Колебательное формирование дна продолжается, структурные возможности проявляются — утренний анализ и стратегия действий на рынке криптовалют 21 февраля 2026 года

Текущая цена биткоина колеблется в диапазоне 67 000–68 000 долларов, откатившись примерно на 30% от пика середины января, настроение рынка вошло в "зону страха". Эфириум опустился ниже важного психологического уровня в 2 000 долларов, в целом рынок находится в стадии восстановления после де-левериджинга. Рекомендуется стратегия "защита основного положения + гибкое управление позициями", с особым вниманием к сигналам смены политики ФРС и признакам возврата институциональных средств.

I. Обзор рынка

Биткоин (BTC): по состоянию на 20 февраля цена составляет примерно 67 879 долларов, дневной рост 1,34%, объем торгов за 24 часа — около 56,96 миллиардов долларов. С точки зрения рыночной капитализации, общая стоимость биткоина снизилась с пика в середине января на 1,9 триллиона долларов до уровня 1,339 триллиона долларов, что составляет снижение примерно на 29%. Эта коррекция считается средней по глубине в исторической перспективе и образует техническое зеркальное отражение с периодом подготовки перед запуском в августе 2024 года с уровнем 61 000 долларов.

Эфириум (ETH): в последнее время показывает слабую динамику по сравнению с рынком, пробив уровень в 2 000 долларов. Согласно рыночным сводкам, 15 февраля ETH впервые опустился ниже 2000 USDT, за 24 часа потеряв 3,62%. В качестве индикатора настроений среди альткоинов, слабость ETH отражает системное снижение риска аппетита.

Индикаторы рыночных настроений: индекс страха и жадности снизился до 32, что официально переводит его в "зону страха". Этот показатель свидетельствует о том, что настроение розничных инвесторов становится более осторожным, однако с точки зрения контр-инвестирования, экстремальный страх зачастую совпадает с локальными минимумами.

II. Анализ ключевых драйверов

1. Ожидания ужесточения макроликвидности

Политика ФРС по ставкам остается основным фактором, определяющим динамику крипторынка. Согласно ранее вами описанной механике регулирования ставок, на декабрьском заседании FOMC было отменено лимитирование ежедневных операций по обратному выкупу (SRP) в размере 500 миллиардов долларов, что теоретически высвободило неограниченную ликвидность. Однако текущие рыночные цены закладывают ожидания отсрочки или приостановки снижения ставок, что создает разрыв с ранее чрезмерно оптимистичными ожиданиями мягкой денежной политики и оказывает давление на рискованные активы.

2. Периодический вывод институциональных средств

Недавно наблюдается отток средств из спотовых ETF на биткоин. По данным, 19 февраля чистый отток из таких фондов составил 1,66 миллиарда долларов. Это соответствует тенденции снижения объема у крупнейших крипто-инвестиционных портфелей, таких как портфель BlackRock, который снизился с 102,09 миллиарда долларов, что свидетельствует о фиксации прибыли на высоких уровнях и отсутствии массового возврата институциональных инвестиций.

3. Геополитические потрясения

Непредсказуемость тарифной политики правительства Трампа продолжает оказывать давление на рискованные активы. Отсрочка решения Верховного суда США по вопросам тарифов и предупреждения ЕС восьми странам о возможных тарифных мерах стимулируют поток средств в золото и другие традиционные активы для защиты.

III. Технический анализ

Ключевые уровни биткоина:

• Уровень поддержки: диапазон 65 000–66 000 долларов (ранее плотные зоны объема)

• Уровень сопротивления: 70 000 долларов (психологический уровень и 20-дневная скользящая средняя)

• Тренд: на дневном графике в нисходящем канале, однако на 4-часовом графике наблюдается дивергенция, что может указывать на краткосрочный технический откат

Обратимся к вашему предыдущему анализу уровня сопротивления в 91 000 долларов — текущая цена значительно отклонилась от этого уровня, рынок ищет новые равновесные точки. В долгосрочной перспективе, развитие с августа 2024 года по январь 2025 — 2026 год образует полноценный макроциклический бычий цикл, текущая коррекция — это техническое исправление этого цикла.

IV. Стратегия действий

Основные позиции (60%-70%)

Спотовый биткоин: рекомендуется накапливать в диапазоне 66 000–67 000 долларов, используя стратегию усреднения стоимости. В рамках стратегии "золото как риск-менеджмент" (если 30–40% активов размещены в золоте), оставшиеся средства можно постепенно распределять в биткоин по текущим ценам.

Спотовый эфириум: дождаться явных признаков стабилизации, рекомендуется небольшими объемами покупать в диапазоне 1 800–2 000 долларов, строго устанавливая стоп-лоссы.

Гибкое управление позициями (20%-30%)

Торговля по волнам: при отскоке биткоина к 70 000 долларов и возникновении сопротивления — частично сокращать позиции; при пробое 72 000 долларов с объемом — возможен разворот тренда, стоит увеличивать позиции.

Опционные стратегии: текущая подразумеваемая волатильность находится на высоком уровне, можно рассматривать продажу пут-опционов вне денег для получения премий или построение бычьих спредов.

Хеджирование рисков (10%)

Держать резерв в стабильных монетах для возможности покупки по экстремальным ценам. Следить за выступлениями представителей ФРС и данными по занятости (non-farm) для корректировки ожиданий.

V. Предупреждения о рисках

1. Макроэкономические риски: более жесткая риторика ФРС может вызвать новый виток распродаж

2. Риски ликвидации: возможны цепные срабатывания высоколеверных позиций, вызывающие резкие падения (21 января рынок пережил ликвидацию на 1 миллиард долларов за один день)

3. Регуляторные риски: необходимо следить за развитием законодательства по стабильным монетам в США и действиями SEC

免责声明：本分析仅供参考，不构成投资建议。加密货币市场波动剧烈，请根据自身风险承受能力审慎决策，切勿使用杠杆或借贷资金投资。