Освойте механизм оплаты Funding и управление торговыми расходами

Плата за финансирование — один из самых важных факторов, которые трейдеры должны хорошо понимать при участии в рынке фьючерсов. Это основной механизм, обеспечивающий поддержание цены бессрочных контрактов вблизи глобальной спотовой цены, аналогично процентной ставке при удержании позиции в традиционных финансовых продуктах. Хорошее понимание расчета платы за финансирование не только помогает прогнозировать торговые издержки, но и является ключом к оптимизации долгосрочной прибыли.

Принцип работы платы за финансирование

Плата за финансирование осуществляется напрямую между покупателем и продавцом в определенные периоды времени. На большинстве бирж цикл платы за финансирование обычно составляет 8 часов, происходящее в 12:00, 20:00 и 4:00 по UTC (соответственно 7:00, 15:00 и 23:00 по Вьетнамскому времени).

Основное правило платы за финансирование очень простое:

Когда ставка платы за финансирование положительная (+): держатели длинных позиций платят коротким. Это стимулирует снижение количества длинных позиций при перегретом рынке.

Когда ставка отрицательная (-): происходит обратное — держатели коротких позиций платят длинным.

Важно помнить: вы платите или получаете плату за финансирование только если у вас есть открытая позиция в момент выплаты. Если вы полностью закрываете позицию до начала цикла выплаты, вы не обязаны платить эту плату.

Расчет платы за финансирование по типу контракта

Обратный контракт: расчет по количеству монет

В этом типе контракта плата за финансирование рассчитывается по формуле:

Плата за финансирование = (Количество контрактов / Цена отслеживания) × Тариф платы за финансирование

Пример: трейдер A держит 10 000 контрактов BTCUSD по цене отслеживания 8 000 USD, а текущая ставка платы за финансирование составляет 0,01%.

Шаг 1: расчет стоимости позиции (по количеству BTC) = 10 000 / 8 000 = 1,25 BTC

Шаг 2: расчет платы за финансирование = 1,25 BTC × 0,01% = 0,000125 BTC

Поскольку ставка положительная, трейдер A заплатит 0,000125 BTC, а держатели коротких позиций такого же объема получат соответствующую сумму.

Контракт USDT: расчет по единице стейблкоина

Плата за финансирование в контракте USDT немного отличается:

Плата за финансирование = Количество контрактов × Цена отслеживания × Тариф платы за финансирование

Тот же трейдер A, но на этот раз он держит 10 контрактов BTC по цене отслеживания 8 000 USDT и ставке 0,01%:

Шаг 1: стоимость позиции = 10 × 8 000 = 80 000 USDT

Шаг 2: плата за финансирование = 80 000 × 0,01% = 8 USDT

При положительной ставке трейдер A заплатит 8 USDT, а держатели коротких позиций получат эти деньги.

Бессрочный контракт USDC: расчет аналогичен USDT

Плата за финансирование в бессрочном контракте USDC рассчитывается по той же формуле:

Плата за финансирование = Количество контрактов × Цена отслеживания × Тариф платы за финансирование

Например: держите 10 контрактов BTC, цена отслеживания — 50 000 USD, ставка 0,01%:

Шаг 1: стоимость позиции = 10 × 50 000 = 500 000 USDC

Шаг 2: плата за финансирование = 500 000 × 0,01% = 50 USDC

При положительной ставке вы платите 50 USDC, а продавец получает соответствующую сумму.

Важные моменты, которые нужно знать о плате за финансирование

Плата за финансирование вычитается из вашего доступного баланса. Если средств недостаточно, система возьмет сумму из вашего маржинального обеспечения. Это опасная ситуация, так как она уменьшает ваш маржинальный запас и увеличивает риск ликвидации позиции.

Ограничения ставки финансирования могут меняться. У каждой торговой пары есть свой цикл и лимиты ставки. В периоды высокой волатильности биржи могут временно корректировать верхние и нижние границы ставки, чтобы стимулировать возвращение цены контракта к разумным уровням.

Время вокруг момента выплаты. Из-за сложности расчетов и необходимости синхронизации систем, требуется несколько секунд для завершения всех обменов. Поэтому открытие или закрытие позиции за 5 секунд до или после времени выплаты не гарантирует избежание платы или получения дохода по ней.

Стратегии управления платой за финансирование

Поддерживайте достаточный уровень доступных средств: это самый важный шаг. Наличие избыточного маржи позволяет списывать плату за финансирование с резервных средств, а не с маржи позиции, что снижает риск ликвидации.

Следите за текущей ставкой финансирования: перед входом в позицию проверяйте текущий уровень ставки. Если он слишком высок (особенно при очень высокой положительной ставке, когда вы покупаете), лучше подождать, пока ставка снизится.

Расчет затрат перед сделкой: предварительно оцените, сколько вы заплатите за финансирование за каждый цикл. Это поможет понять реальную точку безубыточности сделки.

Как отслеживать историю платы за финансирование

Через историю сделок

В меню «Ордеры» в навигационной панели выберите «Объединенные ордера» → «Фьючерсные контракты» → «История сделок». Затем установите колонку «Тип исполнения» в значение «Funding», чтобы видеть ставки и суммы платы.

Примечание: Положительная плата = вы платите, отрицательная — получаете.

Через журнал сделок

Перейдите в журнал сделок и отфильтруйте тип транзакции по «Расчет ставки финансирования». Там можно увидеть детали плат за каждое платежное окно.

Регулярная проверка этих отчетов поможет оптимизировать торговую стратегию — например, входить в позиции, когда ставка низкая, или избегать сделок с очень высокой платой. Хорошее понимание платы за финансирование не только помогает управлять затратами, но и является ключевым элементом построения устойчивого и прибыльного торгового плана.