Umicore SA (UMICF) Итоги за 2025 год: сильные финансовые показатели на фоне …

GuruFocus News

Суббота, 21 февраля 2026 г., 10:05 по Гринвичу+9 3 мин чтения

В этой статье:

UMI.BR

-2,14%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Рост выручки:** Выручка по материалам катодных батарей выросла примерно на 11% по сравнению с 2024 годом.

**EBITDA:** выросла на 11% до 847 млн евро, с маржой EBITDA 24%.

**Свободный денежный поток:** 524 млн евро, поддержанный продажей запасов золота.

**Капитальные затраты:** сокращены до 310 млн евро с запланированных 400 млн евро.

**Чистый долг:** сокращен до 1,4 млрд евро, коэффициент левериджа 1,6x скорректированная EBITDA.

**Скорректированная чистая прибыль:** 288 млн евро, на 33 млн евро больше по сравнению с предыдущим годом.

**Скорректированная прибыль на акцию:** увеличилась на 13% до 1,2 евро.

**Дивиденды:** предложены 0,50 евро на акцию, с выплатным коэффициентом 42%.

**Экономия за счет эффективности:** достигнута сумма 100 млн евро, компенсировавшая инфляцию в 68 млн евро.

**Сокращение численности:** численность группы уменьшилась на 3%.

**EBITDA решений по переработке батарей:** улучшилась до минус 21 млн евро с прогнозируемых минус 25 млн евро.

**Маржа EBITDA в катализе:** 27%.

**Маржа EBITDA в переработке:** 39%.

**Рост EBITDA в области специальных материалов:** 16% с приближающейся маржой около 20%.

Внимание! GuruFocus обнаружил 9 предупреждающих признаков у UMICF.

Оценена ли справедливая стоимость UMICF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата публикации: 20 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному тексту конференц-звонка.

Положительные моменты

Umicore SA (UMICF) зафиксировала рост скорректированной EBITDA на 11%, достигнув 847 млн евро, благодаря росту объемов и экономии.

Компания успешно реализовала значительную ценность, продав и выкупив обратно свои постоянные запасы золота, укрепив баланс.

Umicore SA (UMICF) достигла цели по экономии в 100 млн евро, что помогло компенсировать инфляцию и валютные колебания.

Компания показала сильные результаты в бизнес-группах Катализ и Специальные материалы с маржами EBITDA 27% и 20% соответственно.

Umicore SA (UMICF) сохранила стабильное финансовое положение с коэффициентом левериджа 1,6x скорректированной EBITDA, снизившись с 1,9x в прошлом году.

Отрицательные моменты

Геополитическая ситуация и рыночная волатильность продолжают создавать сложности, влияя на цепочки поставок и бизнес-процессы.

Сегмент решений по материалам для батарей столкнулся с сложной рыночной ситуацией, с внутренней волатильностью и более медленным, чем ожидалось, запуском контрактов с клиентами.

В сегменте переработки возникли неэффективности процессов, что привело к дополнительным затратам и переделкам.

Umicore SA (UMICF) ожидает увеличения корпоративных расходов из-за инвестиций в решения на базе ИИ для повышения операционной эффективности.

Компания не предоставила конкретных ориентиров на 2026 год из-за динамичной рыночной ситуации, что создает неопределенность для инвесторов.

 






Продолжение истории  

Основные вопросы и ответы

Вопрос: Могли бы вы подробнее рассказать о вашем хеджевом портфеле и ограничениях на хеджирование на будущее? Ответ: Финансовый директор Ваннес Пефорен объяснил, что, хотя конкретные уровни хеджирования не раскрываются, компания зафиксировала 70% своей экспозиции на 2026 и 2027 годы. Ограничения для хеджирования в будущем, особенно на 2029 и 2030 годы, связаны с обратной ситуацией на рынке и ограниченным интересом контрагентов, за чем они внимательно следят.

Вопрос: Каково ваше мнение о консенсусе по 2026 году и как на это влияют контракты “take-or-pay” в сфере батарейных материалов? Ответ: Генеральный директор Барт Сап отметил, что пока рано давать конкретные ориентиры, но они ожидают прогресса в 2026 году. Контракты “take-or-pay” становятся все более важными из-за замедления запуска производства батарейных материалов, и они финансово защищены от недостачи объемов.

Вопрос: Можете ли вы количественно оценить неэффективности в переработке и повторятся ли они в 2026 году? Ответ: Финансовый директор Ваннес Пефорен заявил, что, хотя были технические сбои, вызывающие дополнительные затраты, они не были существенными и компенсировались за счет эффективности в других областях. Эти неэффективности, скорее всего, не повторятся в 2026 году.

Вопрос: Какие приоритеты в распределении избыточных свободных денежных средств, если цены на металлы останутся благоприятными? Ответ: Генеральный директор Барт Сап подчеркнул, что основное внимание уделяется поддержанию сильного баланса и дисциплине в расходах. После укрепления баланса они примут решение о распределении излишков.

Вопрос: Какова вероятность продления контракта с SK On в 2026 году и каковы маржи для “take-or-pay” по сравнению с фактическими объемами? Ответ: Барт Сап подтвердил продление контракта с SK On на 2026 год. Маржи по “take-or-pay” предназначены для защиты инвестиций, а диапазон, указанный во время конференц-звонка, отражает высокие маржи для покрытия недостающих объемов.

Для полного транскрипта отчета о прибыли, пожалуйста, обратитесь к полному тексту конференц-звонка.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее