Цикл халвинга Bitcoin: От события 2024 года до новых инвестиционных возможностей

Цикл халвинга Биткойна — одно из самых важных событий, влияющих на глобальный рынок криптовалют. Недавно, в апреле 2024 года, прошёл четвёртый халвинг, и сообщество Биткойна и инвесторы сосредоточены на анализе его долгосрочного воздействия на более широкий рынок криптовалют.

Понимание механизма халвинга в четырёхлетнем цикле Биткойна

Цикл халвинга Биткойна происходит примерно раз в четыре года или после добычи около 210 000 блоков. Этот механизм заложен в исходный код Биткойна и сокращает награду за блок для майнеров при каждом новом блоке, добавляемом в блокчейн.

Когда Биткойн появился в 2009 году, награда за добычу блока составляла 50 биткойнов. В ходе исторических халвингов награда уменьшалась на 50% каждый раз: первый (2012) — до 25 BTC, второй (2016) — до 12,5 BTC, третий (2020) — до 6,25 BTC, а недавно, в 2024 году, — до 3,125 BTC за блок на высоте 840 000.

Этот цикл халвинга не является случайным событием, а частью денежно-кредитной политики Биткойна, разработанной Сатоши Накамото для контроля инфляции и моделирования дефицита, подобного драгоценным металлам, таким как золото. Уменьшая скорость создания новых биткойнов, халвинг помогает сохранять ценность этой криптовалюты.

Влияние каждого халвинга на майнеров и инвесторов

Реакция майнеров

В рамках цикла халвинга награда за блок сокращается вдвое, что напрямую влияет на прибыль майнеров. Они получают меньше биткойнов за те же затраты на вычислительную мощность, что может создавать краткосрочные экономические сложности, особенно для небольших и менее эффективных майнинговых компаний.

Однако исторические данные показывают, что сложность майнинга практически не снижается после халвинга благодаря долгосрочным инвестиционным обязательствам майнинговых компаний. Инвестиции в вычислительную мощность требуют больших затрат, и любой простой может негативно сказаться на будущей прибыли. Поэтому большинство майнеров продолжают работу после халвинга, ожидая роста цены биткойна в следующем цикле роста.

Сеть Биткойна сейчас очень крупная и диверсифицированная, с тысячами майнеров по всему миру. Это предотвращает атаки 51%, поскольку ни одна группа не контролирует более половины общей вычислительной мощности.

Психология инвесторов

В отличие от майнеров, которые опасаются снижения доходов, инвесторы обычно смотрят на цикл халвинга с ожиданиями значительного роста цен. Это связано с тем, что халвинг уменьшает вдвое количество новых биткойнов, создавая дефицит при продолжающемся росте спроса.

Хотя исторические данные показывают тенденцию к росту цен после халвинга, событие может вызвать краткосрочную волатильность. Трейдеры и инвесторы могут реагировать неопределённо, что приводит к колебаниям цен в дни и недели вокруг события.

Долгосрочное влияние халвинга на цену биткойна зависит от множества факторов: глобальных макроэкономических условий, настроений институциональных инвесторов, технического развития экосистемы (например, Bitcoin Ordinals) и общего настроения рынка криптовалют.

Исторические данные по предыдущим циклам халвинга

История показывает, что каждый цикл халвинга следует определённой модели с тремя основными фазами:

Фаза накопления: После крупных падений рынка наступает длительный период накопления, продолжающийся от 13 до 22 месяцев. В этот период цена обычно движется боковым трендом или немного растёт, без значительных колебаний.

Фаза сильного роста: Следует рост цен, продолжающийся от 10 до 15 месяцев. Хотя возможны коррекции, общий тренд — резкий рост и установление новых максимумов.

Фаза коррекции: Все периоды роста завершаются коррекцией, которая может длиться от одного года до более 600 дней, в зависимости от цикла.

Первый халвинг (28 ноября 2012 года, блок 210 000) снизил награду с 50 до 25 BTC. Цена на день халвинга составляла $12,35, а через 150 дней — выросла до $127.

Второй халвинг (9 июля 2016 года, блок 420 000) — с 12,5 до 6,25 BTC. Цена в день халвинга — $650,63, через 150 дней — $758,81.

Третий халвинг (11 мая 2020 года, блок 630 000) — с 6,25 до 3,125 BTC. Цена в день — $8 740,00, через 150 дней — $10 943,00.

Четвёртый халвинг (апрель 2024 года, блок 840 000) — с 6,25 до 3,125 BTC. На февраль 2026 года цена составляет около $67,1K, снизившись на 30,58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но всё ещё значительно выше цены на момент халвинга.

Осталось примерно 31 халвинг по циклу каждые 4 года. Пятый ожидается в 2028 году и снизит награду до 1,5625 BTC при блоке 1 050 000.

Прогноз цен на биткойн по циклам халвинга

Основываясь на предыдущих циклах, аналитики дают разные прогнозы:

Pantera Capital прогнозирует, что цена достигнет около 150 000 долларов в следующем цикле халвинга. Standard Chartered повысил прогноз до 120 000 долларов к концу 2024 года.

Джесси Майерс, соучредитель Bitcoin Onramp, ожидает, что BTC превысит 100 000 долларов, но не до халвинга. Роберт Кийосаки, автор книги «Богатый папа, бедный папа», также предполагает цену выше 100 000 долларов после халвинга.

Адам Бэк, исполнительный директор Blockstream и один из тех, кого цитирует Сатоши Накамото, прогнозирует, что BTC достигнет более 100 000 долларов даже до халвинга. Самсон Моу, руководитель Jan3, придерживается похожей точки зрения, ожидая достижения новых максимумов до халвинга.

Кэти Вуд, руководитель Ark Invest, более уверена и прогнозирует цену биткойна в 1,5 миллиона долларов к 2030 году. Модель Stock-to-Flow также предсказывает около 460 000 долларов к маю 2025 года.

Однако наблюдается тенденция снижения процентных приростов в каждом цикле халвинга. Исходя из этого, можно предположить, что будущий рост не превысит 500%. Это не учитывает растущий интерес со стороны американских организаций и потенциальных ETF на биткойн, которые могут привлечь огромные капиталы.

Влияние цикла халвинга на альткойны

Цикл халвинга Биткойна обычно оказывает распространённое влияние на весь рынок криптовалют. Будучи крупнейшей по рыночной капитализации криптовалютой, колебания цены Биткойна определяют тренды большинства альткойнов.

Известный криптостратег Михаэль ван де Поппе отмечает, что оптимальное время для инвестиций в альткойны — за 8–10 месяцев до халвинга. Исторические данные показывают, что пары ETH/USD и ETH/BTC достигают своих минимумов ровно за 252 дня до события.

Ethereum (ETH) имеет особую взаимосвязь с рынком Биткойна. Когда Биткойн испытывает значительные колебания из-за халвинга, это может влиять на весь рынок. Однако стоит учитывать, что Ethereum перешёл на механизм Proof of Stake (PoS) в сентябре 2022 года (Ethereum 2.0), в отличие от Биткойна, который продолжает использовать Proof of Work (PoW), что создаёт определённые различия в динамике.

Стратегии торговли в следующем цикле халвинга

При планировании следующего халвинга в 2028 году инвесторы могут использовать разные стратегии для максимизации прибыли:

Долгосрочное инвестирование и холд: новичкам рекомендуется покупать биткойн и держать его до следующего цикла роста.

Средняя стоимость (Dollar-Cost Averaging): инвестировать небольшие суммы регулярно, чтобы сгладить цену.

Активная торговля: использовать технический, фундаментальный анализ и психологию для покупки по низким ценам и продажи по высоким, используя волатильность вокруг халвинга.

Автоматизация торговли: боты для автоматизации стратегий, таких как Futures Grid, Spot Grid или DCA Grid, особенно полезные в периоды высокой волатильности.

Арбитраж: использование ценовых различий между биржами для покупки на низкой и продажи на высокой.

Инвестиционные продукты: при удержании биткойна можно использовать стейкинг, сбережения или структурированные продукты (Shark Fin, Dual Investment) для получения пассивного дохода.

Итог

Цикл халвинга Биткойна — регулярное событие с долгосрочным воздействием на криптоэкосистему. Четвёртый халвинг, состоявшийся в апреле 2024 года, стал важной вехой, снизив награду за блок до 3,125 BTC.

Однако исторические данные показывают, что реальное влияние халвинга зависит не только от самого события, но и от макроэкономической ситуации, настроений инвесторов, технологического развития и глобальных трендов. Мудрые инвесторы будут внимательно следить за каждым этапом цикла и корректировать свои стратегии для максимизации возможностей в ближайшие годы.