Полное руководство по стратегиям арбитража для инвесторов в криптовалюты

В арбитраже на рынке криптовалют используется стратегия получения прибыли за счет разницы в ценах на одни и те же активы на различных рынках или в различных формах торговли. Этот метод торговли криптовалютами при правильном управлении рисками и эффективном исполнении может приносить стабильный доход.

Что такое арбитраж на рынке криптовалют

Арбитраж — это торговая стратегия, при которой извлекается прибыль из разницы цен на один и тот же актив в разных рынках. В криптовалютном рынке существует множество возможностей для арбитража, таких как спред между спотовым рынком и фьючерсами, между разными торговыми парами и условиями финансирования.

Главная особенность криптовалютного арбитража — возможность получать прибыль независимо от рыночных движений, исходя только из разницы цен. То есть, при росте или падении рынка, при правильной стратегии можно использовать эти возможности.

Стратегия арбитража с учетом ставки финансирования

Арбитраж на основе ставки финансирования предполагает сочетание спотовой позиции и бессрочных фьючерсов с целью получения стабильного дохода за счет платы за финансирование. В бессрочных фьючерсах держатели длинных позиций платят коротким, и наоборот.

Механизм позитивного арбитража

Если ставка финансирования положительна (например, +0,01%), то эффективна следующая стратегия:

• Купить биткоин на спотовом рынке
• Одновременно продать один контракт бессрочного фьючерса в шорт
• Такой сценарий позволяет нивелировать потенциальную прибыль за счет роста спотовой цены и снижения цены фьючерса
• В то же время, как держатель шорт-позиции, вы получаете плату за финансирование

Например, текущая цена BTC составляет 30 000 USDT. Инвестор, имея маржу в своем объединенном аккаунте, покупает 1 BTC и одновременно открывает шорт на 1 BTC в бессрочном фьючерсе, что позволяет нейтрализовать риск ценовых колебаний и получать доход от платы за финансирование.

Использование отрицательного финансирования

Если ставка финансирования отрицательна, стратегию меняют: шортят спотовый актив и лонжат бессрочный фьючерс, чтобы получать прибыль за счет платы за финансирование.

Использование спреда для получения прибыли

Спред-арбитраж — это стратегия, основанная на использовании разницы цен между спотовым рынком и фьючерсами (или между разными фьючерсами). Особенно эффективна, когда рынок склонен к определенному направлению.

Механизм исполнения

Например, если цена BTC на спотовом рынке ниже цены фьючерса:

• Покупаете BTC на спотовом рынке
• Продаете USDC-фьючерс (фиксируя спред)
• По истечении срока фьючерса обычно спред сужается, и вы получаете прибыль за счет разницы

Расчет спреда:

Спред = (LTP продаваемого инструмента - LTP покупаемого инструмента) ÷ LTP покупаемого инструмента

Также можно оценить привлекательность возможности, рассчитав годовую доходность по спреду (APR).

Эффективное исполнение сделок и автоматическая корректировка

Современные инструменты арбитража позволяют одновременно управлять несколькими позициями. Важна автоматическая балансировка для быстрого реагирования.

Одновременное управление двумя ногами

При арбитраже важно отслеживать и управлять двумя позициями (две ноги) через один интерфейс, чтобы быстро размещать ордера. Это позволяет:

• Следить за ценами двух пар в реальном времени
• Проверять ликвидность
• Не упустить рыночные возможности

Функция автоматической ребалансировки

Для предотвращения риска частичного исполнения система каждые 2 секунды проверяет объемы сделанных ордеров по обеим ногам. Если объемы отличаются, автоматически размещается рыночный ордер для уравнивания сделок. Например, если по ноге A (покупка спота) исполнено 0,5 BTC, а по ноге B (продажа бессрочного) — только 0,4 BTC, система автоматически разместит рыночный ордер на 0,1 BTC по ноге B. Эта корректировка действует 24 часа, после чего незакрытые ордера отменяются.

Риски и меры предосторожности при арбитраже

Арбитраж в криптовалюте — относительно низкорискованная стратегия, но полностью безрисковой не является.

Основные риски

• Риск частичного исполнения: если обе ноги исполняются в разное время, может возникнуть временный дисбаланс, что увеличивает риск принудительного закрытия позиции
• Ограничения автоматической ребалансировки: возможна отклонение от исходных ценовых настроек
• Ответственность за управление позициями: инструменты арбитража помогают в исполнении, но закрытие позиций — ответственность инвестора
• Недостаток маржи: при недостаточной марже в аккаунте заказы могут остаться невыполненными

Эффективные меры снижения риска

• Включить автоматическую балансировку для уменьшения риска долгого невыполнения одной из ног
• Внимательно настраивать объемы ордеров, учитывая доступную маржу
• Регулярно проверять позиции и активы, реагируя на рыночные изменения
• Следить за линиями принудительного закрытия и при необходимости заранее корректировать позиции

Часто задаваемые вопросы о криптовалютном арбитраже

Когда лучше всего выполнять арбитраж?

Арбитражные стратегии особенно эффективны при следующих сценариях:

• Когда существует спред между двумя валютными парами. Это позволяет зафиксировать краткосрочный спред и минимизировать проскальзывание при рыночных колебаниях
• При выполнении крупных ордеров — одновременное размещение обеих позиций помогает управлять затратами и снижать риск рыночных движений
• При реализации стратегий закрытия нескольких позиций — точное исполнение обеих ног предотвращает потери и незакрытые позиции

Как рассчитывать годовую доходность по ставке финансирования (APR)?

На основе накопленной за 3 дня ставки финансирования можно оценить годовую доходность:

• Накопленная за 3 дня ставка = сумма всех интервалов ставки за последние 3 дня
• APR = абсолютное значение накопленной ставки ÷ 3 × 365 ÷ 2

Можно ли использовать арбитраж для закрытия позиций?

Да. Инструменты арбитража подходят не только для открытия новых позиций, но и для их закрытия, обеспечивая точное завершение сделок между несколькими позициями.

Поддержка субаккаунтов?

Если у вас настроен объединенный аккаунт, арбитраж возможен и для субаккаунтов.

Что происходит при отключении автоматической балансировки?

При отключении автоматической балансировки ордера по обеим ногам не будут автоматически корректироваться. В этом случае, при нажатии на кнопку подтверждения, оба ордера размещаются одновременно и продолжают оставаться активными до полного исполнения или отмены.

Какие маржинальные режимы поддерживаются?

Работает только в режиме кросс-маржи объединенного аккаунта. Эта модель позволяет использовать более 80 активов в качестве маржи и гибко управлять позициями.

В целом, арбитраж на рынке криптовалют при правильном знании и управлении рисками может обеспечить стабильные возможности для получения прибыли вне зависимости от рыночных условий. По мере повышения эффективности рынка, понимание и использование таких стратегий становится важным инструментом для инвесторов, стремящихся к постоянному доходу.