Понимайте значение ордеров мейкера и тейкера и оптимизируйте торговые издержки

На практике на рынке существуют два типа ордеров, которые влияют на формирование рынка: ордера мейкера и ордера тейкера. Понимание их значений является необходимым для построения эффективных торговых стратегий. Важно не просто знать разницу в способах размещения ордеров, а также понимать, как каждый из них влияет на рынок и как влияет на издержки и прибыльность трейдера.

Значение мейкера и тейкера: понимание через связь с ликвидностью

В рыночных сделках роли участников делятся на поставщиков ликвидности и её потребителей. Значения ордеров мейкера и тейкера определяются исходя из этого потока ликвидности.

Тейкер-ордер — это ордер, который немедленно исполняется по существующему в книге ордеров ценам. Если вы хотите быстро открыть позицию по текущей рыночной цене, вы выступаете в роли потребителя ликвидности, «забирая» существующую ликвидность. В то время как мейкер-ордер добавляет новый ордер в книгу и ожидает исполнения другими трейдерами. Таким образом, мейкер выступает в роли поставщика ликвидности, за что получает льготные комиссии.

Почему тейкер-ордеры обходятся дороже: цена за мгновенное исполнение

Главная особенность тейкер-ордера — это гарантия немедленного исполнения. Трейдеры, ценящие скорость и удобство, используют тейкер-ордеры, поскольку они «забирают» ликвидность с рынка, за что платят более высокие торговые комиссии.

Особенности тейкер-ордера:

• Исполняется по рыночной или лимитной цене мгновенно
• Функционирует как потребитель ликвидности
• Позволяет быстро открыть или закрыть позицию
• Подходит для ситуаций, требующих быстрой реакции на рыночные колебания
• Комиссия составляет примерно 0.055%, применяемая к тейкер-ордеру

Для трейдеров, ценящих время и гарантию исполнения, это оптимальный выбор. Однако при долгосрочной торговле накопленные комиссии могут стать значительной статьёй расходов.

Преимущества комиссий для мейкера: система вознаграждения за предоставление ликвидности

Мейкер-ордер способствует повышению стабильности и ликвидности рынка за счет добавления новых ордеров. В качестве вознаграждения за вклад в рынок трейдеры, размещающие мейкер-ордера, получают более низкие комиссии по сравнению с тейкерами.

Преимущества мейкер-ордера:

• Участвует в балансировке спроса и предложения с помощью лимитных ордеров
• Снижает спред между ценами покупки и продажи
• Комиссия составляет примерно 0.02%, что выгоднее для мейкера
• Ордер остается в книге до исполнения
• Позволяет экономить на комиссиях при долгосрочной стратегии

Использование мейкер-стратегии позволяет снизить издержки и повысить итоговую прибыль даже при одинаковом размере сделок.

Практическое сравнение: визуализация разницы в издержках между мейкером и тейкером

Рассмотрим конкретный пример, чтобы понять, как различаются комиссии у мейкера и тейкера.

Сценарий сделки: BTCUSDT бессрочный контракт

• Размер контракта: 2 BTC
• Входная цена: 60 000 USDT
• Цена выхода: 61 000 USDT
• Направление: покупка / лонг

Вариант Танака (использует мейкер-ордер):

• Комиссия при открытии позиции: 2 × 60 000 × 0.02% = 12 USDT
• Комиссия при закрытии: 2 × 61 000 × 0.02% = 12.4 USDT
• Профит по позиции (без учета комиссий): 2 × (61 000 - 60 000) = 2 000 USDT
• Итоговая прибыль: 2000 - 12 - 12.4 = 1975.6 USDT

Вариант Сато (использует тейкер-ордер):

• Комиссия при открытии: 2 × 60 000 × 0.055% = 66 USDT
• Комиссия при закрытии: 2 × 61 000 × 0.055% = 67.1 USDT
• Профит по позиции (без учета комиссий): 2000 USDT
• Итоговая прибыль: 2000 - 66 - 67.1 = 1866.9 USDT

Анализ результата: Разница в прибыли составляет примерно 109 USDT. При одинаковом профите в 2000 USDT, стратегия мейкера позволяет сэкономить более 5% на комиссиях. При многократных сделках эта разница будет накапливаться.

Стратегия использования мейкер-ордеров

Если вы хотите оптимизировать издержки, стоит рассмотреть стратегию преимущественного использования мейкер-ордеров.

Три шага для размещения мейкер-ордера:

1. Точно устанавливайте лимитные ордера

   • Для покупки: выбирайте цену ниже текущего лучшего спроса
   • Для продажи: выбирайте цену выше текущего лучшего предложения
   • Это позволит добавлять ордер в книгу и выступать в роли поставщика ликвидности

2. Используйте функцию «Пост-онли» (Post-only)

   • Включение этой функции предотвращает мгновенное исполнение ордера
   • Если ордер все же исполняется мгновенно, он автоматически отменяется

3. Подбирайте цену в зависимости от рыночной ситуации

   • В периоды высокой ликвидности лимитные ордера исполняются быстрее
   • В периоды низкой волатильности — медленнее, но с меньшими затратами

Обратите внимание, что если лимитный ордер исполняется мгновенно, он считается тейкер-ордером и автоматически отменяется при использовании функции пост-онли.

Итог: использование мейкер- и тейкер-ордеров в стратегии

Понимание разницы между мейкером и тейкером — это не только техническое знание, но и ключ к управлению издержками и максимизации прибыли. В ситуациях, требующих скорости и гарантии исполнения, тейкер-ордеры оправданы. В то время как в долгосрочной торговле стратегия мейкера позволяет снизить издержки и повысить эффективность.

Разбираясь в системе комиссий и выбирая подходящие инструменты, можно значительно увеличить итоговую прибыль, используя преимущества обеих стратегий в зависимости от ситуации.