Исследуйте децентрализованные финансы (Decentralized Finance - DeFi)

Децентрализованные финансы или DeFi — это новая финансовая экосистема, построенная на технологии блокчейн, которая обеспечивает равный и открытый доступ к финансовым услугам для всех. В корне отличаясь от традиционных финансов, децентрализованные финансы используют смарт-контракты для устранения посредников, создавая систему P2P-равноправных финансовых операций без контроля со стороны централизованных организаций.

Что такое Decentralized Finance и почему это важно?

Экосистема DeFi развивается на основе базовых финансовых принципов, таких как кредитование, платежи, деривативы и торговля активами, но реализуется через блокчейн вместо централизованных органов. В пиковый период 2021 года общий заблокированный объем (TVL) в протоколах DeFi на ведущих блокчейнах превысил 256 миллиардов долларов США, увеличившись почти в четыре раза за год, что свидетельствует о стремительном росте этой области.

Важность децентрализованных финансов заключается в решении двух ключевых проблем традиционной системы. Первая — недостаток доверия и прозрачности. На протяжении истории финансовые кризисы и гиперинфляция, вызванные централизованными органами, затронули миллиарды людей по всему миру. Вторая — доступность. Значительная часть взрослого населения планеты — около 1,7 миллиарда человек — до сих пор не имеет банковского счета и не может получить доступ даже к базовым финансовым инструментам, таким как сберегательные счета или кредиты.

DeFi предлагает решение обеих проблем. Технология блокчейн вывела деньги из-под контроля центральных банков и правительств, а децентрализованные финансы делают то же самое с всей финансовой сферой. Теперь вы можете взять кредит менее чем за 3 минуты, открыть сберегательный счет практически мгновенно, осуществлять международные платежи с очень высокой скоростью и инвестировать в любимые компании через токенизированные ценные бумаги, независимо от вашего местоположения.

Как работает Decentralized Finance

Децентрализованные финансы функционируют на базе технологии блокчейн через смарт-контракты — программы, хранящиеся и автоматически исполняющиеся на блокчейне. Смарт-контракт можно рассматривать как набор цифровых соглашений, которые автоматически реализуются при выполнении заранее определенных условий. Например, контракт может автоматически перечислить кредит на указанный адрес после предоставления достаточного залога.

Блокчейн Ethereum ввел понятие смарт-контрактов вместе с Ethereum Virtual Machine (EVM), — почти полноценной тьюринг-совместимой виртуальной машиной. EVM — это вычислительный инструмент, позволяющий писать и запускать смарт-контракты. Разработчики используют языки программирования Solidity и Vyper, причем Solidity является наиболее популярным для кодирования смарт-контрактов на Ethereum.

Ethereum достиг значительных успехов и стал второй по капитализации криптовалютой после Bitcoin благодаря гибкости, которую предоставляет EVM и смарт-контракты. Однако Ethereum не единственная платформа для смарт-контрактов. Многие другие блокчейны — так называемые «альтернативы Ethereum» — также поддерживают смарт-контракты, включая Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana и Cosmos.

Эти платформы предлагают новые подходы и архитектурные решения для решения таких задач, как масштабируемость, взаимодействие и пропускная способность транзакций. Хотя некоторые из них превосходят Ethereum по технологическим характеристикам, ни одна не достигает его по реальным результатам. Благодаря эффекту сети и преимуществам первопроходца Ethereum занимает прочные позиции по числу пользователей. По состоянию на 2022 год на всех платформах было развернуто 7250 смарт-контрактов, из которых 4900 — на Ethereum, что составляет 67,5% рынка. В области DeFi зарегистрировано 202 проекта, из которых 178 работают на Ethereum.

Сравнение Decentralized Finance и традиционных финансов: основные различия

Традиционные финансы — или CeFi (централизованные финансы) — используют посредников в виде банков и других финансовых организаций. В отличие от них, DeFi использует технологию блокчейн для реализации децентрализованной, равноправной, более плоской и менее централизованной структуры, ориентированной на высокий уровень доступности.

Прозрачность в DeFi

Приложения DeFi обеспечивают новый уровень прозрачности благодаря своей равноправной природе. Процессы и ставки определяются в прозрачной модели, с участием пользователей, а не управляются централизованным органом. Поэтому деятельность приложений DeFi более прозрачна по сравнению с аналогами CeFi.

Кроме того, устранение посредников в P2P-модели DeFi исключает один уязвимый пункт системы — потенциальную мишень для атак или манипуляций. В отличие от CeFi, DeFi основано на консенсусе и не подвержено манипуляциям, поскольку база пользователей не осознает этого.

Скорость и эффективность затрат

Исключение посредников из процесса транзакций значительно ускоряет работу приложений DeFi. Обработка занимает меньше времени, записи ведутся прозрачно и защищены от подделки. Помимо скорости, децентрализованная модель позволяет значительно снизить издержки на обработку транзакций.

В CeFi международные транзакции проходят через межбанковские системы, что замедляет их из-за национальных регуляций. В то время как транзакция через DeFi может быть завершена за несколько минут вместо нескольких дней, при этом затраты значительно ниже.

Контроль и безопасность

Пользователи DeFi полностью контролируют свои активы, безопасность — их ответственность. Это исключает возможность атак со стороны централизованных органов, которые могут стать мишенью для кражи средств. Такая модель также более экономична, поскольку традиционные финансовые организации вынуждены тратить крупные суммы на защиту активов клиентов. DeFi не требует таких затрат.

Построенные на передовой технологии блокчейн, приложения DeFi используют смарт-контракты для хранения и обработки данных, что делает их устойчивыми к подделкам. В то время как традиционные финансовые организации легко подвергаются атакам и манипуляциям со стороны внутренних или внешних злоумышленников, DeFi использует модель P2P — все участники могут полностью отслеживать операции, что предотвращает мошенничество.

Работа 24/7 без перерывов

Традиционный финансовый рынок работает только пять дней в неделю в рабочие часы банков. DeFi основано на цифровых технологиях и работает круглосуточно, обеспечивая открытость рынка и доступность для пользователей в любой точке мира. В экосистеме DeFi нет закрытых часов, что позволяет поддерживать ликвидность стабильнее, чем на традиционных рынках, где ликвидность может уменьшаться при закрытии.

Основные приложения Decentralized Finance

Финансовые принципы — это строительные блоки или «финансовые лего», лежащие в основе современных финансовых услуг. DeFi создает полноценную альтернативную систему, интегрируя эти принципы в смарт-контракты.

Децентрализованные биржи (DEX)

Децентрализованные биржи — важнейший элемент экосистемы DeFi. Они позволяют пользователям торговать криптоактивами без доверия и централизованного контроля. DEX не требуют KYC-проверки и не ограничены географически.

Децентрализованные биржи достигли значительного прогресса, с более чем 26 миллиардами долларов заблокированных средств на всех DEX. В отличие от централизованных бирж, DEX не работают с фиатными деньгами и поддерживают только криптовалютные операции.

Наиболее популярные типы DEX:

• Order book-based DEX — работают по модели ордер-бука, как большинство централизованных бирж
• Liquidity pool-based DEX — также называемые «платформы обмена токенов», используют пул ликвидности для обмена только одной парой активов в один момент времени

Стейблкоины — стабильные цифровые активы

Стейблкоины — это цифровые активы с фиксированной ценой. Они привязаны к внешним стабильным активам (например, к доллару США) или к набору активов, чтобы ограничить колебания стоимости. Стейблкоины — основа DeFi — за пять лет их рыночная капитализация превысила 146 миллиардов долларов.

Четыре основные типа стейблкоинов:

• Fiat-backed — обеспечены фиатными деньгами, например USDT, USDC, PAX, BUSD
• Crypto-backed — обеспечены залогом в криптовалюте, превышающим стоимость, например DAI, sUSD, aDAI
• Commodity-backed — обеспечены товарами, такими как золото или серебро, например PAXG, DGX, XAUT
• Algorithm-backed — обеспечены алгоритмами, контролирующими цену, например AMPL, ESD, YAM

Сегодня многие стейблкоины используют гибридные модели, объединяя вышеуказанные типы для достижения большей стабильности. Уникальной особенностью стейблкоинов является их «бесполезность цепочки» — они привязаны к внешним активам и могут существовать на разных блокчейнах.

Рынок кредитования — займы и заимствования

Рынок кредитования — третий важный принцип экосистемы DeFi. Весь банковский сектор мира основан на этом рынке.

Сектор займов — крупнейший сегмент DeFi, с более чем 39,25 миллиардами долларов заблокированных в различных протоколах кредитования. Для сравнения, общий TVL в DeFi составляет 77,32 миллиарда долларов, что означает, что протоколы кредитования занимают более половины рынка.

Займы и заимствования в DeFi существенно отличаются от традиционных механизмов. Не требуется много документов или кредитных историй — достаточно залога и адреса кошелька. DeFi также расширяет рынок P2P-кредитования для тех, кто хочет одолжить или взять в долг криптоактивы и получать проценты.

Способы заработка в Decentralized Finance

DeFi — это увлекательный путь для инвесторов, желающих получать дополнительную прибыль на своих криптоактивах.

Стейкинг — держи и зарабатывай

Стейкинг позволяет получать награды за хранение криптовалют с механизмом консенсуса Proof of Stake (PoS). Стейкинг-пулы в DeFi работают как сберегательные счета, позволяя добавлять криптовалюту в пул и получать проценты со временем.

Yield Farming — продвинутая стратегия

Yield farming — более продвинутая стратегия инвестирования, чем стейкинг. Это один из самых популярных способов получать пассивный доход, приносящий хорошую прибыль. Протоколы DeFi используют yield farming для поддержания ликвидности платформы.

Yield farming осуществляется через AMM (автоматизированных маркет-мейкеров) — смарт-контракты, использующие алгоритмы для поддержки торговли цифровыми активами на DEX.

Предоставление ликвидности

Хотя yield farming и предоставление ликвидности часто используют как взаимозаменяемые стратегии, есть небольшие отличия. Обе помогают поддерживать ликвидность, но предоставление ликвидности использует смарт-контракты и поставщиков ликвидности, а yield farming — AMM.

Предоставление ликвидности награждается токенами поставщиков ликвидности (LP) или токенами управления, в то время как yield farming обычно дает фиксированный APY за определенный период.

Привлечение капитала от сообщества

Фандрайзинг от сообщества существует уже много лет, но DeFi ускорил этот процесс, сделав его более доступным. Сила децентрализации и массовость сбора средств создают один из самых интересных способов получать доход в DeFi.

Проекты DeFi позволяют пользователям инвестировать свои криптоактивы в обмен на награды или долю в проекте. Пиринговое финансирование также позволяет собирать средства у других участников и получать прозрачные, без разрешений, вознаграждения.

Какие риски есть при участии в DeFi

DeFi обладает огромным потенциалом, но сопряжено с рисками и вызовами.

Уязвимости смарт-контрактов

Протоколы DeFi, основанные на смарт-контрактах, могут иметь уязвимости, которые злоумышленники могут использовать. По данным ImmuneFi, в 2021 году было украдено более 3,2 миллиарда долларов криптовалюты с DeFi-проектов, а за первые три месяца 2022 года — более 1 миллиарда.

Мошенничество и аферы

Высокий уровень анонимности и отсутствие KYC делают возможным запуск мошеннических проектов. Популярны схемы манипуляций рынком типа rug pull и pump-and-dump, что заставляет инвесторов проявлять осторожность.

Временные потери

Из-за высокой волатильности цен на криптовалюты стоимость токенов в пуле ликвидности DEX может меняться. Быстрый рост стоимости одного токена при стабильности другого может негативно сказаться на доходах пользователя, иногда приводя к убыткам.

Риски с высоким кредитным плечом

Некоторые DeFi-приложения предлагают очень высокое кредитное плечо — до 100 раз. Хотя это привлекательно для выигрышных сделок, убытки могут быть очень серьезными, особенно при сильных колебаниях рынка.

Риски токенов

Каждый токен, в который вы инвестируете через DeFi, требует тщательного анализа. Однако большинство пользователей не проводят такую проверку, спешащие следовать тренду. Инвестирование в новые токены связано с высоким риском, хотя и с большим потенциалом прибыли.

Юридическая неопределенность

Несмотря на то, что TVL рынка DeFi достигает нескольких миллиардов долларов, регуляторы еще не начали регулировать его. Некоторые страны пытаются понять, как работает рынок, и рассматривают возможность введения правил. Однако большинство пользователей не осознает отсутствия регулирования в этой сфере. Инвесторы могут потерять средства из-за мошенничества, поскольку у них нет законных способов вернуть деньги — они могут только полагаться на протоколы DeFi для защиты своих средств.

Будущее Decentralized Finance

Децентрализованные финансы имеют потенциал сделать финансовые продукты более доступными и привлекательными для широкой аудитории. Область DeFi выросла от нескольких приложений до инфраструктуры для предоставления альтернативных финансовых услуг — более открытой, без доверия, без границ и без контроля со стороны.

Приложения DeFi создают платформу для разработки более сложных решений, таких как деривативы, управление активами и страхование. Ethereum явно доминирует в экосистеме DeFi благодаря эффекту сети и гибкости. Однако другие платформы также демонстрируют силу и конкурируют с Ethereum.

Обновление ETH 2.0 обещает улучшить многие аспекты Ethereum через механизмы шардинга и PoS. В то же время ожидается острая конкуренция между Ethereum и другими платформами смарт-контрактов за долю в этой новой экосистеме.

Основные выводы о Decentralized Finance

1. Decentralized finance — это система финансов, построенная на блокчейне, которая демократизирует финансы, устраняя посредников и повышая доступность.

2. Важность DeFi заключается в решении проблем недоверия к централизованным системам и повышении доступности услуг.

3. DeFi работает через смарт-контракты — автоматические соглашения, позволяющие автоматизацию и децентрализацию.

4. DeFi отличается от традиционных финансов по прозрачности, скорости транзакций, контролю пользователя, доступности 24/7 и безопасности.

5. Основные приложения — децентрализованные биржи (DEX), стейблкоины и кредитные сервисы.

6. Возможности заработка — стейкинг, фермерство доходности, предоставление ликвидности и краудфандинг.

7. Несмотря на потенциал, DeFi сопряжено с рисками, включая уязвимости смарт-контрактов, мошенничество и юридическую неопределенность.

8. Перспективы развития DeFi очень многообещающие, с ожидаемым постоянным ростом.

Децентрализованные финансы предлагают новый и инновационный подход к финансовым услугам, создавая более прозрачную и всеобъемлющую систему. По мере развития технологий, DeFi способен изменить глобальный финансовый ландшафт и расширить доступ к финансовым инструментам для всех.