициями, необходимая маржа может значительно снизиться. Это позволяет трейдерам более эффективно использовать капитал при низкой корреляции между активами.

Функциональность совпадает с кросс-маржей: Маржинальная торговля на спот, займы и компенсация P&L работают как в кросс-марже. Режим активов также поддерживает конвертацию в USD. Однако режим хеджирования недоступен — поддерживается только односторонний режим позиций.

Ликвидация срабатывает при той же условии: поддерживающая маржа достигает 100%. Автоматическое пополнение маржи не поддерживается.

Сравнительная таблица режимов маржи

Правила переключения между режимами

Переключение между режимами маржи требует выполнения определённых условий, которые отличаются в зависимости от целевого режима. Система установила эти требования для защиты счёта от непредвиденной ликвидации при смене стратегии.

Переход в изолированную маржу (из кросс- или портфельной):

Для успешного перехода необходимо: отсутствие опционных позиций и ордеров; отсутствие спотовых маржинальных торговых ордеров; наличие достаточных активов для покрытия повышенных требований маржи; отсутствие текущих займов; деактивированная спотовая маржинальная торговля; соответствие цены маркировки существующих позиций новым параметрам ликвидации; распределяемые активы должны быть достаточными для каждой позиции без риска автоматической ликвидации.

После успешного перехода спотовая маржинальная торговля остаётся отключённой, автоматическое пополнение маржи отключается, режим обеспечения отключен по умолчанию.

Переход в кросс-маржу (из изолированной или портфельной):

Основное условие: ставка начальной маржи после перехода не должна превышать 100%. При этом система автоматически синхронизирует параметры кредитного плеча, выбирая более консервативные значения если они различались. Если существующие лимиты риска находятся на разных уровнях, кредитное плечо согласуется по более высокому уровню риска.

После успешного перехода спотовая маржинальная торговля активируется по умолчанию. Инверсные контракты будут использовать в качестве обеспечения соответствующие активы расчёта.

Переход в маржу портфеля (из изолированной или кросс-):

Два критических условия: ставка начальной маржи не должна превышать 100%; в режиме хеджирования недопустимы открытые ордера и позиции.

После успешного перехода спотовая маржинальная торговля включается автоматически, и залоговые активы конвертируются в USD согласно портфельной логике.

Какой режим выбрать именно вам

Выбор правильного режима маржи зависит от вашего стиля торговли и уровня опыта.

Выбирайте изолированную маржу если: вы практикуете точечные сделки без переплетения позиций; предпочитаете полный контроль над каждой позицией; хотите автоматической поддержки маржи; только начинаете работать с деривативами и нуждаетесь в простоте.

Кросс-маржа подходит если: торгуете одновременно несколькими парами; хотите более эффективного использования капитала; используете комбинированные стратегии спот и деривативы; нуждаетесь в маржинальной торговле на спот.

Маржа портфеля необходима если: владеете капиталом свыше $1000; применяете сложные хеджирующие стратегии; нужна максимальная оптимизация требований маржи; готовы работать с портфельными расчётами риска; занимаетесь профессиональной торговлей деривативами.

Помните, что переключение между режимами возможно в любой момент при соблюдении технических требований. Многие трейдеры начинают с кросс-маржи, а по мере роста опыта переходят к специализированным режимам, обеспечивающим больший контроль или больше гибкости.