Инвесторы испугались, но истинная сила этого гиганта ИИ никогда не колебалась

Рассказывание историй — мощный инструмент. Два разных писателя могут взять одну и ту же компанию и представить одни и те же факты очень по-разному, создавая разные видения её будущего, и если вы не будете осторожны, оба эти рассказа могут показаться вам убедительными. Только время покажет, какой из них окажется ближе к истине. А в конечном итоге финансовые результаты компании важнее, чем истории, которые она и её инвесторы рассказывали себе на пути, чтобы оправдать свои действия.

Alphabet (GOOGL +3,95%) (GOOG +3,66%) — отличный пример компании, чья финансовая деятельность резко контрастирует с некоторыми историями, которые инвесторы рассказывали о ней. Некоторое время назад многие инвесторы полностью исключили Alphabet из рассмотрения, утверждая, что она безнадежно отстала в ключевых областях, таких как облачные вычисления и искусственный интеллект. Это — история, подробно обсуждавшаяся в первой статье о Alphabet для Voyager Portfolio. Но, как вы увидите во второй статье, финансовая мощь Alphabet демонстрирует очень последовательную восходящую тенденцию, которая вселяла уверенность долгосрочным быкам в том, что их терпение будет вознаграждено.

Источник изображения: Getty Images.

Десять лет удивительного роста

Ключевые финансовые показатели Alphabet за последние 10 лет показывают впечатляющий рост. Между 2015 и 2025 годами технологический гигант достиг следующих результатов:

• Доход вырос с 75 миллиардов долларов до более чем 400 миллиардов долларов, с совокупным среднегодовым темпом роста (CAGR) более 18% в год.
• Операционная прибыль увеличилась с 19,4 миллиарда долларов до 129,2 миллиарда долларов, что на 566%, при CAGR почти 21%.
• За этот 10-летний период Alphabet увеличил расходы на исследования и разработки в пять раз, но его операционная маржа улучшилась более чем на шесть процентных пунктов, достигнув 32%.
• Чистая прибыль выросла более чем в восемь раз, а чистая маржа поднялась на 11 процентных пунктов, достигнув 32,8%.
• Стратегические шаги по распределению капитала включали масштабные выкупы акций, которые сократили количество находящихся в обращении акций с примерно 13,7 миллиарда 10 лет назад до около 12,1 миллиарда сегодня.
• В результате рост прибыли на акцию оказался еще более впечатляющим, чем рост чистой прибыли: с 1,14 доллара за акцию в 2015 году до 10,81 доллара за акцию в прошлом году.

Особенно стоит отметить, что результаты Alphabet были очень последовательными. За это время было всего несколько крупных ударов по восходящей траектории технологического гиганта. В 2017 году Европейская комиссия наложила на Alphabet штраф в размере 2,7 миллиарда долларов, а в совокупности с корректировками, связанными с изменениями налогового законодательства в тот год, чистая прибыль Alphabet снизилась по сравнению с предыдущим годом.

Затем, в 2022 году, Alphabet столкнулся с рядом факторов, которые привели к снижению чистой прибыли по сравнению с 2021 годом. Тяжёлый рынок в сфере рекламы оказал давление на основной источник доходов ключевых подразделений Alphabet, включая поисковую систему Google и видеоплатформу YouTube. В то же время, Alphabet увеличил расходы на исследования и разработки во всех своих бизнесах, стремясь воспользоваться возможностями в быстрорастущих областях, таких как облачные вычисления и искусственный интеллект. Также стоит отметить, что снижение произошло после особенно сильного 2021 года, когда прибыль Alphabet выросла почти на 90%. Учитывая, что за два года с 2020 по 2022 год прибыль компании увеличилась почти на 50%, это сглаживает некоторую волатильность, с которой столкнулась компания в эти сложные времена.

Расширить

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Сегодняшнее изменение

(3,66%) $11.11

Текущая цена

$314.67

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3,8 трлн

Диапазон за день

$304,57 - $316,77

52-недельный диапазон

$142,66 - $350,15

Объем торгов

1,5 млн

Средний объем

24 млн

Валовая маржа

59,68%

Дивидендная доходность

0,26%

Что дальше для Alphabet?

2025 год стал ещё одним сильным годом для Alphabet, с ростом доходов и операционной прибыли на 15%, а чистая прибыль выросла на 32%. При таком сильном восходящем движении рост акций в прошлом году выглядит вполне оправданным. В третьей и последней статье о Alphabet для Voyager Portfolio вы узнаете больше о том, как технологический гигант планирует придерживаться своих победных стратегий.