Измерение инфляции, которое ФРС считает своим любимым, оказалось выше ожидаемого к концу 2025 года

Основные выводы

• Индекс цен личных потребительских расходов вырос на 2,9% за год в декабре, превысив ожидания аналитиков и достигнув самого высокого уровня с марта 2024 года.
• Основной индекс PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3%, что является самым высоким показателем с февраля прошлого года.
• Этот отчет является еще одним свидетельством того, что усилия Федеральной резервной системы по снижению инфляции до 2% в год еще далеки от завершения и могут оказать давление на ФРС с целью сохранения высоких процентных ставок.

После бурного года любимая мера инфляции Федеральной резервной системы завершила 2025 год выше, чем начала.

Цены для потребителей, измеряемые индексом личных потребительских расходов, выросли на 2,9% за 12 месяцев в декабре, что выше 2,8% за ноябрь и достигло самого высокого уровня с марта 2024 года, сообщили в Бюро экономического анализа в пятницу. Это превзошло ожидания аналитиков, опрошенных агентствами Dow Jones Newswires и The Wall Street Journal, которые прогнозировали 2,8% годовой инфляции. “Основные” цены, исключающие волатильные категории продуктов питания и энергии, выросли на 3% за 12 месяцев — самый высокий годовой рост с февраля и в соответствии с ожиданиями.

Что это значит для экономики

Упрямо высокая инфляция сжимает бюджеты домохозяйств и заставляет Федеральную резервную систему быть более осторожной в снижении стоимости заимствований для стимулирования экономики.

Рост основных цен особенно важен, поскольку именно его используют чиновники ФРС для определения, идет ли инфляция в рамках целевого уровня в 2% в год. С этого уровня инфляция не опускалась с 2021 года, когда пандемия нарушила цепочки поставок и вызвала рост цен.

К началу 2025 года инфляция начала снижаться, но снова начала расти в апреле после объявления президентом Дональдом Трампом о “Дне освобождения” с введением широкомасштабных тарифов на торговых партнеров США. Торговцы передавали тарифы потребителям, повышая цены на многие товары. Однако в целом инфляция не выросла значительно, отчасти потому, что расходы на жилье стабилизировались.

Связанное образование

Индекс личных потребительских расходов (PCE): что это и как измеряется

Как связаны инфляция и процентные ставки?

Упрямо высокая инфляция влияет на ключевую ставку ФРС, поскольку центральный банк пытается сбалансировать двойную задачу — контролировать инфляцию и поддерживать высокий уровень занятости. Если в ближайшие месяцы инфляция не замедлится, ФРС может оставить ставку выше дольше, чтобы удерживать рост стоимости заимствований, надеясь снизить спрос и сбалансировать предложение и спрос.

Процентная ставка по федеральным фондам влияет на стоимость заимствований по всем видам кредитов. Чиновники ФРС оставили ставку без изменений в январе после снижения на четверть пункта на каждом из трех предыдущих заседаний, чтобы поддержать ослабевший рынок труда.

«Это вызовет больше опасений внутри ФРС о необходимости еще раз внимательно рассмотреть инфляцию», — написала главный экономист Navy Federal Credit Union Хизер Лонг в комментарии.

Отчет должен был быть опубликован в январе, но был задержан из-за правительственного шатдауна в октябре и ноябре.

Числа по PCE были опубликованы в тот же день, когда правительство опубликовало данные о ВВП за четвертый квартал, показывающие, что экономический рост оказался слабее, чем ожидалось в этом периоде.

Есть ли у вас новостной совет для репортеров Investopedia? Пожалуйста, напишите нам по адресу

[email protected]