Понимание калькулятора цены ликвидации: важное руководство для маржинальной торговли

Калькулятор цены ликвидации помогает трейдерам понять, когда их позиции будут принудительно закрыты. Ликвидация происходит, когда цена марки достигает заранее определенного уровня, автоматически закрывая позицию по цене банкротства (уровень маржи 0%). Этот критический момент наступает, когда маржа по вашей позиции опускается ниже требуемого уровня поддержания маржи. Например, если ваша цена ликвидации установлена на уровне 15 000 USDT, а текущая цена марки составляет 20 000 USDT, любое снижение до 15 000 означает ликвидацию позиции — ваши нереализованные убытки исчерпали буфер поддержания маржи. Понимание работы калькулятора цены ликвидации важно для управления рисками в торговле деривативами.

Как работает калькулятор цены ликвидации?

Основная идея любого калькулятора цены ликвидации проста: он измеряет, насколько сильное ценовое движение ваш аккаунт может выдержать до момента ликвидации. Три ключевых показателя управляют этим расчетом:

Цена марки — справочная цена, используемая для определения момента ликвидации
Маржа позиции — залог, обеспечивающий открытую позицию
Уровень поддержания маржи — минимальный уровень маржи, необходимый для удержания позиции

Когда доступная маржа уменьшается из-за нереализованных убытков, цена ликвидации пересчитывается и приближается к текущей рыночной цене, увеличивая риск ликвидации. Степень этого зависит от выбранного режима маржи.

Расчет цены ликвидации в режиме изолированной маржи

Режим изолированной маржи — более простая система. Ваш залог остается изолированным для каждой позиции, отдельно от основного баланса счета. Это создает встроенную защиту: максимальные убытки ограничены размером выделенной маржи.

Формулы для расчета цены ликвидации в режиме изолированной маржи

Для длинных позиций: Цена ликвидации = Цена входа − [(Начальная маржа − Уровень поддержания маржи) / Размер позиции] − (Дополнительная маржа / Размер позиции)

Для коротких позиций: Цена ликвидации = Цена входа + [(Начальная маржа − Уровень поддержания маржи) / Размер позиции] + (Дополнительная маржа / Размер позиции)

Определения:

• Стоимость позиции = Размер контракта × Цена входа
• Начальная маржа (IM) = Стоимость позиции / Кредитное плечо
• Уровень поддержания маржи (MM) = (Стоимость позиции × MMR) − Вычитаемые издержки по поддержанию маржи
• Коэффициент уровня поддержания маржи (MMR) варьируется в зависимости от уровня риска

Примеры расчетов в режиме изолированной маржи

Сценарий 1: Длинная позиция с стандартным уровнем поддержки

Трейдер А открывает длинную позицию 1 BTC по цене 20 000 USDT с кредитным плечом 50x. Уровень поддержки маржи — 0,5%, без дополнительных вложений.

Начальная маржа = 1 × 20 000 / 50 = 400 USDT
Уровень поддержки = 1 × 20 000 × 0,5% = 100 USDT
Цена ликвидации = 20 000 − (400 − 100) = 19 700 USDT

Сценарий 2: Короткая позиция с дополнительной маржей

Трейдер Б шортит 1 BTC по цене 20 000 USDT с 50x кредитным плечом, затем добавляет 3 000 USDT к марже:

Начальная маржа = 1 × 20 000 / 50 = 400 USDT
Уровень поддержки = 100 USDT
Цена ликвидации = [20 000 + (400 − 100)] + (3 000 / 1) = 23 300 USDT

Сценарий 3: Влияние сборов за финансирование на цену ликвидации

Трейдер открывает длинную позицию 1 BTC по цене 20 000 USDT с 50x. Изначальная цена ликвидации — 19 700 USDT. Но за счет сборов за финансирование в 200 USDT, которых у трейдера нет для покрытия, эти сборы вычитаются из маржи, и цена ликвидации сдвигается ближе к текущей:

Начальная маржа = 400 USDT
Уровень поддержки = 100 USDT
Цена ликвидации = [20 000 − (400 − 100)] − (−200 / 1) = 19 900 USDT

Позиция становится более уязвимой к ликвидации по мере уменьшения буфера безопасности.

Ликвидационная цена в режиме кросс-маржи

В режиме кросс-маржи все доступные средства объединены и используются для поддержки всех открытых позиций. Это создает динамический калькулятор цены ликвидации — цена постоянно обновляется по мере изменения общего баланса.

В кросс-марже ликвидация срабатывает только когда доступный баланс достигает нуля и позиция не имеет достаточного уровня поддержания маржи. Нереализованные убытки уменьшают доступный баланс, а нереализованные прибыли — не увеличивают его (платформы не позволяют использовать нереализованные прибыли для открытия новых позиций).

Понимание общей допустимой потери

Ключ к расчету цены ликвидации в кросс-марже — определение общей допустимой потери:

Общая допустимая потеря = Доступный баланс − Уровень поддержания маржи

Зная эту величину, можно определить, сколько долларов ценового движения позиция может выдержать:

Максимальная допустимая потеря (на контракт) = Общая допустимая потеря / Количество контрактов

Формулы кросс-маржи

Для позиций с нереализованной прибылью: LP (лонг) = [Цена входа − (Доступный баланс + Начальная маржа − Уровень поддержания маржи)] / Чистый размер позиции
LP (шорт) = [Цена входа + (Доступный баланс + Начальная маржа − Уровень поддержания маржи)] / Чистый размер позиции

Для позиций с нереализованным убытком: LP (лонг) = [Текущая цена марки − (Доступный баланс + Начальная маржа − Уровень поддержания маржи)] / Чистый размер позиции
LP (шорт) = [Текущая цена марки + (Доступный баланс + Начальная маржа − Уровень поддержания маржи)] / Чистый размер позиции

Примеры расчетов в кросс-марже

Сценарий 1: Расчет по одной позиции

Трейдер А хочет открыть длинную позицию 2 BTC по цене 10 000 USDT с 100x кредитным плечом, текущий доступный баланс — 2 000 USDT.

Уровень поддержки = 2 × 10 000 × 0,5% = 100 USDT
Общая допустимая потеря = 2 000 − 100 = 1 900 USDT
Допустимая потеря на 1 BTC = 1 900 / 2 = 950 USDT
Цена ликвидации = 10 000 − 950 = 9 050 USDT

После открытия позиции начальная маржа израсходована на 200 USDT (2 × 10 000 / 100), остается доступных средств 1 800 USDT.

Сценарий 2: Влияние движения цены на цену ликвидации

После открытия цена поднимается до 10 500 USDT, создавая нереализованный прибыль в 1 000 USDT (500 × 2 BTC):

Общая допустимая потеря = 1 800 + 200 − 100 + 1 000 = 2 900 USDT
Допустимая потеря на 1 BTC = 2 900 / 2 = 1 450 USDT
Новая цена ликвидации = 10 500 − 1 450 = 9 050 USDT

Обратите внимание, что цена ликвидации остается примерно той же — нереализованные прибыли не улучшают уровень ликвидации в кросс-марже.

Сценарий 3: Идеально хеджированные позиции

Когда есть полностью хеджированная позиция — например, по 1 BTC длинная и короткая по одной цене — она никогда не ликвидируется, так как нереализованные прибыли одной стороны точно компенсируют убытки другой.

Сценарий 4: Частичный хедж и риск мульти-позиций

Трейдер Б держит две позиции с 100x кредитным плечом и 3 000 USDT на счете:

Длинная позиция: 2 BTC по 10 000 USDT, нереализованный убыток — 1 000 USDT
Короткая позиция: 1 BTC по 9 500 USDT

Общий экспозиции — 2 BTC длинная и 1 BTC короткая, разница — 1 BTC длинная. Это определяет уровень ликвидации:

Начальная маржа = (1 × 10 000) / 100 = 100 USDT
Уровень поддержки = 50 USDT
Цена ликвидации = [9 500 − (3 000 + 100 − 50)] / 1 = 6 450 USDT

Короткая позиция остается в безопасности, так как прибыль по длинной стороне превышает убытки по короткой при росте цены.

Сценарий 5: Несколько символов на счете

Трейдер C держит позиции по разным символам с общим балансом 2 500 USDT:

BTCUSDT: 1 BTC длинная по 20 000, 100x, текущий баланс — 2 000 USDT

• Начальная маржа = 200 USDT, уровень поддержки = 100 USDT
• Нереализованный убыток = 500 (маркет цена 19 500)
• Цена ликвидации = 19 500 − (2 500 + 200 − 100) / 1 = 16 900 USDT

ETHUSDT: 10 ETH коротких по 2 000, 50x, баланс — 2 500 USDT

• Начальная маржа = 400 USDT, уровень поддержки = 100 USDT
• Нереализованная прибыль = 100 USDT
• Цена ликвидации = 2 000 + (2 500 + 400 − 100) / 10 = 2 280 USDT

Когда трейдер добавляет еще одну короткую позицию в BITUSDT (10 000 BIT по 0,6, 25x), с IM = 240 USDT и MM = 60 USDT, общий доступный баланс уменьшается, и пересчитываются уровни ликвидации по всем позициям. Это демонстрирует важность понимания, как убытки по одной позиции влияют на риск ликвидации других.

Продвинутые советы по управлению рисками ликвидации

Механизм доступного баланса

В кросс-марже нереализованные убытки сразу уменьшают доступный баланс, а нереализованные прибыли — не увеличивают его. Это означает, что одна неудачная сделка быстро может поставить под угрозу весь портфель. Когда баланс достигает нуля, ликвидация зависит только от начальной маржи — убыточные позиции должны выжить только за счет своей залоговой суммы.

Влияние сборов за финансирование

Когда баланс равен нулю и начисляются сборы за финансирование, система вычитает эти сборы из начальной маржи позиции. Это пересчитывает цену ликвидации, приближая ее к текущей цене и увеличивая риск ликвидации. Такой механизм штрафует трейдеров, у которых недостаточно резервов на счете.

Стратегическое использование калькулятора цены ликвидации

Опытные трейдеры используют калькулятор перед открытием позиции, чтобы определить подходящий размер и уровень кредитного плеча. Обратным расчетом они находят такие параметры, при которых цена ликвидации остается на безопасном расстоянии от предполагаемых уровней поддержки/сопротивления.

Почему важно понимать калькулятор цены ликвидации

Освоение калькулятора превращает подход к маржинальной торговле из пассивного в активный. Вместо того чтобы воспринимать ликвидацию как загадочный механизм, вы научитесь точно прогнозировать, где ваши позиции станут уязвимы. Это дает три ключевых преимущества:

Калибровка риска — вы можете выбрать кредитное плечо и объем позиции, зная точные уровни ликвидации перед риском капитала.
Координация портфеля — в кросс-марже вы понимаете, как убытки одной позиции могут привести к риску ликвидации других, что позволяет стратегически хеджировать.
Оптимальное время входа — вы определяете, когда цена ликвидации находится в выгодной зоне относительно технических уровней, и только тогда входите в сделку.

В конечном итоге, калькулятор цены ликвидации — это инструмент, который помогает перейти от реактивной торговли (закрытие позиций после предупреждений о ликвидации) к проактивной (позиционирование до опасных зон). Освойте эти расчеты — и вы овладеете управлением рисками в маржинальной торговле.