Как рассчитать цену ликвидации на обратном контракте

Каждый трейдер должен понимать, как рассчитать цену ликвидации, чтобы эффективно управлять рисками при торговле на бирже Gate.io. Цена ликвидации — это критический уровень, при достижении которого ваша позиция автоматически закрывается системой.

Механизм срабатывания ликвидации: ключевые понятия

Ликвидация активируется в двух случаях. Первый — когда цена маркировки достигает установленной цены ликвидации, что приводит к автоматическому закрытию позиции по цене банкротства (уровень нулевой маржи). Второй — когда баланс маржи позиции падает ниже требуемого уровня поддерживающей маржи.

Представьте ситуацию: вы открыли позицию, установив цену ликвидации на отметке 15 000 USD, а текущая цена маркировки составляет 20 000 USD. Если она снизится до 15 000 USD, это означает, что достигнута граница ликвидации и нереализованный убыток приблизился к минимально допустимому уровню поддерживающей маржи. В этот момент система инициирует процесс закрытия позиции.

Расчет в режиме изолированной маржи: пошаговая инструкция

В режиме изолированной маржи все просто и предсказуемо. Маржа, которую вы выделили для конкретной позиции, полностью отделена от остального баланса аккаунта. Это означает, что максимальный убыток ограничен именно той суммой, которую вы выделили.

Формулы для лонг и шорт позиций

Для лонг-позиции (покупка):

Цена ликвидации = Количество контрактов / [Стоимость позиции + (Начальная маржа − Поддерживающая маржа)]

Для шорт-позиции (продажа):

Цена ликвидации = Количество контрактов / [Стоимость позиции − (Начальная маржа − Поддерживающая маржа)]

Где каждый компонент рассчитывается как:

• Стоимость позиции = Количество контрактов / Средняя цена входа
• Начальная маржа = Стоимость позиции / Кредитное плечо
• Поддерживающая маржа = (Стоимость позиции × Ставка поддерживающей маржи) − Вычет поддерживающей маржи

Важно помнить, что ставка поддерживающей маржи напрямую зависит от установленного вами лимита риска. Также следует учитывать, что комиссия за закрытие позиции может привести к незначительным отклонениям от теоретической цены ликвидации.

Практические примеры вычислений

Пример 1: Лонг-позиция с высоким плечом

Трейдер A открывает лонг на 100 000 USD в контракте BTCUSD с ценой входа 50 000 USD и кредитным плечом 50x. Поддерживающая маржа составляет 0,5%, дополнительных средств не добавляется.

Вычисляем пошагово:

• Стоимость позиции = 100 000 / 50 000 = 2 BTC
• Начальная маржа = 2 / 50 = 0,04 BTC
• Поддерживающая маржа = 2 × 0,5% − 0 = 0,01 BTC
• Цена ликвидации = 100 000 / [2 + (0,04 − 0,01)] = 49 261,08 USD

Это означает, что цена должна упасть почти на 1,5% для активации ликвидации.

Пример 2: Шорт-позиция с умеренным плечом

Трейдер B размещает шорт на 60 000 USD в BTCUSD с ценой входа 50 000 USD и кредитным плечом 10x. Поддерживающая маржа — 0,5%.

Расчет:

• Стоимость позиции = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
• Начальная маржа = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Поддерживающая маржа = 1,2 × 0,5% − 0 = 0,006 BTC
• Цена ликвидации = 60 000 / [1,2 − (0,12 − 0,006)] = 55 248,61 USD

Здесь цена может вырасти примерно на 10,5% до срабатывания ликвидации.

Пример 3: Влияние комиссии за финансирование на маржу

Трейдер C открывает ту же лонг-позицию из примера 1 (начальная цена ликвидации 49 261,08 USD). Однако система требует взимания комиссии за финансирование в размере 0,01 BTC, а на основном балансе средств недостаточно. Система вычитает эту комиссию из маржи позиции, что приближает цену ликвидации к текущей цене маркировки, увеличивая риск.

Новая цена ликвидации:

• Цена ликвидации = 100 000 / [2 + (0,04 − 0,01 − 0,01)] = 49 504,95 USD

Уменьшение маржи на 0,01 BTC привело к повышению цены ликвидации на 243,87 USD.

Кросс-маржа: динамический расчет цены ликвидации

Режим кросс-маржи функционирует принципиально иначе. Начальная маржа для каждой позиции остается выделенной, но остаток баланса является общим для всех открытых позиций. Это означает, что цена ликвидации постоянно меняется в зависимости от нереализованного P&L по всем торгуемым парам.

Ликвидация срабатывает только при недостатке общих доступных средств и невозможности содержать позицию на уровне поддерживающей маржи.

Формулы для режима кросс-маржи

Для лонг-позиции:

Цена ликвидации = Количество контрактов / [Стоимость позиции + (Начальная маржа − Поддерживающая маржа) + Доступные средства]

Для шорт-позиции:

Цена ликвидации = Количество контрактов / [Стоимость позиции − (Начальная маржа − Поддерживающая маржа) + Доступные средства]

Практический пример режима кросс-маржи

Трейдер D открывает лонг-позицию на 50 000 USD в бессрочном контракте BTCUSD с ценой входа 25 000 USD и кредитным плечом 20x. На аккаунте есть 0,5 BTC свободных средств. Поддерживающая маржа составляет 0,5%.

Вычисляем:

• Стоимость позиции = 50 000 / 25 000 = 2 BTC
• Начальная маржа = 2 / 20 = 0,1 BTC
• Поддерживающая маржа = 2 × 0,5% − 0 = 0,01 BTC
• Доступные средства = 0,5 BTC
• Цена ликвидации = 50 000 / [2 + (0,1 − 0,01) + 0,5] = 9 652,50 USD

Если другие позиции принесут убытки и снизят доступные средства, цена ликвидации повысится. Если же другие позиции будут прибыльны, цена ликвидации понизится, давая позиции больше «свободы».

Ключевые рекомендации для безопасной торговли

Понимание того, как рассчитать цену ликвидации, критично для управления рисками. Помните, что высокое кредитное плечо приближает цену ликвидации к текущему уровню цены. При использовании плеча 50x и выше даже 2% движение цены может привести к ликвидации. Всегда оставляйте достаточный буфер между текущей ценой маркировки и вашей расчетной ценой ликвидации, регулярно проверяйте фактическую цену ликвидации в интерфейсе Gate.io и помните, что комиссии за финансирование могут постоянно изменять этот уровень.