2026 год: новые тенденции в частных инвестициях — от восстановления оценки к прибыльной модели. Фокус на размещении в ключевых активах

По мере того как рынок А-акций входит в новый цикл развития, несколько ведущих частных инвестиционных фондов недавно опубликовали стратегии инвестирования на 2026 год. Общим мнением является то, что логика рыночного функционирования претерпела глубокие изменения, восстановление оценок постепенно уходит на задний план, а способность к росту прибыли становится ключевым фактором, определяющим цены активов. Различия в фундаментальных показателях между отраслями будут продолжать расширяться.

Аналитики компании Fresh Water Spring Investment отмечают, что первая половина 2026 года, особенно до конца апреля, является важным периодом стратегического распределения активов. Раскрытие годовой отчетности компаний и отчетов за первый квартал подтвердит изменения в деловой активности отраслей и вернет рыночную логику к реальному состоянию дел предприятий. В то же время улучшение глобальной макроэкономической ситуации способствует снижению системных колебаний рынка, создавая благоприятные условия для выбора отдельных акций. Компания Fusheng Asset подчеркивает, что рынок будет динамически корректировать оценки активов на основе данных о доходности, а компании с ясным путём роста прибыли, вероятно, продолжат привлекать инвестиции.

Исследовательская команда China Europe Rebo отмечает, что рынок уже вошел в этап многомерной дифференциации, где активы с ростовым потенциалом, циклические и с высокой дивидендной доходностью будут показывать различную динамику. Инвесторам рекомендуется строить трёхмерную систему оценки, включающую деловую активность, разумность оценки и стабильность фундаментальных показателей, чтобы в условиях динамического баланса улавливать структурные возможности. Компания Yuan Lesheng Asset особенно предупреждает, что, несмотря на продолжение структурных трендов, скорость ротации между секторами может ускориться, и необходимо быть осторожными с ростом волатильности, особенно в отношении предприятий, связанных с крупными моделями искусственного интеллекта, где реальные бизнес-процессы станут ключевым фактором, влияющим на цену акций.

В отношении направления основной стратегии распределения активов, компания Xing Shi Investment считает, что в 2026 году ожидается системная переоценка стоимости активов. Основные направления — искусственный интеллект, биомедицина, высокотехнологичное оборудование и другие стратегические новые индустрии, а также традиционные области, такие как транспортная инфраструктура, потребительские товары и недвижимость, где происходит оптимизация спроса и предложения. Компания Fresh Water Spring Investment вводит концепцию “Основные активы 2.0”, полагая, что технологические инновации и глобализация станут новым ядром стратегии, а инвестиции в области ИИ будут сосредоточены на инфраструктуре вычислительных мощностей и интеллектуальных роботах.

Фонд Ning Yong Fu дает конкретные рекомендации по распределению активов с учетом отраслевых трендов: во-первых, компании, обладающие глобальной конкурентоспособностью в производственном секторе; во-вторых, ресурсы, ограниченные в поставках; в-третьих, потребительские активы с разумной оценкой и признаками восстановления; в-четвертых, инновационные области, движимые технологиями ИИ. Фонд подчеркивает необходимость оценки положения компании в отраслевом цикле и динамического сопоставления роста и оценки.