Мастер-ордеры Only-Post для снижения торговых комиссий

Заказы только на добавление ликвидности (Post-only) представляют собой стратегический инструмент, который кардинально меняет взаимодействие трейдеров с рынком. По определению, заказ post-only гарантирует, что ваш лимитный ордер будет размещен только в книгу ордеров, а не исполнен немедленно против существующих рыночных ордеров. Эта разница важна, потому что напрямую влияет на ваши торговые издержки — ордера, находящиеся в книге, облагаются меньшей комиссией за создателя (maker), в то время как ордера, исполняющиеся против существующей ликвидности, облагаются более высокой комиссией за исполнителя (taker).

Почему трейдеры выбирают заказы только на добавление ликвидности

Основное преимущество заключается в оптимизации комиссий. Когда вы размещаете лимитный ордер без защиты post-only, волатильные рыночные условия могут привести к неожиданным рыночным исполнениям. Представьте, что вы — скальпер, работающий с 100 000 контрактов BTCUSD. Вы размещаете ордер на покупку по цене 9000 USD, в то время как лучшая цена предложения составляет 9001 USD. К моменту, когда ваш ордер достигает системы, рынок уже переместился до 8995 USD. Без защиты post-only система автоматически исполнит ваш лимитный ордер как рыночный, заполнив всю позицию по цене 8995 USD до вашей лимитной цены 9000 USD. Это означает, что вы случайно заплатили комиссию за исполнителя (taker), а не за создателя (maker), как ожидали — дорогостоящая ошибка для трейдеров с высокой частотой сделок и крупными объемами.

Эта функция особенно ценна для трейдеров, ориентированных на точное управление комиссиями. Будь то скальпинг или управление крупными позициями, понимание и контроль над тем, какую тарифную ставку вы платите, может значительно улучшить вашу прибыльность при тысячах сделок.

Как заказы only на добавление ликвидности защищают от проскальзывания

Механизм прост: система actively отслеживает, будет ли ваш ордер исполнен немедленно при его размещении. Если система обнаружит, что ваш лимитный ордер может быть исполнен сразу (потому что рыночные условия изменились в вашу пользу), она автоматически отменит ордер, а не позволит ему исполниться как рыночный исполнитель (taker).

Это особенно важно в быстро меняющихся рынках. Вернемся к нашему сценарию: когда вы активируете post-only для лимитного ордера на покупку по 9000 USD и рынок опустился до 8995 USD, система распознает, что ваш ордер будет исполнен немедленно. Вместо того чтобы застать вас врасплох неожиданным исполнением как тейкер, ордер post-only просто отменяется. Вы сохраняете полный контроль и избегаете оплаты более высокой комиссии за исполнителя.

Тип вашего торгового аккаунта и рынок определяют доступность этой функции. Заказы only на добавление ликвидности доступны для спотовой торговли через Единую торговую учетную запись, а также для бессрочных и фьючерсных контрактов как в стандартных, так и в объединенных аккаунтах. Это широкая доступность, которая позволяет большинству трейдеров использовать эту стратегию.

Реальный пример: разница, которую это делает

Рассмотрим практическое влияние на ваши торговые расходы. В случае с BTCUSD комиссия за исполнителя обычно на 2-4 базисных пункта выше, чем за создателя, в зависимости от уровня вашего аккаунта. На позицию в 100 000 контрактов эта разница в комиссии может составлять сотни долларов за сделку. За месяц активной торговли отключение post-only и оплата комиссии за исполнителя вместо создателя могут привести к лишним тысячам долларов затрат.

Поведение исполнения показывает, почему это важно. Без защиты post-only: волатильное движение рынка приводит к неожиданному исполнению по рыночной цене, что влечет за собой случайную плату за исполнителя. С включенной функцией post-only: такое же волатильное движение вызывает автоматическую отмену ордера, сохраняя ваше намерение добавить ликвидность и получать комиссию за создателя.

Стоит отметить, что стратегия Time-In-Force (TIF) работает в тандеме с настройками post-only. Пока post-only определяет поведение вашего ордера относительно книги, выбор TIF (например, Good-Til-Canceled или Immediate-Or-Cancel) определяет, как долго система будет держать ваш ордер, если он попадет в книгу. Вместе эти инструменты дают вам детальный контроль над механикой исполнения и оптимизацией комиссий.