UBS аналитик: результаты четвертого квартала Walmart показывают стабильное выполнение задач

**Investing.com – ** После публикации впечатляющей отчетности за четвертый квартал в Walmart аналитик UBS Майкл Лассер в интервью Yahoo Finance заявил, что у Walmart (NYSE: WMT) впереди еще несколько катализаторов. Эти катализаторы включают цикл повышения прогнозов прибыли, ожидаемые правительством налоговые возвраты и значительные изменения в бизнес-модели компании.

В интервью после публикации отчета Майкл подробно объяснил, почему он считает, что этот ритейлер, несмотря на консервативные прогнозы на следующий год, остается «уверенным и устойчивым». Хотя рынок часто реагирует чувствительно на прогнозы, Лассер считает, что настоящая ценность заключается в «устойчивом исполнении» Walmart и его переходе к платформам с высокой рентабельностью.

“Стратегия в стиле Walmart”

Относительно консервативных ориентиров на 2027 финансовый год Лассер отметил, что это по сути «привычная тактика Walmart». Этот ритейлер давно привык делать скромные обещания в прогнозах прибыли, чтобы затем превышать цели, и Лассер считает, что эта стратегия работает «очень эффективно».

Основные источники дохода остаются стабильными: Walmart продолжает доминировать в сегментах продуктов питания и товаров повседневного спроса. Однако настоящий рост происходит за счет недавно добавленных «бизнес-слоев»:

• Потоки с высокой рентабельностью: автоматизация и новые бизнес-сегменты (например, реклама и членские программы) начинают менять структуру прибыли.

• Стабильные потребительские тренды: Лассер отметил, что ситуация с американскими потребителями остается стабильной, и в ближайшие недели, когда налоговые возвраты поступят на семейные счета, потребление получит импульс.

Привлечение клиентов с высоким доходом

Одним из ярких показателей четвертого квартала является рост внутренней выручки в США на 4,6%. По словам Лассера, этот рост обусловлен не только традиционной клиентской базой. Walmart все больше захватывает долю рынка у семей с высоким доходом, которые предпочитают онлайн-доставку за счет «удобства и скорости», а не более низких цен.

Глобальный электронный бизнес за этот квартал вырос на 27%, а GMV (валовая товарооборот) достиг примерно 100 миллиардов долларов. Для Лассера такие цифровые масштабы являются ключом к поддержанию оценки компании при внешних факторах, таких как изменения на рынке труда.

Оценка: сможет ли цена акций Walmart продолжить расти?

Несмотря на недавние колебания цен, UBS по-прежнему позитивно смотрит на долгосрочные перспективы. Лассер считает, что по мере продолжения стратегии продаж большого объема продуктов питания и высокорентабельных услуг, цена акций может продолжить «активно реагировать».

«Эта модель работает», — сказал Лассер Yahoo Finance, отметив, что текущая оценка отражает компанию, находящуюся на пике эффективности.

Для инвесторов ключевым моментом анализа Лассера/UBS является то, чтобы не позволять осторожным прогнозам скрывать операционную силу. Walmart успешно превращается из недооцененного ритейлера в диверсифицированную платформу технологий и рекламы.

Статья подготовлена с помощью искусственного интеллекта. Подробнее см. в наших условиях использования.

Продолжайте читать на Investing.com