Этот экономический показатель достиг рекордно низкого уровня; история показывает, что происходит дальше с акциями

MrDecoder · 2026-02-20T17:57:42+00:00

Пока индексы S&P 500 (^GSPC +0.17%) и Nasdaq 100 остаются близкими к рекордным максимумам, ряд индикаторов указывает на то, что в данный момент ситуация не так уж позитивна.Я уже неоднократно обсуждал в недавнем прошлом, что рынок труда застаивается, и количество доступных вакансий составляет

MrDecoder

2026-02-20 17:57:42

Пока индексы S&P 500 (^GSPC +0.17%) и Nasdaq 100 всё ещё находятся близко к рекордным максимумам, ряд индикаторов указывают на то, что в данный момент ситуация не так уж позитивна.

Я неоднократно обсуждал в недавнем прошлом, что рынок труда застаивается, и количество вакансий достигает минимальных значений после COVID. Только эти данные уже свидетельствуют о тревожном прогнозе, но настроение вокруг текущих условий ещё более мрачно.

Индекс текущих экономических условий Университета Мичигана недавно достиг нового исторического минимума.

Источник: Университет Мичигана.

Значение за декабрь 2025 года составило 50,4, а скользящее среднее за 3 месяца в январе 2026 — 52,3. Оба эти показателя являются самыми низкими за всё время с конца 1970-х годов.

Плохое настроение может быть контр-индикатором

Конечно, любой показатель, который говорит о том, что ситуация хуже, чем за последние 50 лет, — это не очень хорошо. Но можно ли его интерпретировать как контр-индикатор? Что-то вроде сигнала «покупай по низкой цене»?

История показывает, что да! Но давайте сначала разберёмся с данными.

Источник: Getty Images.

Для начала я собрал все месячные значения Индекса текущих экономических условий, начиная с 1978 года. Также я собрал все значения индекса S&P 500 на конец месяца за последние 50 лет.

Моя цель — проанализировать доходность индекса за 12 месяцев вперёд, чтобы понять, как ведёт себя S&P 500 при различных значениях Индекса текущих экономических условий в качестве стартовой точки. 12-месячный период для моего анализа начинается с месяца, следующего за датой публикации отчёта. Например, если отчёт за январь 1991 года, я рассматриваю доходность S&P 500 с 1 февраля 1991 по 31 января 1992.

Я также сгруппировал месячные значения отчётов в «корзины» по 5 пунктов. Например, значение 84,4 попадает в группу «80-84,9». Вот результаты моего исследования.

Диапазон текущих условий	Количество случаев	Средняя доходность S&P 500 за 12 месяцев вперёд
55-59,9	3	14,89%
60-64,9	12	18,38%
65-69,9	19	19,05%
70-74,9	33	12,15%
75-79,9	34	8,16%
80-84,9	45	9,79%
85-89,9	37	13,92%
90-94,9	37	7,80%
95-99,9	57	3,17%
100-104,9	75	8,26%
105-109,9	123	13,89%
110-114,9	65	12,30%
115+	23	3,20%

Источник: Investing.com

Несмотря на некоторую волатильность в каждой из групп, прослеживается довольно ясная закономерность.

Лучшие показатели доходности в будущем наблюдаются, когда Индекс текущих экономических условий находится на самом низком уровне. В среднем показатели выглядят чуть более стабильными в средней диапазоне, но либо хорошие, либо плохие, когда значения достигают тройных цифр.

Здесь достаточно вариативности, чтобы трудно было предсказать, как именно сложится ситуация в каждом конкретном случае. Но нельзя игнорировать тот факт, что три группы с наибольшей ожидаемой доходностью — это те, где экономические условия выглядят худшими.

Сейчас мы находимся именно в этой зоне, и это может стать отличной возможностью для покупки.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

1 Лайков