Klaviyo Inc (KVYO) Итоги за 4 квартал 2025 года: сильный рост доходов и стратегический ИИ …

GuruFocus News

Ср, 11 февраля 2026 г. в 14:02 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

KVYO

+7,26%

Данная статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Выручка:** 1,234 миллиарда долларов за полный год, рост на 32% по сравнению с прошлым годом.

**Выручка за 4 квартал:** 350 миллионов долларов, рост на 30% по сравнению с прошлым годом.

**Годовой показатель дохода:** 1,4 миллиарда долларов.

**Операционная маржа по Non-GAAP:** 14% за полный год; 15% за 4 квартал.

**Валовая маржа по Non-GAAP:** 73% в 4 квартале.

**Свободный денежный поток:** 87 миллионов долларов в 4 квартале, рост на 61% по сравнению с прошлым годом.

**Международный рост выручки:** 42% за полный год.

**Чистый показатель удержания выручки (NRR):** 110%, увеличение более чем на 200 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

**Клиенты с более чем $50,000 ARR:** выросли на 37% по сравнению с прошлым годом, до 3912.

**Прогноз по выручке на 2026 год:** от 1,501 до 1,509 миллиарда долларов, рост на 21,5%–22,5% по сравнению с прошлым годом.

**Прогноз по операционной прибыли по Non-GAAP на 2026 год:** от 218 до 224 миллионов долларов, маржа около 14,5%–15%.

**Прогноз по выручке за 1 квартал 2026 года:** от 346 до 350 миллионов долларов, рост на 23,5%–25%.

**Прогноз по операционной прибыли по Non-GAAP за 1 квартал 2026 года:** от 50 до 53 миллионов долларов, маржа 14,5%–15%.

Внимание! GuruFocus обнаружил 2 предупреждающих сигнала по KVYO.

Оценена ли справедливая стоимость KVYO? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Дата публикации: 10 февраля 2026 г.

Для полного транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Положительные моменты

Klaviyo Inc (NYSE:KVYO) достигла роста выручки на 32% в 2025 году, составив 1,2 миллиарда долларов, с операционной маржой по Non-GAAP в 14%.

Компания обслуживает более 193 000 клиентов в более чем 100 странах, демонстрируя сильные позиции на корпоративном и международном рынках.

ИИ-управляемый автономный опыт клиентов повышает персонализацию и вовлеченность, что приводит к значительным улучшениям в взаимодействии с клиентами.

Внедрение автономной CRM для B2C привело к увеличению открываемости писем на 50% и росту дохода на кампанию на 40% у некоторых клиентов.

Klaviyo Inc (NYSE:KVYO) зафиксировала показатель удержания чистой выручки (NRR) в 110%, что обусловлено расширением использования продуктов электронной почты и SMS, а также кросс-продажей новых сервисов.

Отрицательные моменты

Несмотря на сильный рост, компания сталкивается с трудностями в обучении клиентов эффективному использованию ИИ-агентов, что может ограничить уровень их внедрения.

Есть потенциальный риск конкуренции со стороны компаний, ориентированных на ИИ, которые могут воспроизвести или получить доступ к проприетарному контексту Klaviyo через API.

Переход от SMS к RCS и интеграция новых каналов коммуникации, таких как WhatsApp, могут потребовать значительных ресурсов и адаптации.

Прогноз компании на 2026 год предполагает минимальный вклад новых продуктов ИИ и сервисов, что указывает на неопределенность их немедленного влияния.

Операционные изменения и смена руководства в стратегии выхода на рынок могут вызвать краткосрочные сбои или риски исполнения.

 






Продолжение истории  

Основные моменты Q & A

Вопрос: Каков был эффект от изменения политики портфеля в квартале, и как показали себя SMS по сравнению с ожиданиями? Ответ: Финансовый директор Аманда Уэйлен объяснила, что изменение политики портфеля оказало минимальное влияние на NRR, основными драйверами стали увеличение использования платформы и кросс-продажи текстовых сообщений и новых продуктов. Совладелец и со-генеральный директор Эндрю Биалецки отметил, что SMS показала сильные результаты, переход с SMS на RCS позволил обеспечить более богатый медиа-опыт и действия прямо из текстовых сообщений, что указывает на значительный потенциал роста.

Вопрос: Можете ли вы дать больше информации о тенденциях внедрения и вовлеченности в сервисных возможностях среди различных групп клиентов? Ответ: Совладелец и со-генеральный директор Эндрю Биалецки подчеркнул, что внедрение агента клиента происходит во всех сегментах клиентов, от малого бизнеса до крупных предприятий. Компания работает над упрощением обучения и доверия к агентам, что, как ожидается, стимулирует широкое внедрение. Финансовый директор Аманда Уэйлен добавила, что минимальный вклад сервиса в настоящее время заложен в прогноз на 2026 год, рассматривая его как потенциал для роста.

Вопрос: В чем заключается ограничивающий фактор для компании, ориентированной на ИИ, при воспроизведении проприетарного контекста Klaviyo? Ответ: Совладелец и со-генеральный директор Эндрю Биалецки подчеркнул, что преимущество Klaviyo заключается в обширном наборе данных и инфраструктуре, предназначенной для использования в реальном времени. Инфраструктура компании позволяет принимать решения и осуществлять персонализацию в реальном времени, что трудно воспроизвести, обеспечивая устойчивое конкурентное преимущество.

Вопрос: Как опыт Чано Фернандеса в работе с корпоративным бизнесом вписывается в фокус Klaviyo на малом бизнесе? Ответ: Совладелец и со-генеральный директор Чано Фернандес заявил, что его опыт масштабирования корпоративных бизнесов и операционная мощь помогут улучшить реализацию стратегии выхода на рынок и операционное взаимодействие Klaviyo. Основная задача — расширение возможностей для корпоративных клиентов при сохранении основного бизнеса с малым бизнесом как краеугольным камнем.

Вопрос: Можете ли вы рассказать о партнерстве с Accenture и его соответствии основной модели Klaviyo? Ответ: Совладелец и со-генеральный директор Эндрю Биалецки объяснил, что партнерство с Accenture сосредоточено на использовании ИИ для создания новых клиентских опытов, требующих новых навыков и сервисов. Чано Фернандес добавил, что Accenture видит в Klaviyo отличного партнера для предоставления решений на базе ИИ для переосмысления маркетинга и сервиса, особенно по мере выхода Klaviyo на корпоративный рынок.

Для полного транскрипта отчета о прибылях и убытках, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту конференц-звонка.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее