Что Oracle нужно сделать, чтобы понравиться Уолл-стрит

Видео Yahoo Finance и Джули Хайман

12 декабря 2025 года

В этом видео:

ORCL

-5,40%

Акции Oracle (ORCL) резко падают после того, как отчет о доходах разочаровал Уолл-стрит.

Руководитель отдела технологических исследований D.A. Davidson, Гил Лурия, присоединился к Market Catalysts, чтобы обсудить, что нужно сделать Oracle, чтобы вернуться на правильный путь.

Чтобы посмотреть больше экспертных мнений и аналитики о последних рыночных событиях, ознакомьтесь с другими выпусками Market Catalysts.

Текст видео

00:00 Ведущий А

Какие у Oracle есть варианты? Вы знаете, как вы говорите, предлагаете им сбросить ожидания, что, предположительно, вызовет еще более сильное переоценивание акций, что является сложной задачей, на которую вы указываете. Но в то же время, когда вы смотрите на их планы расходов, например, на их стремление к этому рынку, кажется, что у них нет другого выбора из-за текущей конкурентной ситуации. Или вы считаете, что им не нужно так агрессивно участвовать в этом рынке?

00:33 Ведущий В

Да, я считаю, что выход из ситуации, который у них был вчера, очень узкий, но я действительно думаю, что выходом вчера было бы сказать: мы больше не будем привлекать капитал. У нас есть капитал, мы его используем. Пока клиент продолжает платить за эту емкость, мы будем ее развивать, а затем пересмотрим, можем ли мы занять еще и вложить больше капитала. Это, вероятно, был бы правильный выход из ситуации.

01:05 Ведущий В

Это не означает, что Oracle находится в беде. Знаете, много разговоров о CDS. Oracle не в беде. У них есть основной бизнес, который очень прибыльный. Они могут выплатить кредиты, которые взяли. И, кстати, если они расширят емкость, а Open AI не реализуется, они смогут продать эту емкость. Это не вопрос бедствия, а вопрос нереалистичных ожиданий, которые все знают, что нереалистичны, и придерживаются их.

01:28 Ведущий А

И, в общем, у вас нейтральный рейтинг по этой акции. У вас нет рейтинга «недооценен».

01:35 Ведущий В

Да, потому что, опять же, за всей этой историей стоит жизнеспособный бизнес. Есть бизнес с базами данных, который очень маржинален. Он снижается, но остается очень прибыльным. А также есть бизнес OCI, облачный бизнес Oracle, который хороший. У него есть арендаторы, такие как Zoom, Bytedance, и он станет важнее, когда в США будет создан TikTok. Это хороший бизнес. И, кстати, часть бизнеса Oracle Cloud с ИИ — это тоже хороший бизнес, который сдает в аренду емкость реальным клиентам, таким как Meta и X, которые являются кредитоспособными. Так что здесь есть хороший базовый бизнес. Им просто нужно лучше управлять рисками, связанными с OpenAI, что означает снизить ожидания, что это реализуется, или хотя бы выделить первый год и сказать: в первый год мы точно предоставим эту емкость, они за нее заплатят, а затем пересмотрим.