HKMA сообщает о стабильной торговле HKD при достижении денежной базы HK$2.04 трлн

Луиза Кроуфорд

20 февраля 2026 09:29

Курс валютного совета Гонконга подтверждает orderly HKD на рынках с обменным курсом 7.7673–7.7900 по отношению к USD. Совокупный баланс остается стабильным на уровне 54 миллиардов гонконгских долларов.

Курс валютной привязки Гонконга функционировал без стрессов в четвертом квартале 2025 года, при этом гонконгский доллар торговался в узком диапазоне 7.7673–7.7900 по отношению к доллару США, согласно протоколу заседания подкомитета валютного совета HKMA, проведенного 12 января.

Монетная база выросла до 2040,65 миллиарда гонконгских долларов к концу декабря, при этом все изменения полностью обеспечены иностранными резервами в соответствии с правилами валютного совета. Совокупный баланс — ключевой показатель ликвидности, за которым следят валютные трейдеры, — оставался стабильным около 54 миллиардов гонконгских долларов, а обязательства HKMA по конвертируемости не были активированы в этот период.

Динамика ставок отражает действия ФРС

Ставки HIBOR следовали за их аналогами в USD, как и ожидалось в рамках системы связанного обменного курса, хотя внутренние условия финансирования добавляли некоторую волатильность. Межбанковские ставки снижались в октябре и ноябре из-за спроса, связанного с акциями, после чего сезонные факторы повысили их к концу года.

После снижения ставок ФРС в четвертом квартале, гонконгские банки в начале ноября снизили лучшие кредитные ставки на 12,5 базисных пункта. В декабре ставки оставались стабильными, и рыночные ставки составляли от 5,000% до 5,500% к концу периода.

Макроэкономическая картина показывает смешанные сигналы

Подкомитет отметил несколько факторов риска, за которыми стоит следить. Временное облегчение на рынках США произошло благодаря торговым перемирием и возобновлению работы правительства, однако остаются опасения по поводу «K-образных» моделей потребления, устойчивости бумов ИИ и слабости на рынке труда.

Рост материкового Китая замедлился в октябре-ноябре 2025 года, хотя недавнее торговое перемирие между США и Китаем должно снизить краткосрочное давление на экспорт. Пятилетний план Пекина (2026–2030) будет сосредоточен на технологической самодостаточности и внутреннем потреблении.

Экономика Гонконга росла в четвертом квартале благодаря экспорту товаров и стабилизации розничных продаж. Рынок недвижимости демонстрировал дальнейшее восстановление на фоне смягчения финансовых условий, хотя коммерческая недвижимость все еще сталкивается с высоким уровнем вакантных площадей.

Что должны отслеживать трейдеры

Общий актив Фонда обмена составлял 4151,4 миллиарда гонконгских долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года, что обеспечивает значительную поддержку валютной привязки. Согласно прогнозам HKMA, умеренный рост в 2026 году, поддержанный спросом на технологии и улучшением настроений вследствие ослабления торговых напряженностей, позволит HKD оставаться хорошо закрепленным.

Для криптотрейдеров с экспозицией в HKD или тех, кто следит за ликвидностью в Азии, стабильный совокупный баланс указывает на отсутствие немедленных проблем с финансированием, которые могли бы повлиять на рынки цифровых активов. Следующий обзор валютного совета за период с января по март 2026 года ожидается в мае.

Источник изображения: Shutterstock