Опубликованы протоколы январского заседания по денежно-кредитной политике! Внимание! Внутренние разногласия в Федеральной резервной системе «усиливаются»

Внутренние разногласия в Федеральной резервной системе усиливаются.

Местное время 18 февраля (среда) американские три основных индекса закрылись в плюсе. По итогам торгов Dow Jones вырос на 129,47 пункта, или на 0,26%, до 49662,66 пункта; Nasdaq поднялся на 175,25 пункта, или на 0,78%, до 22753,63 пункта; индекс S&P 500 вырос на 38,09 пункта, или на 0,56%, до 6881,31 пункта.

В тот же день (рано утром 19 февраля по пекинскому времени) Федеральная резервная система опубликовала протокол январского заседания по денежно-кредитной политике. В протоколе указано, что у участников возникли явные разногласия по поводу перспективы ставок, колеблясь между сдерживанием инфляции и поддержкой рынка труда. Некоторые участники заявили, что при снижении инфляции согласно ожиданиям дальнейшее снижение ставок, скорее всего, будет уместным. Некоторые же участники выступили с осторожной позицией по поводу дальнейшего понижения ставок. Примечательно, что в протоколе впервые упомянуто, что один из участников обсуждал возможность повышения ставок.

Кроме того, США заявили, что сохраняется вероятность применения силы против Ирана, что вызвало резкий рост мировых цен на нефть.

Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания

Протокол заседания ФРС показывает, что большинство участников поддержали решение оставить ключевую ставку в диапазоне 3,5%–3,75%. Однако у участников остались разногласия по поводу дальнейшей денежно-кредитной политики.

В протоколе указано, что «почти все» участники ФРС согласились с решением оставить ставку стабильной, считая это способом оценки экономической ситуации после снижения на 75 базисных пунктов в прошлом году. Однако два члена Совета директоров ФРС, Стивен Миллар и Кристофер Уоллер, проголосовали против и выступили за снижение ставки на 25 базисных пунктов.

Также у участников остаются разногласия по поводу возможных сценариев дальнейших действий. В протоколе указано, что при оценке перспектив денежно-кредитной политики некоторые участники считают, что при снижении инфляции до ожидаемых уровней целесообразно будет дальнейшее снижение целевого диапазона федеральных фондовых ставок. Некоторые участники считают, что в ожидании новых данных по инфляции и экономике ставки следует «приостановить» на некоторое время, а некоторые полагают, что до тех пор, пока не появятся доказательства того, что «дефляция вернулась в норму», снижение ставок неуместно. Также отдельные участники высказались за возможность повторного повышения ставок и надеются, что после заседания будет более четко обозначена «двунаправленная возможность» принятия решений по ставкам.

Что касается инфляционных перспектив, то участники ФРС ожидают, что инфляция снизится до 2%, однако темпы и сроки этого снижения остаются неопределенными. Влияние тарифов на цены основных товаров, возможно, начнет ослабевать уже в этом году. Большинство участников предупреждают, что прогресс в снижении инфляции до 2% может оказаться медленнее и более неравномерным, чем ожидается, и риски продолжительной высокой инфляции нельзя игнорировать. Некоторые участники также отметили, что постоянное давление со стороны спроса может удерживать инфляцию на высоком уровне.

Протокол свел дебаты января к «ястребиной» позиции, поскольку участники проголосовали за сохранение текущей политики в диапазоне 3,50%–3,75% и заявили о возможном его сохранении на этом уровне в течение некоторого времени. Инвесторы ожидают, что ФРС сохранит текущие ставки до заседания 16–17 июня и предполагают снижение на 25 базисных пунктов на заседаниях в сентябре и далее.

По последним данным CME Group «Федеральный резерв: наблюдение», вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов до марта составляет 5,9%, а вероятность оставить ставку без изменений — 94,1%; вероятность снижения на 25 базисных пунктов к апрелю — 20,5%, а оставить ставку без изменений — 78,5%, вероятность снижения на 50 базисных пунктов — 1,0%; к июню — 49,8%.

На других рынках, по мере усвоения новостей о последних событиях между США и Ираном, цены на нефть резко выросли. Вице-президент США Джо Байден во вторник заявил, что Иран не ответил на «красные линии» США в ходе ядерных переговоров на этой неделе, и военные действия остаются возможными.

На фондовом рынке США недавно прошел спокойный торговый день, основные индексы слабо выросли. Сектор программного обеспечения, уже находившийся под давлением из-за опасений, связанных с разрушительным влиянием искусственного интеллекта, в этот день снизился.

Google выходит на рынок AI-музыкального творчества

По секторам, индекс S&P 500 из 11 секторов вырос в 8 и снизился в 3. Лидер роста — энергетический сектор и сектор товаров ненамного необходимого, с ростом 2.00% и 1.00% соответственно. Наиболее снизились коммунальные услуги и недвижимость — на 1.70% и 1.45%.

Большинство крупных технологических компаний выросли. AsML вырос более чем на 3%, Amazon, Nvidia, Oracle, Netflix — более чем на 1%, Microsoft, Meta, Google A, Qualcomm, Broadcom, Apple, Tesla — небольшим ростом, TSMC — небольшим снижением, Western Digital и Intel — более чем на 1%, Boeing — более чем на 2%.

Nvidia вырос на 1,6%. В новостях сообщается, что Meta Platforms объявила о планах использовать миллионы чипов Nvidia в своих дата-центрах.

Amazon вырос на 1,8%. Ранее в регуляторных документах было указано, что фонд Pershing Square, управляемый известным инвестором Биллом Акманом, увеличил свою долю в этой компании на 65% в четвертом квартале 2025 года, сделав Amazon третьим по значимости активом фонда. Перед этим Amazon пережил девять подряд торговых дней снижения, в течение которых с прошлой вторника по пятницу его рыночная капитализация снизилась примерно на 18%, что стало самым серьезным падением с 2006 года, потеряв более 450 миллиардов долларов. Причиной стало сомнение инвесторов в ценности планов компании по расходам на искусственный интеллект.

Micron Technology вырос на 5,3%, сообщается, что управляющий хедж-фондом Дэвид Теппер и его компания Appaloosa Management увеличили свои позиции в этом производителе чипов.

Google A вырос на 0,43%, объем торгов — 4,762 миллиарда долларов. Google и Apple внедряют функции генеративного искусственного интеллекта для музыки в свои основные потребительские приложения, что подчеркивает выход передовых AI-инструментов на массовый рынок. В блоге Google в среду говорится, что помощник Gemini на базе искусственного интеллекта теперь может создавать 30-секундные музыкальные композиции на основе загруженного пользователем текста, фотографий или видео, используя новейшую модель Lyria 3 от Google DeepMind. Эта функция может генерировать как индивидуальные тексты, так и чистую музыку, будет доступна пользователям старше 18 лет и поддерживать несколько языков. Google отмечает, что новая функция сначала появится в настольной версии Gemini, а в ближайшие дни — в мобильных приложениях. Также Google сообщила, что популярная модель генерации изображений Nano Banana будет использоваться для создания обложек музыкальных произведений и добавления визуальных эффектов при распространении ссылок на треки.

Большинство финансовых акций выросли. Morgan Stanley, Charles Schwab, UBS, Citigroup — более чем на 2%, Goldman Sachs, BlackRock, Barclays, First Capital Financial, Wells Fargo, Bank of America, Mastercard, U.S. Bancorp — более чем на 1%, а также региональные банки, Deutsche Bank, MetLife, BNY Mellon, JPMorgan Chase, American Express, AIG, Visa — немного выросли, Travelers Insurance немного снизилась, Hartford Insurance, Mizuho Financial, Hartford — более чем на 1%.

Большинство энергетических компаний выросли. US Energy выросла более чем на 7%, Apache Oil — более чем на 4%, Schlumberger, ExxonMobil — более чем на 3%, BP, Western Oil, Shell, ConocoPhillips, Imperial Oil — более чем на 2%, Chevron, Petrobras — более чем на 1%, Duke Energy — более чем на 1% падения.

Популярные китайские акции показывают разнонаправленную динамику, индекс NASDAQ China Golden Dragon (HXC) снизился на 0,04%. Futu Holdings выросла более чем на 2%, Pinduoduo, New Oriental — более чем на 1%, Ctrip, Bilibili, Baidu, JD.com, Alibaba, NetEase — немного выросли, Xpeng Motors, NIO, Tencent Music, Li Auto, iQiyi, Tiger Securities, Vipshop — немного снизились, Kingsoft Cloud упала более чем на 3%, Huya — более чем на 4%.