ФРС подтверждает, что она выполнила запрос Министерства финансов США на необычную «проверку ставки», что ослабило доллар по отношению к иностранным валютам

Вчера Федеральная резервная система США подтвердила, что её торговая палата провела редкую «проверку курса» обмена доллара США и японской иены от имени Казначейства США в начале этого года. Этот шаг часто рассматривается как предварительный этап активного вмешательства на валютных рынках. В данном случае подразумевалось, что Белый дом хотел укрепить иену по отношению к доллару (или наоборот, ослабить доллар по отношению к иене).

Действительно, именно это произошло на валютных рынках 23 января этого года. Доллар торговался примерно по ¥158,50, но затем резко рухнул до ¥152,45 к 27 января — относительно резкое движение для таких крупных международных валют.

В протоколах последнего заседания ФРС говорится, что частные рынки ожидали дальнейшего ослабления доллара в этом году, однако экономика США показала такие хорошие результаты, что эти ожидания «значительно снизились». Доллар медленно укреплялся по отношению к иене, приближаясь к ¥160.

Рекомендуемое видео

Но затем, по словам ФРС, чиновники Казначейства США попросили торговую палату ФРС получить котировку на крупную покупку иен — шаг, который снова ослабил бы доллар и повысил японскую валюту. В результате «доллар… значительно обесценился после сообщений о том, что палата делала запросы на ориентировочные котировки, известные как ‘проверки курса’, по паре доллар/иена. Менеджер отметил, что запросы были сделаны исключительно от имени Казначейства США в рамках роли фискального агента Федерального резервного банка Нью-Йорка для США».

Последствия этого шага указывают на то, что Белый дом хочет, чтобы доллар оставался слабым по сравнению с иностранными валютами. Слабый доллар делает товары и услуги США дешевле для иностранных компаний и инвесторов. Это способ стимулировать экспорт США и привлечение иностранных инвестиций в Америку.

Аналитик ING Крис Тернер был шокирован этим шагом. «Что также выделялось в протоколах, так это полное раскрытие ФРС о проверке курса USD/JPY. В протоколах подтверждается, что Нью-Йоркский ФРС проверял курсы USD/JPY от имени Казначейства США и в рамках своей роли фискального агента. Вероятно, это произошло в 17:00 по лондонскому времени в пятницу, 23 января, когда USD/JPY торговался около 157», — сообщил он клиентам сегодня утром.

«Что-то подобное крайне редко происходит на валютных рынках и свидетельствует о более активной позиции Белого дома в вопросах валютных операций. Этот шаг явно был направлен на максимальное воздействие и отражает общее желание как Вашингтона, так и Токио, чтобы USD/JPY не вышел за пределы 160».

Поскольку ФРС снижает ставки по доллару, а Банк Японии повышает ставки, обе стороны готовятся к тому, чтобы не допустить укрепления доллара по отношению к иене, говорит Тернер. В соответствии с этим, вчера иена упала еще на 1% по отношению к доллару.

Доллар в этом году в целом слабее, снизившись на 0,59% по корзине иностранных валют за текущий год.

Задача Белого дома — при условии, что слабый доллар является ключевым элементом его экономической стратегии — будет заключаться в поддержании этого ослабления в долгосрочной перспективе. В настоящее время экономика США достаточно стабильна, уровень безработицы низкий, что предполагает возможное укрепление доллара.

Индекс S&P 500 вырос на 0,56% вчера и снова вышел в положительную зону за год.

Именно поэтому многие сегодня утром интерпретируют протоколы ФРС как более жесткие — то есть, что Комитет по открытым рынкам менее склонен к дальнейшему снижению ставок. «Почти все участники решили оставить целевой диапазон по ставке федеральных фондов на уровне 3,5–3,75%», — говорится в протоколах. Это может подготовить почву для роста доллара. Вчера доллар вырос на 0,58% и за последние пять дней — на 0,71%.

Тем не менее, Тернер из ING считает, что настроение «продать доллар» сохранится. «Мы считаем, что рыночное настроение по продаже доллара остается», — заявил он клиентам.

Вот краткий обзор рынков на сегодня утром:

• Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,33%. Индекс закрылся практически без изменений, вырос на 0,56% в последней сессии.

• STOXX Europe 600 снизился на 0,63% в ранней торговле.

• FTSE 100 Великобритании снизился на 0,76% в ранней торговле.

• Японский Nikkei 225 вырос на 0,57%.

• Китайский CSI 300 закрыт на празднование Китайского Нового года.

• Южнокорейский KOSPI вырос на 3,09%.

• Индийский Nifty 50 снизился на 1,41%.

• Биткойн снизился до $66,8K.