Обоснованием тарифов Трампа было восстановление баланса торгового дефицита — он идет не так, как он хотел

Президент Трамп ненавидит торговый дефицит США. Действительно, он так обеспокоен «экономическими и национальными рисками», которые создает дефицит, что ввел тарифный режим, повысивший геополитическую напряженность по всему миру.

Единственная проблема в том, что его тарифы, похоже, не сбалансировали огромный объем импортируемых товаров и услуг по сравнению с сокращающимся экспортом США.

Торговый дефицит товаров и услуг США в декабре составил 70,3 миллиарда долларов, увеличившись на 17,3 миллиарда по сравнению с 53 миллиардами в ноябре, согласно последним данным Бюро экономического анализа (BEA), опубликованным вчера.

Рекомендуемое видео

Этот дисбаланс возник из-за увеличения импорта на 3,6%, до 357,6 миллиарда долларов — на 12,3 миллиарда больше, чем в ноябре.

Разрыв увеличился также из-за снижения экспорта: в декабре он составил 287,3 миллиарда долларов, что на 5 миллиардов меньше, чем в ноябре. США также теряют позиции в тех областях, где ранее имели торговое превосходство, при этом сектор услуг сократил свой торговый профицит в декабре на 1,6 миллиарда долларов, до 29 миллиардов.

Что касается конкретных отраслей, где США наблюдается наибольший сдвиг торговых балансов, то в промышленной продукции и материалах зафиксировано снижение на 8,7 миллиарда долларов. В то же время импорт в этой же категории вырос на 7 миллиардов долларов.

Однако, несмотря на то, что США все еще имеют ежемесячный торговый дефицит примерно в 70 миллиардов долларов, на годовой основе ситуация улучшается, хоть и медленно. В 2025 году дефицит товаров и услуг сократился на 2,1 миллиарда долларов, или на 0,2% по сравнению с 2024 годом.

Данные вызывают вопрос о том, насколько успешной будет политика Трампа 2.0 в решении торгового дефицита с партнерами. В период с июля по октябрь 2025 года торговый дефицит США снижался ежемесячно, что также снизило трехмесячную среднюю величину.

Однако к концу 2025 года эта цифра снова начала расти, увеличившись с примерно 30 миллиардов долларов до более чем 70 миллиардов в декабре. Торговый дефицит за декабрь примерно соответствует месячному дефициту, зафиксированному в декабре 2024 года, до победы Трампа на выборах.

Общая картина

Трамп начал свою повестку по торговым дефицитам рано, в исполнительном указе в День освобождения в апреле 2025 года: «Большие и устойчивые ежегодные торговые дефициты США по товарам привели к истощению нашей производственной базы; затруднили расширение передовых внутренних производственных мощностей; подорвали критические цепочки поставок; и сделали нашу оборонно-промышленную базу зависимой от иностранных противников».

Здесь президент повторяет озабоченность многих: что Америка уходит от самодостаточности, особенно в области обороны. Генеральный директор JPMorgan Джейми Димон в своем письме акционерам 2023 года заявил: «Соединенные Штаты не могут полагаться на потенциальных противников в вопросах материалов, важных для нашей национальной безопасности… Мы также не можем делиться жизненно важными технологиями, которые могут повысить военные возможности противника. США должны четко и узко определить эти вопросы и при необходимости действовать односторонне, чтобы их решить».

Здесь отчет BEA дает некоторую положительную новость для Трампа 2.0. Возможно, неудивительно, учитывая обострение напряженности между Вашингтоном и Пекином, что в 2025 году дефицит с Китаем сократился на 93,4 миллиарда долларов, до 202,1 миллиарда долларов. Экспорт снизился на 36,9 миллиарда долларов, до 106,3 миллиарда долларов, а импорт — на 130,4 миллиарда долларов, до 308,4 миллиарда долларов.

Как заявил сегодня утром клиентам Джим Рид из Deutsche Bank: «Хотя общая торговая позиция США не изменилась значительно, мы наблюдаем значительную перераспределение торговли. Особенно, последние данные показывают степень, до которой происходит разъединение США и Китая, при этом Китай теперь составляет только 7% американского импорта, снизившись с 13% в 2024 году и более 20% до первых тарифов Трампа на Китай в 2018 году».

**Присоединяйтесь к нам на Форум по инновациям в рабочем пространстве **19–20 мая 2026 года в Атланте. Наступает новая эпоха инноваций в рабочем пространстве — и старые стратегии переписываются. На этом эксклюзивном, энергичном мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь пересекаются, чтобы переопределить будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.