Калькулятор ликвидации: управление рисками в режиме изолированной маржи на Едином торговом аккаунте

Эффективное управление рисками при маржинальной торговле начинается с понимания того, как работает калькулятор ликвидации. Этот инструмент позволяет трейдерам точно определить цену, при которой их позиция будет закрыта принудительно. На Едином торговом аккаунте поддерживаются три режима маржирования: изолированная маржа, кросс-маржа и маржа портфеля. В режиме изолированной маржи средства, выделенные для отдельной позиции, полностью отделены от основного баланса аккаунта. Это означает, что максимальный убыток трейдера ограничен только размером маржи, размещённой под конкретную открытую позицию.

Назначение калькулятора ликвидации и его роль в управлении рисками

Калькулятор ликвидации выполняет критически важную функцию: он показывает точку, при которой баланс маржи позиции упадёт ниже требуемого уровня поддерживающей маржи. Когда цена маркировки достигает рассчитанную цену ликвидации, позиция автоматически закрывается по цене банкротства при нулевом уровне маржи. Понимание этого механизма необходимо для правильного выбора размера позиции и уровня кредитного плеча. Каждый режим торговли — бессрочные контракты и фьючерсы — имеет свою формулу расчёта, которая учитывает начальную маржу, поддерживающую маржу и комиссии за закрытие позиции.

Расчётные принципы для инверсных контрактов

Инверсные бессрочные и фьючерсные контракты используют собственную методику определения цены ликвидации через калькулятор ликвидации.

Для лонг-позиций:

Цена ликвидации (лонг) = Количество контракта / [Стоимость позиции + (Начальная маржа - Поддерживающая маржа)] - (Добавленная дополнительная маржа / Количество контракта)

Для шорт-позиций:

Цена ликвидации (шорт) = Количество контракта / [Стоимость позиции - (Начальная маржа - Поддерживающая маржа)] + (Добавленная дополнительная маржа / Количество контракта)

При этом используются следующие параметры:

• Стоимость позиции = Количество контракта × Средняя цена входа
• Начальная маржа = (Стоимость позиции / Кредитное плечо) + предполагаемая комиссия за закрытие
• Поддерживающая маржа = (Стоимость позиции × MMR) - Вычет поддерживающей маржи + предполагаемая комиссия за закрытие

Ставка поддерживающей маржи (MMR) зависит от уровня лимита риска. Важно помнить, что небольшие различия между рассчитанной и фактической ценой ликвидации могут возникнуть из-за комиссий за закрытие позиции.

Практический пример использования калькулятора:

Трейдер открыл лонг-позицию объёмом 60 000 USD в контракте BTCUSD при цене 50 000 USD с кредитным плечом 10x. Поддерживающая маржа составляет 0,5%, дополнительная маржа не добавляется:

• Стоимость позиции = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
• Начальная маржа = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Поддерживающая маржа = 1,2 × 0,5% - 0 = 0,006 BTC
• Цена ликвидации = 60 000 / [1,2 - (0,12 - 0,006)] = 55 248,61 USD

Вычисление цены ликвидации для USDT-контрактов

Для бессрочных USDT контрактов методика расчёта через калькулятор ликвидации отличается от инверсных контрактов.

Для лонг-позиций:

Цена ликвидации (лонг) = Цена входа - [(Начальная маржа - Поддерживающая маржа) / Количество контракта] - (Добавленная дополнительная маржа / Количество контракта)

Для шорт-позиций:

Цена ликвидации (шорт) = Цена входа + [(Начальная маржа - Поддерживающая маржа) / Количество контракта] + (Добавленная дополнительная маржа / Количество контракта)

Используемые переменные:

• Стоимость позиции = Количество контракта × Средняя цена входа
• Начальная маржа = (Стоимость позиции / Кредитное плечо) + предполагаемая комиссия за закрытие
• Поддерживающая маржа = (Стоимость позиции × MMR) - Вычет поддерживающей маржи + предполагаемая комиссия за закрытие

Вычисления должны учитывать возможные расхождения из-за комиссионных сборов при закрытии сделки.

Практический сценарий с использованием калькулятора:

Трейдер открыл лонг-позицию объёмом 1 BTC по цене 40 000 USDT с кредитным плечом 50x. Впоследствии он добавил 3000 USDT к марже позиции. Новая цена ликвидации рассчитывается следующим образом:

• Начальная маржа = 1 × 40 000 USDT / 50 = 800 USDT
• MMR = 0,5%
• Поддерживающая маржа = 1 × 40 000 × 0,5% - 0 = 200 USDT
• Цена ликвидации = [40 000 - (800 - 200)] - (3000 / 1) = 36 400 USDT

Методика расчёта для USDC-контрактов

Формулы для бессрочных USDC и фьючерсных контрактов в режиме изолированной маржи аналогичны подходу USDT-контрактов, однако имеют важную особенность.

Для лонг-позиций:

Цена ликвидации = Цена входа в позицию - [(Начальная маржа + Добавленная дополнительная маржа - Поддерживающая маржа) / Размер позиции]

Для шорт-позиций:

Цена ликвидации = Цена входа в позицию + [(Начальная маржа + Добавленная дополнительная маржа - Поддерживающая маржа) / Размер позиции]

Используемые параметры соответствуют стандартным определениям:

• Стоимость позиции = Количество контракта × Средняя цена входа
• Начальная маржа = (Стоимость позиции / Кредитное плечо) + предполагаемая комиссия за закрытие
• Поддерживающая маржа = (Стоимость позиции × MMR) - Вычет поддерживающей маржи + предполагаемая комиссия за закрытие

Особенность USDC-контрактов заключается в существовании механизма расчёта каждые 8 часов. В эти периоды средняя цена входа обновляется до текущей цены маркировки, что влияет на пересчёт комиссии за закрытие и поддерживающей маржи. Тем не менее, в режиме изолированной маржи начальная маржа, отображаемая в интерфейсе позиции, остаётся неизменной. Любые изменения отражаются через корректировку разницы в комиссиях и реализованного прибыли-убытка (P&L).

Иллюстративный пример использования калькулятора ликвидации:

Трейдер открыл шорт-позицию 1 BTC в BTC-Perp с ценой входа 10 000 USDC и кредитным плечом 10x. Поддерживающая маржа составляет 0,4%:

• Комиссия за закрытие = (10 000 × 1) × (1 + 1/10) × 0,06% = 6,6 USDC
• Начальная маржа = (10 000 × 1) × (1/10) + 6,6 = 1006,6 USDC
• Поддерживающая маржа = 10 000 × 0,4% + 6,6 = 46,6 USDC
• Цена ликвидации = 10 000 + [(1006,6 - 46,6) / 1] = 10 960 USDC

В момент расчёта (16:00 UTC) цена маркировки составляет 9900 USDC, реализованный P&L равен 100 USDC. Средняя цена входа обновляется до 9900 USDC для пересчёта комиссии и поддерживающей маржи:

• Новая комиссия за закрытие = (9900 × 1) × (1 + 1/10) × 0,06% = 6,534 USDC
• Начальная маржа = 10 000 × (1/10) + 6,534 = 1006,534 USDC
• Поддерживающая маржа = 9900 × 0,4% + 6,534 = 46,134 USDC
• Цена ликвидации = 9900 + [(1006,534 + 100 - 46,134) / 1] = 10 960,4 USDC

Применение калькулятора ликвидации в процессе управления позициями

Понимание работы калькулятора ликвидации является неотъемлемой частью эффективной торговли на Едином торговом аккаунте. Каждый из трёх типов контрактов требует внимательного расчёта цены ликвидации перед открытием позиции. Режим изолированной маржи предоставляет трейдерам полный контроль над рисками, ограничивая потенциальные убытки размером выделенной маржи. Использование этих формул и понимание их компонентов поможет трейдерам принимать более обоснованные решения о размере позиции, выборе плеча и добавлении дополнительной маржи для защиты от непредвиденных движений рынка. Калькулятор ликвидации — это не просто математический инструмент, а практическое средство управления капиталом и снижения торговых рисков на платформе.