Обзор финансовых результатов Exelixis Inc (EXEL) за 4 квартал 2025 года: сильный рост доходов и стратегические инициативы…

GuruFocus News

Ср, 11 февраля 2026 г., 14:01 GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

EXEL

-2,21%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

Общий доход: примерно 599 миллионов долларов за 4 квартал 2025 года. *
Чистые доходы по франшизе кабозантитиниба: 546,6 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года. *
Чистые доходы по CABOMETYX: 544,7 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года. *
Общий доход к чистому для франшизы кабозантитиниба: 28,5% в 4 квартале 2025 года. *
Полученные роялти: примерно 52,8 миллиона долларов в 4 квартале 2025 года. *
Общие операционные расходы: примерно 363 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года. *
Налоговые обязательства: примерно 8,2 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года. *
Чистая прибыль по GAAP: примерно 244,5 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года. *
Чистая прибыль по нефинансовым стандартам: примерно 259,5 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года. *
Денежные средства и ликвидные ценные бумаги: примерно 1,66 миллиарда долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года. *
Выкуп акций: 954 миллиона долларов выкуплено за финансовый год 2025. *
Оставшаяся авторизация на выкуп акций: примерно 590 миллионов долларов по состоянию на конец 2025 года. *
Рост доходов по продуктам франшизы Cabo в США: 17%, примерно 2,12 миллиарда долларов за полный 2025 год. *
Глобальные чистые доходы по франшизе Cabo: примерно 754 миллиона долларов за 4 квартал 2025 года и 2,89 миллиарда долларов за полный 2025 год. *
Доходы по показанию нейроэндокринных опухолей: превысили 100 миллионов долларов в 2025 году.

Внимание! GuruFocus обнаружил 3 предупреждающих сигнала по EXEL.

Оценена ли справедливая стоимость EXEL? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата выпуска: 10 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному тексту транскрипта конференц-звонка.

Положительные моменты

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) продемонстрировала сильные финансовые показатели с ростом доходов по продуктам франшизы Cabo в США на 17%, достигнув примерно 2,12 миллиарда долларов за полный 2025 год. *
Компания сохранила лидерство с CABOMETYX как ведущим ТКИ для почечно-клеточного рака (РКК) и нейроэндокринных опухолей в сегменте оральных препаратов второго и более высокого уровня. *
Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) продвигает занзалитиниб как следующую франшизу в онкологии, с семью текущими и планируемыми ключевыми исследованиями. *
У компании есть мощный портфель с потенциальными препаратами первого и лучшего класса, демонстрирующими отличительную активность на основе обширных доклинических исследований. *
Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) обладает сильным балансом с примерно 1,66 миллиарда долларов наличных и ликвидных ценных бумаг, что поддерживает приоритеты по развитию портфеля и программу выкупа акций.

Отрицательные моменты

Снижение вычета из общего дохода для франшизы кабозантитиниба в четвертом квартале 2025 года связано в основном с меньшим объемом PHS и 340B. *
Компания сталкивается с изменчивостью в покупательском поведении по программе 340B, что может повлиять на показатели общего дохода к чистому из-за сегмента с большими скидками. *
Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) ожидает 2% скидки на все продажи по программе Medicare Part D в 2026 году, что повлияет на оценки общего дохода к чистому. *
Операционные расходы увеличились по сравнению с предыдущим кварталом за счет роста затрат на производство, сборов за подачу NDA и расходов на персонал. *
Компания зависит от успешного получения регуляторных одобрений и коммерциализации занзалитиниба для поддержания роста, что может столкнуться с вызовами на конкурентном рынке онкологии.

История продолжается

Основные моменты Q&A

В: Как долго Exelixis сможет получать выгоду от скидки для мелких производителей с запуском занза? Также, можете прокомментировать график выкупа акций на новый год? О: Майкл Моррисси, президент и CEO, объяснил, что исключения для мелких производителей связаны с наличием одного продукта, приносящего основную часть дохода, что, по его мнению, останется таковым в обозримом будущем. Кристофер Сеннер, CFO, добавил, что Exelixis планирует продолжать выкуп акций, пока считает акции недооцененными, при этом по текущему разрешению осталось около 590 миллионов долларов.

В: Можете прокомментировать недавнее поведение закупок по программе 340B и его возможное влияние на коммерциализацию занза? О: Кристофер Сеннер, CFO, отметил, что в 2025 году наблюдалась изменчивость в закупках по программе 340B, и ожидается, что это продолжится в 2026 году, что повлияет на показатели общего дохода к чистому. Патрик Хейли, EVP коммерции, отметил, что они оптимизируют канал для занза на основе опыта с кабо.

В: Какова численность участников исследования STELLAR-316 при колоректальном раке, и каков срок получения результатов? О: Дана Афтеб, EVP исследований и разработок, сообщила, что численность составляет примерно 20% пациентов, у которых после окончательной терапии обнаружен ctDNA, что оценивается в 20 000–25 000 пациентов. Ожидается, что исследование начнется в середине года.

В: Каков потенциал CABOMETYX на рынке нейроэндокринных опухолей, и когда Merck начнет следующее исследование с занзой? О: Патрик Хейли, EVP коммерции, выразил удовлетворение запуском CABOMETYX при нейроэндокринных опухолях, достигнув 100 миллионов долларов дохода в 2025 году. Основное внимание уделяется расширению в сообществе. Майкл Моррисси, CEO, отметил, что ведутся переговоры с Merck о дальнейших исследованиях.

В: Почему Exelixis и Merck решили провести исследование LITESPARK-033 в постадъювантном первом ряду РКК? О: Майкл Моррисси, CEO, объяснил, что основная цель — развитие будущего стандарта лечения, чтобы занза стала стандартом в РКК к 2030-м годам. Эти исследования являются частью формирования франшизы по РКК.

В: Как вы ожидаете, что положительные данные по финальному анализу OS вне печени повлияют на вашу коммерческую стратегию? О: Патрик Хейли, EVP коммерции, подчеркнул значимость невыраженного медицинского спроса в третьем и более высоких линиях CRC и положительный отклик онкологов на данные STELLAR-303, что может стимулировать коммерческую стратегию после одобрения.

В: Можете прокомментировать потенциальный размер рынка для неклассического RCC и текущие доходы по кабо из этого сегмента? О: Патрик Хейли, EVP коммерции, отметил, что неклассический RCC составляет около 20% от почечно-клеточного рака. Исследование STELLAR-304 является важным, так как это первое ключевое исследование III фазы для этой популяции, что может повлиять на доходы по кабо.

В: Как следует оценивать запуск занза в CRC, и участвует ли Roche в обеспечении быстрого внедрения? О: Патрик Хейли, EVP коммерции, подчеркнул значительный невыраженный медицинский спрос в CRC и фрагментированный рынок, что создает возможности для занза. Команда полностью готова к запуску, участие Roche не было специально обсуждено.

Для полного транскрипта отчета о доходах, пожалуйста, обратитесь к полному тексту конференц-звонка.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

More Info