Понимание калькулятора ликвидации: как вычислить цену ликвидации по контрактам USDT

При торговле деривативами с маржой понимание вашей цены ликвидации крайне важно. Калькулятор ликвидации помогает трейдерам определить, при каком уровне цены их позиции будут принудительно закрыты. Это происходит, когда Маркетинговая цена достигает вашей цены ликвидации, а баланс вашего Margin позиции опускается ниже требуемого уровня Maintenance Margin. В этот момент система автоматически закрывает вашу позицию по цене банкротства (уровень маржи 0%).

Думайте об этом так: если ваша цена ликвидации составляет 15 000 USDT, а текущая Маркетинговая цена — 20 000 USDT, у вас есть буфер в 5 000 USDT до ликвидации. Как только Маркетинговая цена опустится до 15 000 USDT, нереализованный убыток по позиции полностью съест ваш маржевый баланс, и ликвидация сработает мгновенно. Именно поэтому использование калькулятора ликвидации перед открытием позиций может спасти трейдеров от неожиданных потерь.

Что вызывает ликвидацию? Основная идея калькулятора ликвидации

Каждая ликвидация начинается с простого принципа: ваш маржевый баланс истощается. По мере движения позиции против вас ваш Margin уменьшается. Когда он опускается ниже требования Maintenance Margin, биржа вынуждена закрыть вашу позицию, чтобы защитить систему от каскадных убытков.

Калькулятор ликвидации по сути отвечает на один вопрос: «При какой цене моя позиция станет несостоятельной?» Понимание этого помогает трейдерам избегать чрезмерного кредитного плеча без знания своих реальных рисков. Различные режимы маржи — Изолированная и Кросс — рассчитывают эту точку по-разному, поэтому многие трейдеры считают калькулятор ликвидации незаменимым.

Расчет цены ликвидации в режиме изолированной маржи

В режиме изолированной маржи выделенная вами маржа полностью отделена от баланса счета. Это дает явное преимущество: максимальный убыток по этой позиции не может превысить вложенную маржу. Для этого режима калькулятор ликвидации достаточно прост.

Основные формулы:

Для длинных позиций: Цена ликвидации (Long) = Цена входа - [(Начальная маржа - Maintenance Margin) / Размер позиции] - (Дополнительная маржа / Размер позиции)

Для коротких позиций: Цена ликвидации (Short) = Цена входа + [(Начальная маржа - Maintenance Margin) / Размер позиции] + (Дополнительная маржа / Размер позиции)

Ключевые определения для вашего калькулятора ликвидации:

• Стоимость позиции = Размер контракта × Цена входа
• Начальная маржа (IM) = Стоимость позиции / Кредитное плечо
• Maintenance Margin (MM) = (Стоимость позиции × Процент Maintenance Margin) - Вычеты по Maintenance Margin
• Процент Maintenance Margin (MMR) = В зависимости от уровня риска вашего аккаунта

Процент Maintenance Margin варьируется в зависимости от размера позиции и уровня риска. Чем больше позиция, тем выше требования к MMR, что помогает биржам управлять системным риском.

Примеры расчетов в реальных сценариях: ликвидация в режиме изолированной маржи

Сценарий 1: Простая длинная позиция

Трейдер А открывает длинную позицию 1 BTC по цене 20 000 USDT с кредитным плечом 50x. Процент Maintenance Margin — 0,5%, дополнительных маржевых вложений не делается.

Используя калькулятор:

• Начальная маржа = (1 × 20 000) / 50 = 400 USDT
• Maintenance Margin = (1 × 20 000 × 0,5%) - 0 = 100 USDT
• Цена ликвидации = 20 000 - (400 - 100) = 19 700 USDT

Это означает, что позиция А будет ликвидирована, когда BTC упадет до 19 700 USDT. Ниже этой цены нереализованный убыток полностью съест маржу, и произойдет ликвидация.

Сценарий 2: Короткая позиция с добавленной маржой

Трейдер Б открывает короткую позицию 1 BTC по цене 20 000 USDT с 50x. Позже он добавляет 3 000 USDT дополнительной маржи.

Расчет показывает:

• Начальная маржа = (1 × 20 000) / 50 = 400 USDT
• Maintenance Margin = (1 × 20 000 × 0,5%) - 0 = 100 USDT
• Цена ликвидации = [20 000 + (400 - 100)] + (3 000 / 1) = 23 300 USDT

Дополнительная маржа значительно повысила цену ликвидации, предоставив больше пространства для маневра.

Сценарий 3: ИстечениеFunding Fees, съедающие маржу

Трейдер C держит длинную позицию 1 BTC по цене 20 000 USDT с 50x. Изначальная цена ликвидации — 19 700 USDT (из сценария 1). Однако он платит 200 USDT в виде сборов за финансирование, и у него нет свободного баланса для их покрытия. Система списывает сборы прямо из маржевого баланса.

Теперь расчет показывает:

• Начальная маржа = 400 USDT
• Maintenance Margin = 100 USDT
• Цена ликвидации = [20 000 - (400 - 100)] - (-200 / 1) = 19 900 USDT

Обратите внимание, как цена ликвидации приближается к текущей Маркетинговой цене, увеличивая риск ликвидации. Это показывает важный принцип: сборы за финансирование — это фактор, уменьшающий маржу в позициях без достаточного свободного баланса.

Расчет цены ликвидации в режиме кросс-маржи

Режим кросс-маржи работает принципиально иначе, чем изолированный. Здесь начальная маржа каждой позиции изолирована, но остаток баланса счета делится между всеми позициями. Это означает, что цена ликвидации — динамическая: она меняется по мере появления нереализованных прибылей или убытков.

Почему расчет по калькулятору ликвидации в кросс-марже отличается:

В кросс-марже ликвидация происходит только при выполнении двух условий: (1) доступный баланс достигает нуля, и (2) позиция не имеет достаточного Maintenance Margin для выживания. Нереализованные убытки по другим позициям уменьшают общий доступный баланс, и прибыльная сделка в другом месте может непреднамеренно приблизить вашу позицию к ликвидации.

Формулы калькулятора ликвидации для кросс-маржи:

Для позиций с нереализованной прибылью:

• LP (Long) = [Цена входа - (Доступный баланс + Начальная маржа - Maintenance Margin)] / Чистый размер позиции
• LP (Short) = [Цена входа + (Доступный баланс + Начальная маржа - Maintenance Margin)] / Чистый размер позиции

Для позиций с нереализованным убытком:

• LP (Long) = [Текущая Маркетинговая цена - (Доступный баланс + Начальная маржа - Maintenance Margin)] / Чистый размер позиции
• LP (Short) = [Текущая Маркетинговая цена + (Доступный баланс + Начальная маржа - Maintenance Margin)] / Чистый размер позиции

Калькулятор должен учитывать «Чистый размер позиции», поскольку у вас могут быть одновременно длинные и короткие позиции по одному активу — они компенсируют друг друга.

Примеры ликвидации в кросс-марже: несколько позиций

Пример 1: Идеальный хедж

Когда у вас есть одинаковое количество длинных и коротких позиций по одному активу в режиме кросс-маржи, они полностью компенсируют друг друга. Нереализованная прибыль одной позиции всегда покрывает убыток другой. Такой хедж практически не может ликвидироваться — калькулятор покажет «N/A» или бесконечную цену ликвидации.

Пример 2: Частичный хедж

Трейдер B держит две позиции с кредитным плечом 100x и 3000 USDT на счете:

• Длинная: 2 BTC по 10 000 USDT (нереализованный убыток 1 000 USDT)
• Короткая: 1 BTC по 9 500 USDT (сейчас в нулевом убытке)

Короткая позиция защищена, потому что длинная больше. При росте цены прибыль по длинной превышает убыток по короткой. Важен только чистый экспозиционный объем: abs(2 - 1) = 1 BTC.

Расчет показывает:

• Начальная маржа (чистая) = (1 × 10 000) / 100 = 100 USDT
• Maintenance Margin = 1 × 10 000 × 0,5% = 50 USDT
• Цена ликвидации = [9 500 - (3 000 + 100 - 50)] / 1 = 6 450 USDT

Пример 3: Разные активы, сложный доступный баланс

Трейдер C держит позиции по разным активам:

• BTCUSDT Long: 1 BTC по 20 000 USDT, 100x — убыток 500 USDT
• ETHUSDT Short: 10 ETH по 2 000 USDT, 50x — прибыль 100 USDT
• Баланс: 2 500 USDT

Расчет для BTCUSDT:

• LP = [20 000 - (2 500 + 200 - 100)] / 1 = 17 400 USDT

Для ETHUSDT:

• LP = [2 000 + (2 500 + 400 - 100)] / 10 = 2 280 USDT

Если трейдер откроет новую короткую позицию BITUSDT (10 000 BIT по 0,6 USDT, 25x), и после этого баланс уменьшится до 1 700 USDT из-за убытков, расчет показывает:

• LP по BITUSDT = [0,6 + (1 700 + 240 - 60) / 10 000] = 0,788 USDT

Это демонстрирует, что убытки по одной позиции могут прямо угрожать другим позициям в режиме кросс-маржи.

Практическое использование калькулятора ликвидации: управление рисками

Понимание вашей цены ликвидации — только первый шаг; правильное использование этой информации — следующий. Перед открытием любой позиции задайте себе три вопроса, используя калькулятор:

Вопрос 1: Реалистична ли моя цена ликвидации?
Если вы идете в лонг BTC по 20 000 USDT, а цена ликвидации — 19 000 USDT при 100x, вы рискуете, что BTC упадет всего на 5%. Это опасно. Опытные трейдеры обычно ставят цену ликвидации на уровне, на 10-20% ниже входа, чтобы учесть волатильность рынка.

Вопрос 2: Как эта позиция взаимодействует с другими?
В режиме кросс-маржи калькулятор показывает неожиданные вещи. Ваша «безопасная» ETH-позиция может оказаться ближе к ликвидации, чем кажется, если другая позиция в глубоком убытке. Всегда проверяйте после открытия новых позиций, как это влияет на ликвидационные цены других.

Вопрос 3: Готов ли я к сбору за финансирование?
Калькулятор показывает ситуацию при входе, но сборы за финансирование постоянно уменьшают маржу. Учитывайте предполагаемые расходы на финансирование при оценке цены ликвидации. Если сборы высоки и у вас нет свободных средств для их покрытия, цена ликвидации будет постепенно приближаться к Маркетинговой цене.

Используйте калькулятор ликвидации как стандартную часть предторгового чек-листа — так вы превратитесь из трейдера, действующего вслепую, в трейдера, принимающего обоснованные решения. Этот инструмент не предназначен для того, чтобы отпугнуть вас от торговли — он помогает торговать разумно в рамках вашего уровня риска.