Klarna привлекает 1,37 миллиарда долларов на IPO в Нью-Йорке, акции закрылись ростом на 15%

Откройте для себя лучшие новости и события финтеха!

Подписывайтесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других компаний

Гигант финтеха выходит на биржу

Klarna, шведский кредитор по модели «купи сейчас — заплати позже» (BNPL), ранее оцененный в 45 миллиардов долларов, наконец-то дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже. Во вторник компания объявила, что привлекла 1,37 миллиарда долларов в ходе первичного публичного размещения в США, что стало одним из самых ожидаемых финтех-лончеров года.

IPO позволило Klarna и некоторым из её существующих инвесторов продать 34,3 миллиона акций по цене 40 долларов за акцию, выше целевого диапазона 35–37 долларов. Более высокая цена отражала сильный интерес инвесторов, один из источников, знакомых с предложением, сообщил, что спрос превышал предложение примерно в 25 раз.

В среду началась торговля с резкого роста. Акции открылись по цене 52 доллара, примерно на 30% выше цены размещения, затем часть прибыли была сокращена. К закрытию торгов цена акций чуть опустилась ниже 46 долларов, что все равно на 15% выше цены IPO. На этом уровне оценка Klarna составляла примерно 17,4 миллиарда долларов.

От 45 миллиардов до 17 миллиардов

Текущая оценка подчеркивает переменчивость судьбы Klarna. В 2021 году, после роста онлайн-шопинга и популярности BNPL, компания была оценена более чем в 45 миллиардов долларов, став самой ценной стартап-компанией Европы на тот момент. Но рост процентных ставок и инфляция вызвали резкую переоценку сектора, и к 2022 году оценка Klarna снизилась до 6,7 миллиарда долларов.

Восстановление до 17,4 миллиарда долларов показывает, что доверие инвесторов возвращается, хотя разрыв с пиковыми значениями пандемийных времен заметен. Успех IPO свидетельствует о том, что рынки снова открыты для финтех-выходов на биржу, но также подчеркивает, как быстро могут меняться условия.

Долгий путь к листингу

Основанная в 2005 году, Klarna зарекомендовала себя благодаря возможности делить покупки на меньшие, безпроцентные платежи. Её услуга BNPL стала глобальным трендом во время пандемии, когда выросла электронная коммерция.

Компания была прибыльной много лет, но перешла в убытки после активного расширения в США в 2019 году. В апреле этого года Klarna приостановила подготовку к IPO из-за новых тарифов в США, нарушивших глобальные рынки. После стабилизации условий и возвращения интереса инвесторов, компания возобновила планы этим летом.

Предложение возглавили Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley, а Klarna теперь торгуется на NYSE под тикером KLAR.

Рост и прибыльность

Несмотря на сильный рост выручки, прибыльность остается вызовом. За квартал, завершившийся 30 июня, выручка выросла до 823 миллионов долларов, по сравнению с 682 миллионами годом ранее. Однако убытки увеличились с 7 миллионов до 52 миллионов долларов за тот же период.

Аналитики подчеркнули, что хотя инвесторы вновь проявляют интерес к IPO финтех-компаний, рынку потребуется убедительные доказательства того, что такие компании, как Klarna, могут сочетать рост с прибылью. Старший аналитик PitchBook Руди Янг заявил Reuters, что финтехи в текущей макроэкономической ситуации столкнутся с тщательным вниманием.

Конкуренция и узнаваемость бренда

Klarna конкурирует в насыщенном секторе. Конкурентный американский нео-банк Chime вышел на биржу в июне, и его акции выросли на 59% в первый день, затем опустились ниже цены размещения. Такой результат иллюстрирует волатильность, которая может сопровождать громкие IPO финтех-компаний.

Однако аналитики считают, что сильный бренд Klarna может дать ей преимущество. Кат Лю из IPOX, исследовательской компании по IPO, отметила, что в быстро меняющейся индустрии узнаваемость бренда может иметь такое же значение, как и бизнес-модель. Глобальный профиль и репутация Klarna могут помочь ей выдержать конкурентное давление.

Потребительское поведение поддерживает BNPL

Модель BNPL продолжает пользоваться высоким спросом у потребителей. Расходы в США остаются устойчивыми несмотря на высокую инфляцию и замедление роста доходов. Klarna сообщила, что за 12 месяцев, завершившиеся 30 июня, 75% выручки поступило от транзакционных и сервисных сборов, а 25% — от процентов по займам.

Аналитики отметили, что модель зависит как от объема транзакций, так и от уровня погашений. Снижение потребительских расходов может снизить доходы от сборов и увеличить риск кредитных потерь, что инвесторы будут внимательно отслеживать.

Что означает дебют

IPO Klarna рассматривается как потенциальный индикатор возвращения высокотехнологичных финтех-компаний на публичный рынок. Успешное первое торговое день, несмотря на опасения по поводу прибыльности, отражает возросший интерес инвесторов после периода затишья на рынке листингов.

Для Klarna привлечение 1,37 миллиарда долларов позволит продолжить расширение и развитие продуктов. Для всей отрасли это может стать стимулом для других финтех-компаний — от платежных сервисов до криптофирм — выйти на публичный рынок после периода волатильности.

Заключение

Путь Klarna от частной оценки в 45 миллиардов долларов до публичного дебюта в 17,4 миллиарда долларов подчеркивает как потенциал, так и риски финтеха. Теперь компания стоит перед новой главой, в которой инвесторы будут меньше сосредоточены только на росте и больше — на том, как быстро она сможет превратить свою огромную базу пользователей и сильный бренд в устойчивую прибыль.